Презентация на тему Инвестирование в аптечные сети и дистрибьюцию: ситуации и прогнозы

заведений и бюро похоронных процессий, что казалось, жители города

рождаются лишь затем, чтобы побриться, остричься, освежить голову вежеталем и сразу же умереть...




«Двенадцать стульев», И. Ильф и Е. Петров

радиусе 500-та метров можно легко насчитать
минимум 7 аптек

ABDA-Statistik 2009; EVU исследования рынка

SMD; EVU исследования рынка
За время кризиса количество аптек

выросло на 14%

аптек ведет к:

Распылению потока клиентов: если открыть рядом еще

одну аптеку, то это не значит, что автоматически емкость рынка удвоится.

Ценовым войнам среди аптек: валовая прибыльность аптек в среднем 25-28%, тогда как в Западной Европе – 28-33%.

Завышенным арендным ставкам: в Киеве месячный арендный платеж занимает в среднем около 10% оборота, тогда как в Западной Европе – не более 5%.

Дефициту персонала и росту заработной платы: операционные затраты растут быстрее, чем обороты.

Низкой лояльности покупателей к брендам аптек: покупатели покупают либо ближе к дому, либо где дешевле.

высокая
Топ-5 поставщиков контролируют около 70% рынка
70/30 –

распределение местных и импортных медикаментов (в колич. выражении)

Угроза заменителей - высокая
Аптеки открытого формата становятся популярными среди представителей среднего класса

Барьеры входа - средние
Правила лицензирования стали немного сложнее
Капзатраты на открытие новой аптеки – 70-150 тыс. дол. США

Власть покупателей - высокая
Выбор аптек для покупателей – довольно широкий
Определенная категория покупателей чувствительна к ценам на товары

Уровень конкуренции - высокий
Количество новых аптек и форматов растет

Динамично развивающийся рынок
Огромный потенциал дальнейшего роста

Сравнительно умеренный уровень регулирования рынка (например, торговых наценок, правила лицензирования)
Уровень доверия потребителей к аптекам – сравнительно высокий

СЛАБЫЕ СТОРОНЫ

Высокий уровень концентрации аптек в больших городах
Завышенные арендные ставки и затраты на оплату труда
Цена товара является «конкурентным преимуществом» многих дискаунтеров
Доля контрафакта по неофициальным данным – существенная (около 1/3 )

ВОЗМОЖНОСТИ

Консолидация рынка
Приход крупных западных игроков с высокими стандартами ведения бизнеса
Развитие страховой медицины
Расширение аптечного ассортимента
Развитие рынка торговой недвижимости
Приход производителей медикаментов в Украину

УГРОЗЫ

Ужесточение правил лицензирования и процедур регулирования торговой наценки
Введение НДС на медикаменты
«Ценовые войны» между аптечными сетями
Падение доходов населения
Расширение субъектов торговли нерецептурными медикаментами (например, гипермаркеты и т.д.)

учрежден в 1999 году с капиталом 26 миллионов евро

(EVU I), предоставленные ЕБРР и ФМО
Мы инвестировали в 10 компаний, работающих в разных секторах экономики и на сегодня EVU I полностью проинвестирован и закрыт
Мы вернули своим инвесторам в три раза больше того, что они нам предоставили в управление 10 лет назад

История

Сегодня

Кроме денег, мы инвестируем свои знания стратегического и финансового менеджмента и корпоративного управления.
Мы совместно с менеджментом наших портфельных компаний работаем над реализацией стратегических планов, улучшением операционных показателей. Мы не получаем дивиденды или проценты. Вся операционная прибыль реинвестируется в дальнейшее развитие компании.
Значительный опыт продаж компаний стратегическим инвесторам

Принципы

В 2006 году был собран второй фонд (EVU II) в сумме 80 миллионов дол. США. Кроме этого фонда, мы также совместно с Fabien Pictet & Partners PP управляем фондом UKRO
Мы уже проинвестировали в 8 компаний. Размер инвестиции – от 3-х до 10-ти миллионов дол. США, которые нам обеспечивают блокирующий миноритарный пакет (20-50%).
Наша цель – заработать 30-40% годовых на вложенный капитал. Мы “живем” с компаниями в среднем 5 лет.

II fund
Бердянський кабельний завод

* Аптечный ритейл (Украина)

– 28%
* Виталюкс – 40+%

Динамичный рост

Потребление медикаментов на душу населения:
* Украина – 48 дол. США в год
* Польша – 100 дол. США в год
* Венгрия - 147 дол. США в год

Перспектива роста

Украинский рынок аптечного ритейла фрагментирован:
* 400 сетей ? 9 400 точек (40% от всего кол-ва)
* Доля рынка Виталюкса в Киеве – около 10%

Уровень консолидации

Виталюкс является лидером аптечного ритейла:
* широкий ассортимент (около 15 тыс. SKU)
* открытый формат (ноу хау)
* эффект масштаба (топ-3 сеть в Киеве)

Конкурентные преимущества

Потенциальные покупатели сети аптек:
* местные или иностранные сети аптек
* оптовые дистрибуторы
* производители

Перспективы выхода