Что такое findslide.org?

FindSlide.org - это сайт презентаций, докладов, шаблонов в формате PowerPoint.


Для правообладателей

Обратная связь

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Яндекс.Метрика

Презентация на тему Оценка стоимости предприятия

Содержание

Тема 1. Введение в оценку стоимости предприятия (бизнеса)Объект оценкиЦели и задачи оценки стоимости предприятия (бизнеса)Задание на оценкуПринципы оценки
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) Косорукова И.В.кандидат экономических наук, доцент Тема 1. Введение в оценку стоимости предприятия (бизнеса)Объект оценкиЦели и задачи оценки Объект оценки ст. 5 ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» № 135:отдельные Предприятие как имущественный комплекс Ст. 132 ГК РФ:Предприятие, как имущественный комплекс, включает Имущественный комплекс и бизнесПредприятие – имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Бизнес, как объект оценкиВ случае оценки стоимости бизнеса для собственников или менеджеров Примеры:В случае оценки имущественного комплекса – предприятие, как имущественный комплекс, ОАО «Радиус»;В Цели оценкиЦелью оценки любого объекта оценки является определение конкретного вида стоимости. Виды Цели оценки (виды стоимости):рыночная стоимость;инвестиционная стоимость объекта оценки;ликвидационная стоимость объекта оценки; Кадастровая стоимость. Задачи оценкиОбязательные:любые сделки с федеральным и муниципальным имуществом;банкротство;внесение вклада в уставный капитал Задание на оценку:Объект оценки;Вещные права;Цель оценки;Предполагаемое использование результатов оценки (задача) оценки;Вид стоимости;Дата Принципы оценкиПринципы оценки могут быть объединены в четыре группы:Принципы, основанные на представлениях Принципы, основанные на представлениях собственникаПолезности (объект обладает стоимостью только в том случае, Принципы, связанные с эксплуатацией собственности Остаточной продуктивности (любой вид экономической деятельности обычно Принципы, связанные с эксплуатацией собственностиСбалансированности (факторы производства должны находиться в пропорциональном соотношении Принципы, связанные с эксплуатацией собственностиэкономической величины (экономического размера) (это оптимальный характерный размер Принципы, обусловленные действием рыночной среды Спроса и предложения (взаимодействие спроса и предложения Принципы, обусловленные действием рыночной средыИзменения (стоимость объекта оценки зависит от многих факторов Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования синтез всех трех групп принципов, рассмотренных Принцип наилучшего и наиболее эффективного использованияННЭИ чаще всего используется в оценке недвижимости Тема 2. Система информации в оценке бизнесаТребования и классификация информации Этапы подготовки отчетности к оценке бизнеса Требования и классификация информации Требования:достаточность;достоверность. Классификация информацииВнешняя информация:Анализ макроэкономики;Анализ региона;Анализ отрасли.Внутренняя информация:Юридический блок;Экономический блок;Технический блок;Блок общих вопросов. Внешняя информациямакроэкономика (динамика основных макроэкономических показателей и их прогноз, демография, социальная политика, Внутренняя информацияЮридический блок  правоустанавливающие, уставные и регистрационные документы, проспекты эмиссии, договоры Внутренняя информацияФинансово-экономический блоквнешняя бухгалтерская отчетность за последние 3-5 лет;учетная политика; ценовая политика;налоговые Внутренняя информацияТехнический блокмощности предприятия, технологический процесс, уровень технологий, техническое состояние оборудования, качество Внутренняя информацияБлок общих вопросов  История развития предприятия, оргструктура организации, менеджмент, кадры и т.п. Информация и рискиИзучение информации в разрезе внутренняя – внешняя соответствует необходимости определения Этапы подготовки информации Четыре этапа подготовки бухгалтерской отчетности к оценке:Инфляционная корректировка.Нормализация отчетности.Трансформация отчетности.Финансовый анализ отчетности. Этапы подготовки информацииИнфляционная корректировка проводится с целью приведения в сопоставимые цены показателей Этапы подготовки информацииНормализация бухгалтерской отчетности проводится с целью определения доходов и расходов, Этапы подготовки информации Нормализующие корректировкипроводятся по следующим направлениям: корректировка разовых, нетипичных и Этапы подготовки информацииТрансформация бухгалтерской отчетности проводиться с целью приведения к единой основе Этапы подготовки информации Финансовый анализ Для доходного подхода финансовый анализ определяет: доходность Этапы подготовки информации Финансовый анализДля сравнительного подхода финансовый анализ определяет место оцениваемого
Слайды презентации

Слайд 2 Тема 1. Введение в оценку стоимости предприятия (бизнеса)
Объект

Тема 1. Введение в оценку стоимости предприятия (бизнеса)Объект оценкиЦели и задачи

оценки
Цели и задачи оценки стоимости предприятия (бизнеса)
Задание на оценку
Принципы

оценки



Слайд 3 Объект оценки
ст. 5 ФЗ «Об оценочной деятельности

Объект оценки ст. 5 ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» №

в РФ» № 135:
отдельные материальные объекты (вещи);
совокупность вещей, составляющих

имущество лица, в том числе имущество определенного вида (движимое или недвижимое, в том числе предприятия);
право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества;
права требования, обязательства (долги);
работы, услуги, информация;
иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации установлена возможность их участия в гражданском обороте.

Слайд 4 Предприятие как имущественный комплекс
Ст. 132 ГК РФ:
Предприятие,

Предприятие как имущественный комплекс Ст. 132 ГК РФ:Предприятие, как имущественный комплекс,

как имущественный комплекс, включает все виды имущества, предназначенного для

его деятельности: земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), и другие исключительные права.

Слайд 5 Имущественный комплекс и бизнес
Предприятие – имущественный комплекс, используемый

Имущественный комплекс и бизнесПредприятие – имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской

для осуществления предпринимательской деятельности.
Бизнес – это действующее предприятие

и его стоимость превосходит стоимость имущественного комплекса на величину так называемых неосязаемых активов, неотделимых от кадрового потенциала предприятия (налаженные связи и взаимоотношения с клиентами, связи в государственных органах и другие нерегистрируемые (внебалансовые) активы, включая ценность доброго имени (гудвилл)).

Слайд 6 Бизнес, как объект оценки
В случае оценки стоимости бизнеса

Бизнес, как объект оценкиВ случае оценки стоимости бизнеса для собственников или

для собственников или менеджеров в качестве объекта оценки стоит

использовать вещное право (право собственности или какое-либо другое):
на пакет акций (в случае оценки ОАО или ЗАО);
на долю учредителя (при оценке ООО);
на пай (при оценке кооператива).

Слайд 7 Примеры:
В случае оценки имущественного комплекса – предприятие, как

Примеры:В случае оценки имущественного комплекса – предприятие, как имущественный комплекс, ОАО

имущественный комплекс, ОАО «Радиус»;
В случае оценки бизнеса – право

собственности на ценные бумаги в виде обыкновенных бездокументарных акций в количестве 5000 штук, что составляет 100% уставного капитала ОАО «Радиус».

Слайд 8 Цели оценки

Целью оценки любого объекта оценки является определение

Цели оценкиЦелью оценки любого объекта оценки является определение конкретного вида стоимости.

конкретного вида стоимости. Виды стоимости, определяемые в ходе оценки,

перечислены в ФСО № 2.

Слайд 9 Цели оценки (виды стоимости):
рыночная стоимость;
инвестиционная стоимость объекта оценки;
ликвидационная

Цели оценки (виды стоимости):рыночная стоимость;инвестиционная стоимость объекта оценки;ликвидационная стоимость объекта оценки; Кадастровая стоимость.

стоимость объекта оценки;
Кадастровая стоимость.


Слайд 10 Задачи оценки
Обязательные:
любые сделки с федеральным и муниципальным имуществом;
банкротство;
внесение

Задачи оценкиОбязательные:любые сделки с федеральным и муниципальным имуществом;банкротство;внесение вклада в уставный

вклада в уставный капитал имуществом свыше 200 МРОТ;
ипотека и

др.

Не обязательные:
купля-продажа частного предприятия (бизнеса);
принятие управленческих решений;
оценка качества менеджмента;
привлечение инвестиций;
реструктуризация;
ликвидация и др.


Слайд 11 Задание на оценку:
Объект оценки;
Вещные права;
Цель оценки;
Предполагаемое использование результатов

Задание на оценку:Объект оценки;Вещные права;Цель оценки;Предполагаемое использование результатов оценки (задача) оценки;Вид

оценки (задача) оценки;
Вид стоимости;
Дата оценки;
Срок проведения оценки;
Допущения и ограничения.


Слайд 12 Принципы оценки
Принципы оценки могут быть объединены в четыре

Принципы оценкиПринципы оценки могут быть объединены в четыре группы:Принципы, основанные на

группы:
Принципы, основанные на представлениях собственника (пользователя).
Принципы, связанные с эксплуатацией

собственности.
Принципы, обусловленные действием рыночной среды.
Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования.

Слайд 13 Принципы, основанные на представлениях собственника
Полезности (объект обладает стоимостью

Принципы, основанные на представлениях собственникаПолезности (объект обладает стоимостью только в том

только в том случае, если он полезен какому-либо потенциальному

собственнику);
Замещения(рациональный покупатель не заплатит за объект оценки больше минимальной цены, взимаемой за другую собственность, обладающей такой же полезностью );
Ожидания (предвидения) (заключается в определении текущей стоимости дохода или других выгод, которые могут быть получены в будущем от владения данным объектом оценки ).

Слайд 14 Принципы, связанные с эксплуатацией собственности
Остаточной продуктивности (любой

Принципы, связанные с эксплуатацией собственности Остаточной продуктивности (любой вид экономической деятельности

вид экономической деятельности обычно требует наличия некоторых факторов производства:

труд, земля, капитал, предпринимательская деятельность. Остаточная продуктивность измеряется как чистый доход, отнесенный к земле, после того как были оплачены затраты на труд, капитал и предпринимательство );
Вклада (включение любого дополнительного фактора в объект оценки влечет за собой изменение стоимости объекта. Указанное изменение стоимости и является вкладом);

Слайд 15 Принципы, связанные с эксплуатацией собственности
Сбалансированности (факторы производства должны

Принципы, связанные с эксплуатацией собственностиСбалансированности (факторы производства должны находиться в пропорциональном

находиться в пропорциональном соотношении друг с другом, чтобы обеспечить

максимальные доходы владельцу объекта оценки );
Возрастающих и уменьшающихся доходов (по мере добавления ресурсов к основным факторам производства чистые доходы будут увеличиваться более быстрыми темпами по сравнению с темпами роста затрат вплоть до той точки, начиная с которой общие доходы хотя и растут, однако уже замедляющимися темпами. Это замедление происходит до тех пор, пока прирост стоимости не станет меньше, чем затраты на добавленные ресурсы);


Слайд 16 Принципы, связанные с эксплуатацией собственности
экономической величины (экономического размера)

Принципы, связанные с эксплуатацией собственностиэкономической величины (экономического размера) (это оптимальный характерный

(это оптимальный характерный размер объекта оценки, который наилучшим способом

соответствует рыночным предпочтениям, преобладающим на данном рынке. Отклонение от экономического размера, как правило, приводит к снижению привлекательности и стоимости объекта);
экономического разделения (это такое сочетание имущественных прав, связанных с объектом оценки, при котором обеспечивается оптимальная структура текущих и ожидаемых выгод и как следствие - максимальная стоимость).

Слайд 17 Принципы, обусловленные действием рыночной среды
Спроса и предложения

Принципы, обусловленные действием рыночной среды Спроса и предложения (взаимодействие спроса и

(взаимодействие спроса и предложения формирует рыночные цены на собственность);
Конкуренции

(конкуренция стимулирует постоянный переток ресурсов в те отрасли и сферы, где их использование приносит максимальную отдачу и способствует выравниванию доходов);
Соответствия (объект оценки, характеристики которого не соответствуют рыночным потребностям, скорее всего будет оценен ниже среднего уровня. К характеристикам можно отнести уровни удобств и услуг, технологии, оснащенность производства и т.д. );

Слайд 18 Принципы, обусловленные действием рыночной среды
Изменения (стоимость объекта оценки

Принципы, обусловленные действием рыночной средыИзменения (стоимость объекта оценки зависит от многих

зависит от многих факторов внешней и внутренней среды, поэтому

их необходимо тщательно изучать и использовать в оценке );
Зависимости (стоимость объекта оценки с течением времени меняется, поэтому она оценивается на определенную дату, которая указывается в отчете об оценке).


Слайд 19 Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования
синтез всех

Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования синтез всех трех групп принципов,

трех групп принципов, рассмотренных ранее. ННЭИ называется вариант, который:
отвечает

всем правовым требованиям и ограничениям;
физически осуществим;
экономически эффективен;
максимально продуктивен.
Т.е. обеспечит объекту оценки наивысшую текущую стоимость.

Слайд 20 Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования
ННЭИ чаще всего

Принцип наилучшего и наиболее эффективного использованияННЭИ чаще всего используется в оценке

используется в оценке недвижимости для определения наилучшего варианта использования

земельного участка или участка с постройками, используется также при определении наилучшего варианта реструктуризации в оценке бизнеса и в других случаях.
Однако, для целей оценки бизнеса «как есть», не возможно применение данного принципа.

Слайд 21 Тема 2. Система информации в оценке бизнеса
Требования и

Тема 2. Система информации в оценке бизнесаТребования и классификация информации Этапы подготовки отчетности к оценке бизнеса

классификация информации
Этапы подготовки отчетности к оценке бизнеса


Слайд 22 Требования и классификация информации

Требования:
достаточность;
достоверность.

Требования и классификация информации Требования:достаточность;достоверность.

Слайд 23 Классификация информации
Внешняя информация:
Анализ макроэкономики;
Анализ региона;
Анализ отрасли.
Внутренняя информация:
Юридический блок;
Экономический

Классификация информацииВнешняя информация:Анализ макроэкономики;Анализ региона;Анализ отрасли.Внутренняя информация:Юридический блок;Экономический блок;Технический блок;Блок общих вопросов.

блок;
Технический блок;
Блок общих вопросов.


Слайд 24 Внешняя информация
макроэкономика (динамика основных макроэкономических показателей и их

Внешняя информациямакроэкономика (динамика основных макроэкономических показателей и их прогноз, демография, социальная

прогноз, демография, социальная политика, фондовый рынок, рынки сбыта и

т.п.);
регион;
отрасль, в которой функционирует предприятие (доля рынка организации, рынки сбыта, конкуренция и т.д.).

Слайд 25 Внутренняя информация
Юридический блок

правоустанавливающие, уставные и регистрационные

Внутренняя информацияЮридический блок правоустанавливающие, уставные и регистрационные документы, проспекты эмиссии, договоры

документы, проспекты эмиссии, договоры с контрагентами, трудовые договоры и

др.

Слайд 26 Внутренняя информация
Финансово-экономический блок
внешняя бухгалтерская отчетность за последние 3-5

Внутренняя информацияФинансово-экономический блоквнешняя бухгалтерская отчетность за последние 3-5 лет;учетная политика; ценовая

лет;
учетная политика;
ценовая политика;
налоговые выплаты;
кредитная история;
бизнес-планы;
перечень

основных средств с указанием величины амортизации и величинами стоимостей;
состав финансовых вложений предприятия;
состав дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.

Слайд 27 Внутренняя информация
Технический блок
мощности предприятия, технологический процесс, уровень технологий,

Внутренняя информацияТехнический блокмощности предприятия, технологический процесс, уровень технологий, техническое состояние оборудования,

техническое состояние оборудования, качество и номенклатура выпускаемой продукции и

т.д.

Слайд 28 Внутренняя информация
Блок общих вопросов

История развития предприятия,

Внутренняя информацияБлок общих вопросов История развития предприятия, оргструктура организации, менеджмент, кадры и т.п.

оргструктура организации, менеджмент, кадры и т.п.


Слайд 29 Информация и риски
Изучение информации в разрезе внутренняя –

Информация и рискиИзучение информации в разрезе внутренняя – внешняя соответствует необходимости

внешняя соответствует необходимости определения двух категорий риска в оценке

стоимости предприятия:
систематического (обусловленного факторами внешней среды);
несистематического (обусловленного факторами внутренней среды).

Слайд 30 Этапы подготовки информации
Четыре этапа подготовки бухгалтерской отчетности

Этапы подготовки информации Четыре этапа подготовки бухгалтерской отчетности к оценке:Инфляционная корректировка.Нормализация отчетности.Трансформация отчетности.Финансовый анализ отчетности.

к оценке:
Инфляционная корректировка.
Нормализация отчетности.
Трансформация отчетности.
Финансовый анализ отчетности.


Слайд 31 Этапы подготовки информации
Инфляционная корректировка проводится с целью приведения

Этапы подготовки информацииИнфляционная корректировка проводится с целью приведения в сопоставимые цены

в сопоставимые цены показателей бухгалтерской отчетности и формирования выводов

о динамике этих показателей на основе скорректированных данных.
Может осуществляться двумя способами:
по колебанию курса валют;
по колебанию уровней цен.

Слайд 32 Этапы подготовки информации

Нормализация бухгалтерской отчетности проводится с целью

Этапы подготовки информацииНормализация бухгалтерской отчетности проводится с целью определения доходов и

определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса.


Слайд 33 Этапы подготовки информации Нормализующие корректировки
проводятся по следующим направлениям:

Этапы подготовки информации Нормализующие корректировкипроводятся по следующим направлениям: корректировка разовых, нетипичных


корректировка разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов, нефункционирующих

активов;
корректировка методов учета операций,
корректировка величины доходов и расходов, связанных с «социальными» активами.


Слайд 34 Этапы подготовки информации
Трансформация бухгалтерской отчетности проводиться с целью

Этапы подготовки информацииТрансформация бухгалтерской отчетности проводиться с целью приведения к единой

приведения к единой основе (например, международным стандартам отчетности) финансовой

отчетности оцениваемой компании и компаний-аналогов.
Иными словами, трансформация – это корректировка отчетности для приведения к единым стандартам бухгалтерского учета.

Слайд 35 Этапы подготовки информации Финансовый анализ

Для доходного подхода

Этапы подготовки информации Финансовый анализ Для доходного подхода финансовый анализ определяет:

финансовый анализ определяет:
доходность бизнеса;
взаимозависимости и тенденции показателей отчетности

прошлых лет для их прогноза;
соотношение постоянных и переменных затрат в общей их величине;
величину коэффициентов, на основе которых делаются выводы о рискованности вложения средств в данное предприятие, и определяется величина премий за риск при расчете ставки дисконтирования;
определяется нормативное значение величины чистого оборотного капитала.

  • Имя файла: otsenka-stoimosti-predpriyatiya.pptx
  • Количество просмотров: 182
  • Количество скачиваний: 0