Слайд 2
Оборотный капитал
(Working capital; Current capital; Floating capital)
Оборотный капитал
- капитал, участвующий и полностью расходуемый в течение одного
производственного цикла. К оборотному капиталу относятся:
- денежные средства;
- краткосрочные финансовые вложения;
- средства в текущих расчетах ;
- материальные оборотные средства.
Слайд 3
Оборотный капитал
С точки зрения бухгалтерского баланса представляет собой
превышение текущих активов компании над ее краткосрочными обязательствами.
Слайд 4
Управление денежными активами
Цель управления денежными активами состоит
в том, чтобы инвестировать избыток денежных средств для получения
прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам
Слайд 5
Оптимальный остаток денежных активов в планируемом периоде
(модель Баумоля)
Слайд 6
где b - постоянные издержки, связанные с операциями
с ценными бумагами, ден. ед.
V - потребность в наличных
денежных средствах в рассматриваемом периоде, ден. ед.
r - норма доходности по рыночным ценным бумагам в рассматриваемом периоде, в относительной величине
Слайд 7
Оптимальный остаток денежных средств
Оптимальный остаток денежных активов в
планируемом периоде
(модель Миллера-Орра)
Слайд 8
где σ2- дисперсия чистых ежедневных потоков наличности (мера
разброса этих потоков)
b - постоянные издержки, связанные с операциями
с ценными бумагами, ден. ед.
r - норма доходности по рыночным ценным бумагам, в относительной величине
Слайд 9
Управление дебиторской задолженностью
Слайд 10
Уровень дебиторской задолженности определяется следующими факторами
Вид продукции
Емкость рынка
Степень
насыщенности рынка данной продукцией
Принятая на предприятии система расчетов
Доступность банковских
кредитов и т.п.
Слайд 11
Оборачиваемость дебиторской задолженнсти
(account receivable turnover ratio, ostjatelt raha
laekumise käibesegadus)
Слайд 12
Период погашения дебиторской задолженности
(days sales outstanding,
debitoorse võlgnevuse siduvuse aeg)
Слайд 13
Управление дебиторской задолженностью
состоит в выработке и реализации политики
цен и коммерческих кредитов, направленной на ускорение востребования долгов
и снижения риска неплатежей
Слайд 14
Эффективная система управления дебиторской задолженностью включает в себя
следующие факторы :
мотивация менеджеров прямых продаж,
стимулирование клиентов,
совершенствование
договорных условий,
построение схемы управления дебиторской задолженностью.
Слайд 15
Программа мотивации менеджеров
основана на системе оплаты их
труда
вознаграждение имеет смысл привязать к тому, как клиент
выполняет свои обязательства по своевременному погашению задолженности.
Слайд 16
Стимулирование клиентов к скорейшей оплате
Предоставление покупателям гибкой
системы скидок, в том числе различные бонусы
Слайд 17
Совершенствование договорных условий
Включение в договор поставки штрафных санкций
в виде пени за просрочку платежа.
Слайд 18
Построение схемы управления дебиторской задолженностью
Утверждение регламента управления дебиторской
задолженностью.
Закрепление за сотрудниками фирмы (например, коммерческого и финансового отдела)
функций по контролю дебиторской задолженности
Слайд 19
«Используем проблему для улучшения дел фирмы…»
Шаг 1.
создание системы прозрачных отношений в разрезе «директор-директор».
Шаг 2.
Компания проводит сравнительный анализ причин задолженностей.
Слайд 21
Шаг 3.
Руководитель регулярно проводит оперативные совещания.
На
них он рассматривает проблемы самих клиентов и проводит сравнительный
анализ причин их задолженностей, а также уделяет время анализу работы своих сотрудников.
Слайд 22
Общие результаты для компании:
руководитель настраивает вместе с
лучшими менеджерами систему управления дебиторской задолженностью;
лучшие менеджеры (вместе
с руководством) ищут ответы на вопросы рынка и клиентов;
в фирме формируется более четкая система ориентации на потребности рынка, возрастает командный дух, менеджеры работают эффективнее;
руководство постоянно проводит мониторинг рынка, находится в курсе дел клиентов;
компания готова к переменам на рынке, конкуренции.
Слайд 23
Причины невозврата долга
Причины экономического характера.
Причины "политического" характера.
Форс-мажорные обстоятельства.
Причины недобросовестного характера.
Слайд 24
Методы воздействия
Юридические.
Экономические.
Психологические.
Физические.
Слайд 25
Оценка эффективности методов воздействия
Слайд 26
Оборачиваемость кредиторской задолженности
(accounts payable turnover, kreditoorse võlgnevuse ringluskiiru
Слайд 27
Период погашения кредиторской задолженности
(days payable, kreditoorse võlgnevuse
kestvus päevades)
Слайд 28
Управление кредиторской задолженностью
Во-первых, необходимо определить оптимальную структуру
задолженности для конкретного предприятия и в конкретной ситуации:
составить
бюджет кредиторской задолженности,
Слайд 29
разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так
и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами
компании
принять определенные значения таких показателей за плановые.
Слайд 30
Во-вторых, необходимо проводить анализ соответствия фактических показателей их
рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений.
Слайд 31
В-третьих, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических
мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми
(оптимальными) параметрами.
Слайд 32
Коэффициент ликвидности
(Current ratio; Maksevõime üldine tase või lühiajalise
võla kattekordaja)
Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской
задолженности предприятия, который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам.
Слайд 33
В Эстонии приняты следующие рекомендации:
1,6 и выше -
хорошо
1,2 – 1,59 - удовлетворительно
0,9 – 1,19 – неудовлетворительно
ниже
0,9 - слабо
Слайд 34
Коэффициент "кислотного теста"
(Quick ratio; Likviidsuskordaja/happetest)
В Эстонии приняты
следующие рекомендации:
0,9 и выше – хорошо
0,6 – 0,89
– удовлетворительно
0,3 – 0,59 - неудовлетворительно
ниже 0,3 - слабо
Слайд 35
Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности.
Этот коэффициент дает
представление о том, насколько активы предприятия сформированы за счет
кредиторов.
Слайд 36
Коэффициент зависимости от заемного капитала
(Debt ratio, üldine võlaskordaja)
Этот
коэффициент дает представление о том, на сколько активы предприятия
сформированы за счет заемного капитала.
Слайд 37
Коэффициент самофинансирования предприятия.
(Debt equity ratio, võlad omakapitali
suhtes)
позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и
возможности управления всей компанией.
Слайд 38
Баланс задолженностей.
Данный баланс следует составлять с учетом
сроков двух этих видов задолженностей.
Слайд 40
Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности.
характеризует эффективность привлеченных
средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам.
Слайд 41
Основные факторы, которые могут влиять на динамику данного
показателя:
изменение сроков возврата,
структура кредиторов,
средние размеры и стоимость
кредиторской задолженности и т. д.
Слайд 42
Оптимальные "рамочные" значения основных коэффициентов, характеризующих состояние
кредиторской задолженности на предприятии.
Слайд 43
Цель управления запасами состоит в обеспечении предприятия запасами,
необходимыми для поддержания производственного процесса, при минимальных затратах
Управление
запасами
Слайд 44
Задачи управления запасами:
Определение количества единиц запасов, содержащихся на
складе предприятия
Определение количества единиц товаров, которое должно быть заказано
в определенный момент времени
Определение сроков выполнения заказов
Слайд 45
Показатель оборачиваемости товарных запасов
(inventory turnover ratio, käibekordaja)
Слайд 46
Основная модель (модель Уилсона) управления запасами основана на
следующих предпосылках:
Спрос на продукцию приблизительно постоянен
Время поставки заранее известно
Недопустимо
отсутствие запасов
Заказ на новую поставку осуществляется один раз в каждом цикле, величина заказа постоянна и заказы выполняются без всяких задержек
Слайд 47
Затраты, связанные с формированием и поддержанием запасов:
затраты приобретения
затраты хранения
Слайд 48
Затраты приобретения - издержки на выполнение заказа (переписка
между компаниями, телефонные переговоры, доставка продукции и пр.)
Слайд 49
где F - стоимость выполнения одной партии заказа
(ден. ед./заказ)
Q - общая потребность в
сырье на период (нат. ед.)
q - размер (объем) запаса (нат. ед.)
Q/q - количество заказов за период
Слайд 50
Затраты хранения - издержки, связанные с хранением запасов,
включая стоимость самого хранения, капитальные затраты, амортизационные издержки и
пр.
где H - затраты по хранению единицы сырья в запасе (ден. ед./ед.)
q/2 - средний уровень запасов за период
Слайд 51
Общая стоимость оформления и хранения запасов:
Слайд 52
Оптимальная партия поставки
Размер поставки, при которой минимизируются общие
расходы по формированию и хранению запасов
Слайд 53
Алгоритмы управления запасами:
1.
где RP - уровень запасов, при
котором делается заказ, ед.
MU - максимальная дневная потребность в
сырье, ед.
MD - максимальное число дней выполнения заказа
SS - наиболее вероятный минимальный уровень запасов, ед.
AU - средняя дневная потребность в сырье, ед.
AD - средняя продолжительность выполнения заказа, дн.
MS - максимальный уровень запасов, ед.
LU - минимальная дневная потребность в сырья, ед.
LD - минимальное число дней выполнения заказа
Слайд 56
Укрупненный метод расчета оборотного капитала
Оборачиваемость оборотного имущества (current
assets turnover ratio, käibekapitali käibesagedus)
Слайд 57
Период или длительность оборота
Резервы экономии, возможности высвобождения капитала
связаны с ускорением оборачиваемости – увеличением числа оборотов и
сокращением длительности оборота оборотных средств.