Презентация на тему Методы оценки эффективности проектов

проекта генерируют денежный поток CF1, CF2,..., CFn;
инвестиции признаются эффективными, если

этот поток достаточен для:
• возврата исходной суммы капитальных вложений;
• обеспечения требуемой отдачи на вложенный капитал.

прибыли (ARR);
чистый дисконтированный доход, чистая текущая стоимость (NPV);
внутренняя норма рентабельности (доходности,

прибыльности) (ВНД, IRR);
индекс рентабельности проекта (PI);
срок окупаемости: простой (PP) и дисконтированный (DPP).

независимых инвестиционных проектов (так называемая абсолютная эффективность), когда делается

вывод о том, принять проект или отклонить;
для определения эффективности взаимоисключающих друг друга проектов (сравнительная эффективность), когда делается вывод о том, какой проект принять из нескольких альтернативных.

Return — ARR). 
где Рб — чистая бухгалтерская прибыль от проекта;
I0 —

инвестиции.

валовая выручка, за вычетом НДС, скидок, стоимости возвращенных покупателями товаров,

акцизных налогов.
Чистая прибыль / убыток =  выручка - себестоимость товара - расходы (управленческие и коммерческие) - прочие расходы - налоги

%
Сумма налога=Ставка налога*Налоговая база
Упрощенная система налогообложения
1. При объекте налогообложения «доходы» ставка составляет 6%.

Налог уплачивается с суммы доходов. Какое-либо снижение этой ставки не предусматривается.
2. Если объектом налогообложения являются «доходы минус расходы», ставка составляет15%. В этом случае для расчёта налога берётся доход, уменьшенный на величину расхода. 
При этом региональными законами могут устанавливаться дифференцированные ставки налога по УСН в пределах от 5 до 15 процентов

потока (cash flow), который формируется в процессе реализации инвестиционного

проекта и исходной инвестиции.
Инвестируемый капитал, как и денежный поток, приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году, который, как правило, предшествует началу реализации проекта.
Дисконтирование капитальных вложений и денежных потоков проводится по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов.

реализации проекта известны;
определена оценка, выраженная в виде процентной ставки

(нормы дисконта), в соответствии с которой средства могут быть вложены в данный проект.

потоков, относящихся к будущим периодам (будущих доходов на настоящий

момент). Ставка дисконтирования — это процентная ставка, используемая для пересчёта будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости.
Ставка дисконтирования (i) = ставка рефинансирования + темп инфляции + премия за риск Ставка рефинансирования= 14%
Темп инфляции= 16,9 %

величины инвестиционных затрат (/0) и общей суммы скорректированных во

времени будущих денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока.
Результатом такого сопоставления будет положительная или отрицательная величина (чистый приток или чистый отток денежных средств), которая показывает, удовлетворяет или нет проект принятой норме дисконта.

в t году; С(t) – отток денег в t году; T – продолжительность жизненного цикла; ЕS – норма дисконта.

каждого денежного потока, входного и выходного.
Шаг 2. Суммируются все дисконтированные

значения элементов денежных потоков и определяется критерий NPV.
Шаг 3. Принимается решение:
• для отдельного проекта — если NPV > 0, то проект принимается;
• для нескольких альтернативных проектов — принимается тот проект, который имеет большее значение NPV, если только оно положительное.

— IRR) 
Показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут

быть ассоциированы с данным проектом.
ВНД – единственный положительный корень уравнения:

современной стоимости денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных

затрат.

Если критерий РI > 1, то современная стоимость денежного потока проекта превышает первоначальные инвестиции, обеспечивая тем самым наличие положительной NPV — чистой дисконтированной стоимости

При PI < 1, проект не обеспечивает заданного уровня рентабельности, и его следует отвергнуть.
Если PI = 1, то инвестиции не приносят дохода, проект ни прибыльный, ни убыточный.

затраты капитала окупились.

где: CF – денежные потоки, I0 – первоначальные инвестиции

n – количество периодов окупаемости инвестиций в проект.

для всех предприятий) = Капитальные вложения / Прибыль;
Срок окупаемости

инвестиций (вариант №2 для производства )= Капитальные вложения / Стоимость выпуска продукции – Себестоимость;
Срок окупаемости инвестиций (вариант №3 для торговли) = Капитальные вложения / Сумма торговых надбавок – сумма издержек обращения.

это временной период окупаемости первоначальных инвестиций (затрат) в инвестиционный

проект в текущей стоимости.

где: r – ставка дисконтирования, I0 – первоначальные инвестиции, CF – денежный поток в период t, n – количество периодов окупаемости инвестиций в проект.
Необходимо выполнение данного неравенства при n периодах поступления денежных средств.

по проекту, исходя из ставки дисконта и периода возникновения

доходов. 2. Рассчитать накопленный дисконтированный денежный поток как алгебраическую сумму затрат и потока доходов по проекту. 3. Накопленный дисконтированный денежный поток рассчитывается до получения первой положительной величины. 4. Определить срок окупаемости по формуле.