Презентация на тему Тема 2. Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка

- совокупное движение инвестиций различных форм и уровней.
Осуществление

инвестици­онного процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются:
достаточный для функ­ционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал;
суще­ствование экономических субъектов, способных обеспечить инвес­тиционный процесс в необходимых масштабах;
механизм трансфор­мации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятель­ности.

рынка.
Условия осуществления инвестиционного процесса в рыночной экономике отражают осо­бенности

взаимодействия субъектов инвестирования в системе ры­ночных отношений:
1. наличие значительного инвестиционного капитала с диверси­фицированной по формам собственности структурой, с преобладанием частного инвестиционного капитала по срав­нению с государственным;

и институциональной организации),
3. раз­деление функций государства и частных инвесторов;
4.

наличие разветвленной сети финансовых посредников;
5. наличие развитого многосегментного рынка объектов инвес­тиционной деятельности;
6. распределение инвестиционного капитала по объектам инвес­тирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций.

реализующих инвестиционный спрос и инвестиционное предло­жение.
Он характеризуется определенным

соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами реализации.
Через инвестиционный рынок в рыночной экономике осуществляется кругооборот инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий прирост капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение).

соотношение спроса, предложения, уровня конкуренции и объемов реализации на

инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.

Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного рынка обусловливают необходимость постоянного изучения текущей конъюнктуры, выявления основных тенденций ее развития и прогнозирование будущей конъюнктуры.
Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

спрос -величина аккумулированного экономическими субъектами до­хода, который может быть

направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал.

Реальный инвестиционный спрос - действительная потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестицион­ных целей (планируемые инвестиции).

его формах:
вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды,
оборотные

средства,
ценные бумаги,
инновационная продукция,
имущест­венные и интеллектуальные права и др.
Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал.

рынок инвестиционного капитала, размеща­емого инвесторами,
как рынок инвестиционных товаров,

представ­ляющих объекты вложений инвесторов.
Данный подход обусловлен двойственным характером инвестиций, высту­пающих, с одной стороны, как ресурсы (инвестиционный капитал), а с другой стороны, как вложения (инвестиционные товары), и от­ражает специфику инвестиций в рыночных условиях.

стороны инвесторов, выступающих при этом в роли продавцов, и

спросом на инвестиции со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей.
Инвестиционный капитал составляют элементы капитальных ценностей, которые могут принимать как материальную, так и де­нежную форму. Несмотря на разнообразие форм инвестиций, все они являются результатом накопления капитала.
Обмен инвестиций на рынке инвестиционного капитала производит­ся исходя из критерия ожидаемой доходности.

деятельности.
На этом рынке инвестиционный спрос представляют инвесторы, выступающие

как покупатели инвестиционных товаров, а инвестиционное предложение — производители инвестиционных товаров или другие участники инвестиционной деятельности, являющиеся продавцами объектов вложений для инвесторов.
Объекты инвестиционных вложений составляют инвестиционные товары, представленных элементами капиталь­ного имущества, которые ис­пользуются в различных сферах экономической деятельности с целью получения дохода (эффекта) в перспективе.

материальной форме (элементы физического капитала), в денежной форме (деньги,

целевые денежные вклады, паи, ценные бумаги), а также и в мате­риальной и в денежной форме (основной и оборотный капитал, на­учно-техническая продукция и т.д.).
Их обобщающей характеристи­кой является способность приносить доход.

их связанности с вещественной формой, не могут самостоятельно обращаться

на инвестиционном рынке и замещаются на рынке долговыми обязательствами или свидетельствами о вложении капитала, дающи­ми право на присвоение дохода (долговыми и долевыми ценными бумагами).
Обращаясь на инвестиционных рынках, финансовые ин­струменты, возникшие на основе реального капитала и являющиеся его представителями, приобретают самостоятельное значение, собст­венные формы и закономерности функционирования.

к выделению двух основных форм функционирования инвестиционно­го рынка:
1.

первичного — в форме оборота реального капитала;
2. вто­ричного — в форме обращения опосредствующих перелив реального капитала финансовых активов.
С возрастанием роли научно-техни­ческого прогресса в общественном воспроизводстве возникает
3. инно­вационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложения­ми в определенные виды реальных нематериальных активов — науч­но-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.

реального и финансового инвес­тирования.
В свою очередь рынок объектов

реального инвестирова­ния включает рынок капитальных вложений, недвижимого имуще­ства, прочих объектов реального инвестирования,
рынок объектов финансового инвестирования — фондовый рынок, денежный рынок и др.

рынка складывается под воздействием множества факторов различного характера и

направ­ленности.
Основным фактором, определяющим в конечном счете общее со­стояние и масштабы инвестиционного рынка, выступает формиро­вание совокупного инвестиционного спроса и предложения.

под воздействием целого комплекса фак­торов, среди которых можно условно

выделить макро- и микроэко­номические факторы.
На макроэкономическом уровне факторами, определяющими ин­вестиционный спрос, являются: национальный объем производства, величина накоплений, денежных доходов населения, распределение получаемых доходов на потребление и сбережение, ожидаемый темп инфляции, ставка ссудного процента, налоговая политика государст­ва, условия финансового рынка, обменный курс денежной единицы, воздействие иностранных инвесторов, изменение экономической и политической ситуации и др.

инвестиционный спрос на микроэкономическом уровне. К ним также следует

отнести издержки на осуществление инвестиций, ожи­дания, изменения в технологии и др.
Норма ожидаемой чистой прибыли имеет особое значение в системе микроэкономических факторов. Это обусловлено тем, что именно прибыль является побудительным мотивом осуществления инвести­ций.
Инвесторы производят вложения лишь тогда, когда ожидают, что доход, полученный от инвестирования, будет превосходить затра­ты. Поэтому, чем выше норма ожидаемой чистой прибыли, тем боль­ше инвестиционный спрос.

случае, если норма ожидаемой чистой прибыли превышает ре­альную ставку

процента, иначе привлечение заемных средств теряет экономический смысл. Сопоставление нормы ожидаемой чистой прибыли со ставкой ссудного процента осуществляется предприятия­ми даже при использовании собственных средств. Прибыль будет ин­вестирована в собственную фирму, если уровень отдачи от инвестиций окажется выше ставки ссудного процента, в противном случае она будет размещена на рынке капиталов.

Эффективность инвестиционного проекта не может опуститься ниже ставки ссудного

процента.
Являясь основой оценки инвестиционных активов как объектов вложения капитала, процентная ставка выполняет еще одну важную функцию: является средством «актуализации» всех остальных доходов, выступая как метод оценки каждого дохода во времени.

издержки на осуществление инвестиций.
Учет этого фактора производится при

исчислении нормы ожидаемой чистой прибыли по каждому инвестиционному проекту. Возрастание затрат вызывает снижение нормы ожидаемой чистой прибыли и наоборот
При этом, поскольку значительная доля инвестиционных вложе­ний носит долгосрочный характер, во внимание принимается и фак­тор времени.
В целом, чем больше объем издержек на осуществление инвестиций и срок их окупаемости, тем ниже уровень инвестицион­ного спроса.

на прогнозах будущего спроса, объема продаж, рента­бельности. Отдача от

инвестирования будет зависеть от увеличения этих показателей, поэтому рост оптимистических ожиданий ведет к возрастанию инвестиционного спроса.
Наибольшая отдача связана с инвестициями в инновационную продукцию, обеспечивающими снижение издержек производства, по­вышение качества продукции и нормы ожидаемой чистой прибыли. Поэтому изменения в технологии являются фактором, стимулирую­щим инвестиционный спрос.

как предложение товаров, оно обусловлено такими основными факторами, как

цена, а также неценовые составляющие: издержки, совершенствование технологии, налоговая политика, ожидания, уровень конкуренции и др.
2. инвестиционное предложение выступает как специфичес­кое товарное предложение, поскольку инвестиционные товары отли­чает способность приносить доход. Это определяет качественную осо­бенность такого фактора, как цена на инвестиционные товары, ко­торая складывается в зависимости от нормы доходности.

опосредствующих движение реального капитала.
Рыночная цена финансовых активов свидетельствует о

степени привлекательности вложений в инвестиционные товары.
Существенное воздействие на инвестиционное предложение ока­зывает ставка процента по депозитным вкладам в банковскую сис­тему, величина которой определяет сбережения домашних хозяйств.
Развитие фондового рынка и рынка ссудных капиталов выступает таким образом, важным условием стимулирования инвестиционного предложения.