Презентация на тему Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

приобретает необходимые ему основные средства, производственные запасы;
на второй

стадии часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы; заканчивается она выпуском готовой продукции.
На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, превышающие первоначальную сумму на величину полученного дохода от бизнеса.

получит и реализует продукции при одной и той же

сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

финансовых ресурсов.
Увеличение суммы дохода (прибыли), так как обычно к

исходной денежной форме капитал возвращается с приращением.
если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала.

на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной

отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на 1 тенге капитала.
Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию с доходом (прибылью).

(рентабельностью) ~ отношением суммы дохода (прибыли) к среднегодовой сумме

капитала.

использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного

капитала, который определяют отношением общей суммы валового дохода (до выплаты налогов и процентов) к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период:

отношением чистого дохода (прибыли,ЧП) к средней сумме собственного капитала

за период (СК):

определяют рентабельность капитала отношением чистого дохода (прибыли) и процентов

за кредиты с учетом налогового корректора к средней сумме совокупных активов за отчетный период:
ROA = ЧП+Проц(1-Кн)
Акт
или ROA=BEP(1-Kн).

средней сумме операционного капитала за период

средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, остатки незаконченного капитального

строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

деятельности и полученных процентов от краткосрочных финансовых вложений к

средней сумме оборотных активов.

дохода от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала.

рентабельность совокупных активов (ВЕР) равна произведению рентабельности оборота (Rоб)

и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб).

ВЕР = Коб* Rоб

рентабельности
а) за счет изменения коэффициента оборачиваемости
б) за

счет рентабельности оборота

его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих

интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

одного оборота капитала (П об). Определяется отношением количества календарных

дней в анализируемом периоде (год -360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней) к Коб
• капиталоемкостью (Ке), определяется отношением среднегодовой суммы капитала к чистому доходу от реализации

остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по

средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода; результат делится на количество месяцев в отчетном периоде.

оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота

с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств

в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота (Поб)

суммы капитала, коэффициента его оборачиваемости и рентабельности оборота:
П =

KLBEP = KLKo6Ro6.

коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на

базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала

цикла за счет
интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и

автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового

рычага

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

до уплаты налогов и процентов за кредит, %;
ROA

— рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов, %;
— реальная цена заемных ресурсов (с учетом налоговой экономии и индекса инфляции), %;
Кн — уровень налогового изъятия из дохода (отношение налогов из дохода к сумме дохода после уплаты процентов);
ЗК — средняя сумма заемного капитала;
СК — средняя сумма собственного капитала.

увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств

в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, т.е. если ВЕР > Цзк

доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При

таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала.
Если ВЕР < Цзк, создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чего происходит «проедание» собственного капитала, что может стать причиной банкротства предприятия.

если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР

и рентабельность собственного капитала (ROE) увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами.
Поэтому при определении ЭФР в расчет следует принимать не номинальную цену заемных ресурсов, а реальную.

в виде десятичной дроби.

обесценивание и суммы выплаченных процентов, и суммы самого долга,

то ее влияние на ЭФР можно представить более развернуто:

(ROE) замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия. Вся

деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности. Рассчитывается ROE отношением суммы чистого дохода к среднегодовой сумме собственного капитала.