Презентация на тему Анализ и оценка финансового состояния предприятия

оценки финансовых результатов (прибыльности)
Показатели имущественного положения
Показатели финансовой независимости
Показатели финансовой

устойчивости
Показатели платежеспособности

деятельности с учетом множества критериев.
Определение рейтинговых позиций компании
Определение кредитоспособности
Оценка

вероятности банкротства

компании и их источников по видам. В оценке имущественного

положения применяется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности.
На основании показателей имущественного положения можно сделать вывод о его качественном изменении, структуре хозяйственных средств и их источников.

Логика проведения анализа:
Динамический анализ баланса – выявление отрицательных тенденций
Анализ структурной динамики – выявление отрицательных тенденций
Анализ показателей состояния внеоборотных и оборотных активов
Анализ показателей эффективности использования активов
Полученные в результате расчетов значения коэффициентов сравниваются с величинами, установленными в качестве нормативных (или критических)

доли краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности
Увеличение доли просроченной дебиторской

(кредиторской) задолженности в валюте баланса
Нерациональная структура имущества, вызванная отсутствием обновления основных средств, при высокой степени их износа
Неоправданное увеличение расходов в незавершенное строительство
Наличие сверхнормативных запасов материально-производственных ресурсов или неликвидных, не пользующихся спросом товаров
Рост дебиторской задолженности

Накопленный износ / Первоначальная стоимость основных средств
коэффициент обновления
Кобн =

Стоимость поступивших основных средств за период / Первоначальная стоимость основных средств на конец периода коэффициент выбытия.
Коэффициент выбытия
Квыб = Стоимость выбывших основных средств за период / Первоначальная стоимость основных средств на конец периода
Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия
Кр = (ОС + ЗАП + НЗП) / итого активов

использования производственной мощности
Фондоотдача  показывает, сколько продукции (или прибыли) получает

организация с каждого рубля имеющихся у нее основных фондов.
Фондоемкость является обратной величиной от фондоотдачи. Она характеризует сколько основных производственных фондов приходится на 1 рубль произведенной продукции.
Фондовооруженность применяется для характеристики степени оснащенности труда работающих.
фондоотдача = производительность труда / фондовооруженность.

оборотов): Выручка/оборотные активы
Период оборачиваемости (обратный показатель):

Оборотные активы х 360/ выручка, в днях.

Для факторного анализа рассчитываются показатели по каждому виду оборотных средств:
Оборачиваемость запасов сырья и материалов;
Оборачиваемость незавершенного производства;
3. Оборачиваемость запасов готовой продукции;
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности;
5. Период оборота денежных средств
Оборачиваемость кредиторской задолженности;

ПОнзп + ПОгп,
где ПЦ -- продолжительность производственного цикла предприятия,

дней;
ПОпз -- период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дней;
ПОнзп -- период оборота незавершенного производства, дней;
ПОгп -- период оборота запасов готовой продукции, дней.

Производственный процесс включает несколько этапов:
Хранение производственных запасов с момента их поступления на склад до момента их отпуска в производство;
производство;
хранение готовой продукции.

в организации определяется по следующей формуле:

ФЦ = ПЦ +

ПОдз - ПОкз,

где:
ФЦ -- продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) в организации, дней;
ПЦ -- продолжительность производственного цикла организации, дней;
ПОдз -- средний период оборота дебиторской задолженности, дней;
ПОкз -- средний период оборота кредиторской задолженности, дней.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства извлечены из оборота.

оборотных средств организации и рассчитывается по следующей формуле:
ОЦ =

ПЦ + ПОдз, где
ОЦ -- продолжительность операционного цикла организации, дней;
ПОдз -- продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней.
Сокращение операционного и финансового циклов -- положительная тенденция управления капиталом, которая может произойти в результате:
• сокращения времени производственного процесса (периода хранения производственных запасов);
• рационального снижения длительности изготовления готового продукта и периода его хранения на складе;
• использования прогрессивных форм материально-технического снабжения
• ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
• замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Улучшение показателей оборачиваемости ведет к увеличению выручки и прибыли от продаж

= итог баланса (валюта баланса)
Собственный капитал (СК) = итог

раздела 3 баланса:
Собственные оборотные средства (СОС= СК– 1 раздел баланса):
Привлеченный (заемный) капитал (ПК) – это сумма долгосрочных (ДО) и текущих обязательств (ТО). Он характеризует размер задолженности предприятия на отчетную дату: ПК = ДО + ТО
Текущие активы (ТА) = итог раздела 2 баланса, или «мобильные активы», «оборотные средства
Текущие обязательства (ТО) или краткосрочные обязательства, – это задолженность, которую следует погасить в течение года. К этой задолженности относятся краткосрочные займы и кредиты
Долгосрочные активы (ДА) = итог раздела 1, их приятно называть «иммобилизованные активы» – это сумма основных средств и прочих внеоборотных активов
Долгосрочные обязательства (ДО) = итог раздела 4 баланса– это кредиты и займы, полученные на длительный период – более одного года.
Чистые активы = {внеоборотные активы + [оборотные активы – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал]} – [долгосрочные обязательства + (краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов)].

учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании.
Добавочный капитал

- составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; эмиссионный доход акционерного общества; суммы источников финансирования в виде бюджетных ассигнований и иных аналогичных средств, которые по моменту ввода в действие (эксплуатацию) объекта основных средств переводятся на увеличение добавочного капитала, и др.
Резервный капитал формируется в соответствии с установленным
законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия. (для АО и СП, создание резервного капитала является обязательным)
Нераспределенная прибыль Тенденция к снижению этого показателя может свидетельствовать о падении деловой активности

капитала (коэффициент автономии)
характеризует долю собственности владельцев предприятия в

общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

коэффициент концентрации привлеченных средств (коэффициент финансовой зависимости),

Ка =

Кз =

процентных платежей. Этот показатель составляют в предположении, что годовая

прибыль от основной деятельности будет рассматриваться как основной источник денежных средств для обслуживания долга.

Кпп =

= К собст – Внеоборотные активы (критерий – больше

нуля)
Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными оборотными средствами:

К обесп = Е собст/Е общие (критерий – не менее 0,1)
Коэффициент покрытия запасов собственными оборотными средствами:

К обесп.зап. = Е собст/Е запасы (критерий – не менее 0,6)
Где:
Е общ. - общая величина оборотных активов;
Е собст – собственные оборотные средства;
Е запасы – величина запасов

баланса по степени срочности обязательств.
Составление баланса ликвидности
Расчет коэффициентов ликвидности

и платежеспособности

или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих

финансовых обязательств.
Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.
Ликвидность баланса предприятия - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.
Риск ликвидности - риск, возникающий при появлении затруднений с продажей актива. Риск ликвидности рассчитывается как разница между "истинной стоимостью" актива и его возможной ценой с учетом комиссионных выплат.
Управление ликвидностью - деятельность предприятия по размещению средств, позволяющему в короткий период времени превратить активы в денежные средства.

организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А2. Быстрореализуемые

активы – краткосрочная дебиторская задолженность,
А3. Медленно реализуемые активы –запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
А4. Труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы:
П1. Наиболее срочные обязательства –кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы –краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы:
П3. Долгосрочные пассивы –долгосрочные кредиты и заемные средства,, резервы предстоящих расходов и платежей:
П4. Постоянные или устойчивые пассивы – итог раздела III баланса "Капитал и резервы":

П3;
А4 ≤ П4.

может быть покрыта за счет денежных средств и их

эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов. Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5

 Краткосрочные обязательства
(критерий: больше 1,0)

А1+А2+А3
Ктл =  ---------------------------   Краткосрочные обязательства
(критерий: больше 2,0)

баллов
Метод «условно удовлетворительного предприятия»
Метод расстояний (метод идеального предприяти)

расчёте отклонений фактических оценочных показателей от их критических значений

и суммировании данных отклонений





Где n - число показателей используемых для рейтинговой оценки;
H -нормативное значение  i-го коэффициента;
Ri-ый фактический оценочный коэффициент.

Рейтинговое число определяется по формуле:

анализа (предприятия, подразделения…) к объекту-эталону по каждому из сравниваемых

показателей.
За объект-эталон может быть принят условный объект с максимальными значениями по показателям-стимуляторам и с минимальными значениями показателей-дестимуляторов.

оценки

Z-модель Альтмана для прогнозирования банкротства. Разработан известным западным экономистом

Эдвардом Альтманом в 1968 г. Из 22 аналитических коэффициентов он выбрал пять наиболее значимых и построил уравнение, результаты которого по­казывают прогноз на 2-3 года вперед:
Z= 1,2 Х1 + 1,4X2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 0,999Х5,
Где:
Х1 -Чистый капитал (Собственные оборотные средства) / Сумма активов;
Х2 - Нераспределенная прибыль / Сумма активов;
Х3 — Прибыль до уплаты налога и процентов / Сумма активов;
Х4 — Рыночная стоимость акций / Заемные обязательства;
Х5 — Выручка / Сумма активов.
Значения: Менее 1,81 - предприятие является несостоятельным
От 1,81 до 2,7 - предприятие находится на грани несостоятельности.
От 2,7 до 2,99 -Вероятность банкротсва невелика.
Более 2,99 - предприятие является финансово устойчивым и платежеспособным.

2). Модель Спрингейта (G.L.VSpringate), 1978г.:

Z= 1,03 X1+ 3.07Х2.+ 0.66Х3

+ 0,4Х4,
Где
XI — Чистый капитал (собственные оборотные средства) / Сумма ак­тивов;
XI - Прибыль до уплаты налога и процентов / Сумма активов;
Х3 — Прибыль до налогообложения / Текущие обязательства;
Х4 — Выручка / Сумма активов.
Критическое значение по модели Спрингейта равно 0,862 (больше этого значения предприятия кредитоспособны, ниже -являются банкротами и соответственно некредитоспособны); точность прогноза - 92,5%

3). Модель Ж. Лего (Jean Legault). Рейтинговая модель была

разработана под руководством канадского аналитика Ж Лего и рекомендована для использования Ordre des comptables agrees des Quebec. При ее создании были проанализированы 30 финансовых показателей 173 промышленных компаний Квебека, имеющих ежегодную выручку от 1 до 20 млн долл. США. Модель выг­лядит следующим образом:

CA-Score = 4,5913 XI+4,5080X2 + 0,3936X3 - 27616,
где :
XI -Акционерный капитал / Сумма активов;
XI - (Прибыль до налогообложения + Финансовые издержки) /
Сумма активов;
Х3 — Оборот за два периода /Сумма активов за два периода.
Критериальное значение — 0,3. Вероятность правильного прогноза — 83% для промышленных предприятий.

финансового состояния

Наблюдение сторонним управляющим назначается арбитражным судом на срок

в полгода,
действующий менеджмент продолжает свою работу, но согласует ряд сделок с временно назначенным управляющим.
В случае не восстановления платежеспособности предприятия срок данной процедуры может быть продлен максимум еще на 6 месяцев.

отстраняется от управления, назначается административный управляющий управляющий.
Срок –

до 2 лет

управляющий со своей командой
вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов.

Мерами по восстановлению платежеспособности на данном этапе являются закрытие нерентабельных цехов, продажа имущества, замещение активов и другое.