Слайд 2
Investment Activity and the Exit Decision
Mary E. Deily
Наличие
зависимости между жизненным циклом предприятия и необходимостью осуществлять инвестиции
в производство
Слайд 3
Износ производственного
капитала
Снижение потока чистой прибыли
Фирма обновляет капитал, осуществляя
инвестиции
в производство
Что делать?
Слайд 4
Инвестиционная активность –выбор оптимального периода обновления капитала и
последующее осуществление инвестиций, определяемых как стоимость основных инвестиционных проектов
в расчете на объем произведенной продукции .
Например, на уровне региона объем инвестиций в расчете на ВРП
Слайд 5
Инвестиционный климат
это институциональная, политическая и регулятивная окружающая среда,
в которой фирмы осуществляют свою деятельность - факторы, которые
оказывают влияние на взаимосвязь «от посева до снятия урожая». (David Dollar ,2005)
Слайд 6
Понятие инвестиционного климата близко соотносится с тем, что
многие авторы в макроэкономической литературе называют институтами высшей степени
или социальной инфраструктурой.(Knack and Keefer 1995; Acemoglu, Johnson, and Robinson 2001)
Слайд 7
Какие факторы определяют инвестиционный климат?
Слайд 8
Субъективная оценка
Объективная реальность
vs
Слайд 9
Основные аспекты инвестиционного климата (David Dollar ,2005)
эффективности правительства
по обслуживанию фирм,
надежность общественной энергетической системы,
сложившаяся инфраструктура
и эффективность общественного сектора в ней,
управление и регулирование,
степень коррупции,
финансовое обслуживание.
Слайд 10
Индикаторы инвестиционного климата
число инспекций за год,
время, затраченное
непосредственно на управление в виде регулирования,
неофициальные платежи,
владение собственным
источником энергии, воды,
доля банковского заема,
число дней для перевода средств.
Слайд 11
Наиболее важные показатели
количество дней на выполнение таможенного клиринга
по импорту, экспорту,
потери энергии,
количество дней телефонной связи,
доля превышения кредита.
Слайд 12
Неблагоприятный инвестиционный климат характеризуется:
правительство высоко бюрократично и коррупционно
государственное
обеспечение или регулирование инфраструктуры и финансовой сферы неэффективно
Слайд 13
Результат
низкая производительность национальных предприятий
отдача от потенциальных инвестиций
будет ниже и сомнительней
нельзя ожидать большого наращивания капиталовложений
и роста
возникает неформальный вид торговых барьеров, тем самым, усложняется взаимодействие с иностранными рынками
становится труднее привлекать иностранных инвесторов
Слайд 14
Таким образом
Деятельность становится привлекательной с точки зрения процесса
инвестирования, если она сопровождается благоприятным инвестиционным климатом