Презентация на тему Первичный рынок ценных бумаг

классификация эмиссии ценных бумаг.
Процедура (этапы) эмиссии.
Методы увеличения собственного капитала

компаний и факторы, определяющие их выбор.
Понятие, значение и механизм реализации IPO.
Андеррайтинг, его виды.

ценных бумаг обеспечивает увеличение объемов накоплений и масштабов их

инвестирование в экономику, способствуя этим увеличение темпа экономического роста;
рынок ценных бумаг является стихийным регулятором отраслевых и других пропорций общественного производства в соответствии с изменяющимися потребностями;
рынок ценных бумаг финансирует как механизм перераспределения ресурсов между отраслями и предприятиями, критериями которого максимизация прибыли;
рынок ценных бумаг способствует к созданию эффективной с точки зрения рыночных критериев структуры национальной экономики.

рынок ценных бумаг(ПРЦБ) более широкое понятие, чем эмиссия:

1)Сущность и

понятия:
*ПРЦБ - процесс выведения ценных бумаг на рынок.
*Эмиссия ЦБ – включает как выведение ЦБ на рынок, так и процедуру государственной регистрации выпуска эмиссионной ЦБ.

2)Пути выведения на РЦБ:
*ПРЦБ – в камках закона могут использовать разнообразные пути и способы выведения ЦБ на рынок.
*Эмиссия ЦБ – предусмотрена предписанная государством последовательность этапов выведения ЦБ на рынок.

порядок выхода на рынок любых ЦБ , в том

числе и тех , у которых отсутствует процедура эмиссии.
*Эмиссия- охватывает порядок выхода на рынок только эмиссионных ЦБ.

4) Отношения участников рынка:
* ПРЦБ – совокупность всех отношений различных участников рынка по поводу отчуждения ЦБ и прежде всего это отношение между эмитентом и инвестором.
* Эмиссия- процедура, предписываемая только эмитенту, действия инвесторов не регламентированы.

капитала при создании общества;
Изменение структуры капитала;
Изменение структуры собственности;
Погашение кредитных

задолженностей;
Финансирование инвестиций;
Финансирование дефицитов местных и государственных бюджетов.

(публичная)
предполагает полное публичное

размещение информации о выпуске с целью привлечения большого числа инвесторов.
2) Закрытая (частная)
ЦБ размещаются среди заранее известного круга инвесторов. Делается это с целью снижения риска потери контроля в управлении акционерным обществом, а так же снижает эмиссионные издержки.

делится на:

Первичную эмиссию – создание общества и формирование капитала
Вторичную

– преодоление недостатка в собственных средствах, расширение деятельности, реализация инвестиционного проекта.

:
первичное;
вторичное.
2. По способу размещения:
распределение;
подписка;
открытая подписка;
конвертация;
обмен;
приобретение;
коммерческий конкурс;
инвестиционные торги;
открытая продажа

или аукцион;
закрытая продажа.

определяющие их выбор
В связи с необходимостью увеличения собственного капитала

используются следующие источники:
1) Внутренние (нераспределенная прибыль, целевые фонды);
2) Внешние (сделки слияния и поглощения, так же закрытое прямое публичное размещение ЦБ (DPO), а так же первоначальное публичное размещение акций (IPO)).

капитала:
Данные внутреннего анализа, которые свидетельствуют либо о значительном потенциала,

либо о недостатке внутренних возможностей развития;
Факторы внутренней среды – представляет ли она благоприятные возможности или есть угроза развитии компании.

в высоких показателях, рентабельности и прибыли, и при этом

внешняя среда дает благоприятные возможности выбора, то в данном случае целесообразно использовать в качестве источников нераспределенную прибыль IPO, DPO, а так же слияние в качестве компании-покупателя.
Если компании имеют значительные внутренние силы, но внешняя среда не предоставляет значительных возможностей для развития, то в данном случае эффективными методами привлечения капитала IPO, DPO, а также слияние в качестве компании-целей.
Если компания не имеет достаточных внутренних возможностей для развития, но сложились благоприятные макроэкономические условия, то наиболее эффективным методом привлечения капитала будут выступать DPO или слияние компаний в качестве компаний-целей.
Если внутренние возможности развития компании незначительные, а также присутствуют внешние угрозы, то возможно привлечение капитала через DPO, что является достаточно сложным. Слияние в качестве компании-цели – наиболее предпочтительный вариант.

IPO (Initial Public Offering), несмотря на то,

что расшифровка не указывает на тип ЦБ, под IPO понимается первичное публичное размещение акций компании.
IPO к размещению предлагается дополнительный или новый выпуск акций с целью увеличения собственного капитала компании.
PPO (Primary Public Offering) классическая форма IPO, выпуск ЦБ проходит одновременно с их размещением и весь их привлеченный капитал поступает на баланс компании.

основного выпуска, которые продаются акционерами кампании, которые желают выйти

из участия в капитале компании.
С точки зрения инвестора, оптимальная структура IPO должна включать преимущественно акции дополнительного выпуска, что позволяет инвестировать средства непосредственно в капитал компании, то есть форма PPO.
С точки зрения эмитента, манетизированного капитал компании, то наиболее предпочтительная структура с акциями PPO.
Отдельным понятием выступает PO – публичное предложение акций компании широкому кругу лиц, при этом предполагается, что IPO компания уже проводила.

акции дополнительного или основного выпуска в качестве доразмещения, что

будет называться процедурой follow-on.

включает следующие мероприятия:
Принятие решения о выпуске;
Анализ деятельности компании;
Формирование команды;
Разработка

стратегии на рынке IPO;
Подготовка проекта эмиссии;
Формирование синдиката андеррайтеров;
Процедура due diligent;
Road-show;
Определение цены.

имущественного права;
Удовлетворение иных заявок;
Прохождение листинга;
Допуск к торгам на бирже.

3.

Период обращения на бирже:
Market-making;
Оценка успешности состоявшегося IPO;
Составление отчета о размещении.

банков при выпуске и размещении ЦБ клиентам.
Формы такого посредничества

можно объединить в две группы:
Проведение подписки, когда банк действует на комиссионной основе и оказывает услуги по размещению ЦБ без обязательства выкупа ЦБ.
Покупка всего объема эмиссии или его части самим банком (это размещение на твердой основе или андеррайтингом).

обязательство банка выкупать ЦБ самому, если не удалось полностью

произвести подписку.
Соглашение о покупке – банк выкупает все ЦБ и распространяет их среди инвесторов, тем самым берет на себя все риски.

Они заключают соглашение субандеррайтинге, согласно которому, андеррайтер не несет

ответственности по размещению перед эмитентом по размещению. Таким образом формируется индекат андеррайтеров.

Для банков андеррайтинг – это активная операция и позволяет получать не только комиссию за обслуживание, но и доходов в форме процента при росте курсовой системы ЦБ.