Презентация на тему финансовые ресурсы мира

финансовый капитал (финансовые ресурсы)
Капитал как экономический ресурс подраз-деляется

на реальный капитал (средства производства) и финансовый капитал (деньги,ценные бумаги, монетарное золото). Финансовый капитал можно называть также финансовыми ресурсами.
Финансовые ресурсы мира (мировые финансы):
-по широкому определению, являются суммой финансовых ресурсов всех стран, между-народных организаций и мировых финансовых центров
-по узкому определению – это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, т.е. между резидентами и нерезидентами

$ trln.
Stock market

Debt Bank Total , capitalization securities(incl.public) assets in% of GDP
USA 11,7 30,7(7,9) 14,0 390,5
EU 7,2 29,1(8,8) 46,8 488
Japan 3,2 11,5(9,1) 10,0 503
ЦВЕ и
СНГ 0,6 0,9(0,7) 2,1 87
Азия 5,3 4,8(2,7) 11,7 246
БСВ 0,7 0,1 1,4 10
Мир 33,5 83,5(31,7) 97,4 352

Деривативы -$34 trln.gross market values ($592 trln.notional amounts)

Капитал пополняется за счет инвестиций, а они финансируются за

счет сбережений. Этот процесс называется капиталообразованием (capital formation)
-под сбережениями (savings) подразумевается та часть ВНД/ВВП, которая не идет на конечное потребление товаров и услуг. Отношение всех сбережений страны к ее ВВП называется нормой валового сбережения (gross savings ratio)
-сбережения являются основой для инвестиций как в финансовый, так и реальный капитал. В ходе капиталообразования инвестиции в финансовый капитал затем финансируют инвестиции в реальный капитал

в реальный капитал приводят к его росту, или, как

принято писать в статистике, к валовому накоплению (gross capital formation). В нем выделяют:
- его основную часть – валовое накопление основного капитала (gross fixed capital formation)
- изменение запасов материальных оборотных средств(changes in inventories) и чистое приобретение ценностей (acquisitions less disposals of valuables)
Отношение валового накопления к ВВП называется нормой валового накопления (gross capital formation). В сущности, это отношение инвестиций в реальный капитал (investment) к ВВП.

в различных группах и подгруппах стран, 2008

I = S – B ,
где В –

сальдо тек. ПБ,
Пример США:
-сбережения равны 12,6% от 14 трлн. долл.ВВП, т.е. примерно 1,8 трлн.долл.
-инвестиции в реальный капитал равны 18,2% от ВВП, т.е. 2,5 трлн.долл.
-разница 2,5 – 1,8 = 0,7 трлн.долл.
текущий ПБ равен (- 0,7 ) трлн.долл.
Итого: 2,5 трлн. долл. = 1,8 – (-0,7)

страны с положительным сальдо тек. ПБ фактически финансируют страны

с отрицательным сальдо ПБ
Дисбаланс между сбережением и накоплением покрывается международным движением капитала

Развитые - 1,3

США - 4,9
Еврозона - 0,7
Япония 3,2
Новые индустр.
азиатские эк-ки 4,4
Прочие …………..
ЦВЕ - 8,0
СНГ 4,9
Азия, кр.БиСВ 5,9
БиСВ 18,3
Коррекция на дефицит ПБ (I=S-B-D)?

и подгруппах стран

Инвестиционный климат – это условия для приложения капитала (осуществления инвестиций). В узком значении – для приложения иностранного капитала,
в широком значении –как для иностранного, так и национального капитала.
Основа оценки инвестиционного климата – соотношение прибыли и риска в будущем (чаще - только риска)
Инвестиционный климат оценивается (часто специализирован-ными агентствами) с точки зрения различных категорий инвесторов:
-прямых инвесторов (инвестиционные рейтинги,
например, у ВERI)
-портфельных инвесторов и кредиторов (кредитные рейтинги, например,у Moody’s, Standard and Poor’s, Fitch)

мире
о

характерные черты отдельных рынков
Мировые рынки капитала (мировой финансовый рынок)-

охватывают целый ряд финансовых рынков, которые, в свою очередь, подразделяют- на более мелкие. Масштабы некоторых из них исчисляют по широкому определению, некоторых – по узкому.
Основные участники
-транснациональные компании
-транснациональные банки
-институциональные инвесторы,
-а также государства, международные организации, физлица
Мировые финансовые центры – те места в мире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеет особенно большие масштабы

основные страны-получатели, политика помощи

Основные формы
1.Военная помощь
2.Официальная помощь на цели развития (ODA)-срочная
- продовольственная -техническая -списание задолженности
-от международных организаций
- прочие виды помощи развитию
Источники (8,6 трлн.долл. в 2007)
Развитые страны
Прочие страны
Международные организации

основные страны-получатели, политика помощи
Страны-получатели
По абсолютной величине
По размерам на душу

населения (десятки и сотни долл.) В СНГ в 2007г - Армения -117долл. Грузия - 87
Молдавия -71
Узбекистан-51
Таджикистан -33
Политика помощи
Военная помощь – наиболее сильно политизирована
Официальная помощь на цели развития - на основе соответствия политики стран-реципиентов (по вашингтонскому и поствашингтонскому консенсусу)

государству резервы золота (монетарное золото)и иностранной валюты
Их назначение
обеспечение платежеспособности

страны по ее международным финансовым обязательствам
воздействие на курс национальной валюты
Масштабы
-около 6,8 трлн.в мире, не считая монетарного золота
Структура
-на 1/10 состоят из монетарного золота
-на 9/10 состоят из иностранной валюты, основная часть которой вложена в надежные иностранные ценные бумаги

мире 6,8 трлн.долл. + 847млн. тр.ун.золота (1

тр.ун.=31,1 грамма), т.е.26 322 тонны
ЕС 0,3 +370 млн.тр.ун.
США 0,1 +261,5млн.тр.ун.
Япония 1,0 +25 млн.тр.ун.
Менее развитые 4,3
Китай 1,2 +19 млн.тр.ун
Россия 0,4 +16 млн.тр.ун.
Индия 0,2 + 8 млн.тр.ун
Бразилия 0,2 + 1 млн.тр.ун

середине 2009г. составляли 413 млрд. долл.,
Крититерии мин.величины ЗВР:
-

минимум 6 мес.импорта (в 2009г. полугодовой импорт товаров и услуг составил 110 млрд. долл.)
правило Гринспена-Гвидотти - минимум равны краткосрочному долгу (а весь краткосрочный долг России, как гос., так и част., составил 80 млрд. долл.)
критерий Редди - 6 мес. импорта плюс годовая величина платежей по внешнему долгу (в 2009г. Полугодовой импорт товаров и услуг составил 110 млрд. долл., а платежи по внешнему долгу за год – 154 млрд. долл.)

в страну ссудного капитала
-приток в страну финансовой помощи

Масштабы
-формально сосредоточен

в странах с неконвертируемой валютой
-составляет более $ 3 трлн.

Структура
-официальный (государственный) внешний долг (около $1 трлн.)
-частный внешний долг (более $ 2 трлн.)

долл.(в т.ч. 46млрд.госдолг)
в 2009г. России выплатила 154 млрд.долл. в

счет погашения основного долга и процентов, в то время как поступления от экспорта товаров и услуг составили 345 млрд.долл. Таким образом, на обслуживание внешнего долга пошло 45% экспортных доходов, тогда как критическим порогом считаются 20-25%.

решения
Последствия (позитивные и негативные)
- возможность использовать внешние средства при

нехватке или дороговизне сбережений и инвестиций
-большие размеры обслуживания внешнего долга отрицательно сказываются на валовом накоплении
-долговая петля (heavily indebted countries)
Пути решения проблемы внешнего долга
-быстрый рост экспортных поступлений и иностранных прямых и портфельных инвестиций
-дефолт (банкротство государства по отношению к внешним кредиторам в форме отказа от обслуживания внешнего долга)
-реструктуризация
-управление вешним долгом

нехватки финансовых ресурсов в мире
конкуренция со стороны внешних финансовых

ресурсов снижает стоимость финансовых услуг в стране

Негативные
-усиление неустойчивости национальных рынков капитала, особенно в формирующихся экономиках (мировые финансовые кризисы)
-ослабление влияния национальных правительств на национальные финансы

усиления стабильности мировой финансовой системы прежде всего с целью

предотвращения мировых финансовых кризисов
Проекты
1.Превращение МВФ в кредитора последней инстанции для стран - потенциальных банкротов:
-через профилактику финансовых кризисов
-предоставление достаточных кредитов во время финансовых кризисов
-банкротство государств по внешнему долгу по заранее установленным международным правилам
2.Усиление контроля над международным движением капитала:
-налог Тобина
-правила госрегулирования притока «горячих денег»