Презентация на тему Финансовый и операционный леверидж. Задачи для самостоятельной работы

млн. р. Для финансирования активов фирма использует собственный и

заемный капитал таким образом, что ее леверидж равен 30 %.
Заемный капитал предоставлен фирме под 10 процентов годовых (с возможностью бесконечного пролонгирования основной суммы долга). В отчетном году операционный доход фирмы (до уплаты процентов и налогов – EBIT) составил 50 млн. р.
Ставка налога на прибыль – 20%.
Рассчитайте значение доходности (рентабельности) собственного капитала фирмы ROE.
Если менеджеры фирмы увеличили бы долю заемного капитала до 40%, причем стоимость заемного капитала не изменилась бы, какой могла бы быть отдача собственного капитала фирмы?

заемный капитал в сумме 240 млн. р. под 16

процентов годовых (номинальная ставка) и обыкновенные акции на сумму 400 млн. р. Акционеры компании владеют все вместе одним миллионом обыкновенных акций. Ставка налога на прибыль равна 20 процентам.
Предполагается два сценария развития событий:
1) Ожидается, что в следующем году доход от реализации услуг компании до выплаты налогов и процентов (EBIT) составит 120 млн. рублей.
2) Прогнозный уровень EBIT в следующем году окажется равным 80 млн. р.

Чему равно значение ожидаемого в следующем году дохода на одну акцию, если менеджеры решат изменить структуру капитала: снизить финансовый леверидж фирмы, сократив внешнюю задолженность до 160 млн. р. и эмитировав дополнительно акции на сумму 80 млн. р.?
Какую структуру капитала (существующую или измененную) предпочтут акционеры с точки зрения ожидаемого в следующем году дохода на одну акцию? Какая структура капитала характеризуется более низким финансовым риском?

ожидается наиболее высокое значение прибыли от продаж при условии

роста выручки на 10%?

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ, ТЫС.РУБ.