Слайд 2
Финансовый рынок – это специфическая сфера денежных операций,
где объектом сделок являются свободные денежные средства населения, организаций
и государства, а также муниципальных образований
Слайд 3
Значение финансового рынка для СХ
Слайд 4
Значение финансового рынка для ОГВ и МСУ
Слайд 5
Финансовый рынок для населения
Возможность сбережений
Слайд 6
Население – основной поставщик «длинных денег» на финансовом
рынке
Слайд 7
Посредники на финансовом рынке
Банки
Страховые компании
Профессиональные участники
рынка ценных
бумаг
Институциональные инвесторы
(квалифицированные инвесторы) –
УК ПИФов, НПФ
Финансовые
институты
Слайд 8
Элементы финансового рынка по характеру инструментов
Слайд 9
Элементы финансового рынка
Денежный (краткосрочный)
По целям
вложений
Капиталов (долгосрочный)
Слайд 10
Элементы финансового рынка
Биржевой
По форме
организации
торгов
Внебиржевой
Слайд 11
Показатели финансового рынка (биржевые индексы – Доу-Джонса, NASDAQ,
и др., показатели рынка межбанковских кредитов – LIBOR (London
InterBank Offered Rate) , LIBID (London Interbank Bid Rate), и др., показатели валютного рынка) имеют информационное значение для большинства рыночных сделок (в т.ч. не связанных c операциями на финансовом рынке)
Слайд 12
Изменение Индекса Доу-Джонс за последние 3 месяца
Слайд 13
Ставки межбанковского кредитного рынка в Москве, %
Слайд 14
Элементы финансового рынка
кассовые
Виды сделок
срочные
Слайд 15
Срочные сделки позволяют:
Обеспечить спекулятивный доход за счет игры
на разнице цен
Обеспечить хеджирование валютных, кредитных рисков, рисков изменения
курсовой стоимости ценных бумаг
Слайд 16
Возможные негативные последствия функционирования финансового рынка:
инфляционные последствия
возможность получения
высоких доходов по спекулятивным операциям может спровоцировать отток финансовых
ресурсов из реального сектора экономики
чем больше степень интеграции страны в мировой финансовый рынок, тем больше вероятность «ввоза» кризисных явлений из других стран
Слайд 17
Основная дилемма финансового рынка
Доходность
вложений
Риск
вложений
Слайд 18
Основные этапы развития финансового рынка в России в
конце XX в.
Отмена
государственной
валютной
монополии
Отмена
государственной
монополии
на банковские
и страховые услуги
Создание
инфраструктуры
рынка ценных бумаг
Развитие рынка
корпоративных
ценных бумаг
1986
1988
1990-1992
1995
Слайд 19
Российское законодательство оперирует понятием рынка финансовых услуг
Федеральный закон
от 26.07.2006 № 135-ФЗ «О защите конкуренции»
Слайд 20
Финансовая услуга - банковская услуга, страховая услуга, услуга
на рынке ценных бумаг, услуга по договору лизинга, а
также услуга, оказываемая финансовой организацией и связанная с привлечением и (или) размещением денежных средств юридических и физических лиц
Слайд 21
Финансовая организация
Кредитная организация, КПК
Страховщик, страховой брокер,
ОВС
Фондовая, валютная
биржи
ломбард
Лизинговая компания
ФО – организация,
предоставляющая
финансовые
услуги
УК ИФ (ПИФ),
спец. депозитарий ПИФ
Проф. участники РЦБ
НПФ, УК НПФ, спец.депозитарий
НПФ
Слайд 22
Участники РЦБ
Эмитенты,
инвесторы
УК
Брокеры, дилеры
Клиринговые центры
Депозитарии
Организаторы торговли
Держатели реестра
Проф. участники
РЦБ
Слайд 23
Основные участники кредитного и валютного рынков
Слайд 24
Особенность российского рынка финансовых услуг
Специализация (страховые компании не
могут осуществлять банковские операции и наоборот), отсутствие универсальных институтов
финансовых услуг (как в Канаде, например)
Но в отличие от США коммерческие банки могут выполнять функции профессиональных участников рынка ценных бумаг (в США это могут делать только инвестиционные банки)
Слайд 25
«Новые» крупные участники финансового рынка
Управляющие компании Пенсионного фонда
Российской Федерации и негосударственных пенсионных фондов (НПФ):
Внешэкономбанк (ГУК)
Негосударственные управляющие
компании (УК)
Разработан законопроект о создании новой госкорпорации «Российское финансовое агентство»
С 2009 г. изменились правила инвестирования средств для формирования накопительной части трудовой пенсии для ГУК
Слайд 26
Основные проблемы функционирования финансового рынка в Российской Федерации
до 2007 года
Низкая доступность субъектов малого и среднего бизнеса
к привлечению финансовых ресурсов на финансовом рынке
Россия занимала 159 место в рейтинге, определяющем предпринимательский «климат» в стране составленным Всемирным банком, по критерию доступности кредитных ресурсов для предпринимателей
Слайд 27
Невысокая емкость рынка (по количеству эмитентов и финансовых
инструментов)
Спекулятивный характер иностранных инвестиций на финансовом рынке Российской Федерации
Основные
проблемы функционирования финансового рынка в Российской Федерации до 2007 года
Слайд 28
В 2006-2007 гг.
Резкий рост размещаемых на российских торговых
площадках акций ОАО (до этого IPO проводились в основном
на Лондонской фондовой бирже)
Рост активов ПИФов
Слайд 29
2008-2010
Резкое сокращение объемов новых эмиссий
Снижение капитализации российских компаний
Антикризисные
меры Правительства Российской Федерации (по данным Счетной палаты Российской
Федерации – только 12% направлено в реальный сектор, 88% - на межбанковский рынок)
Неоднозначная валютная политика Правительства Российской Федерации
По сравнению с другими странами в Российской Федерации смогли избежать паники в банковском секторе
Слайд 30
Основные антикризисные меры в конце 2008-начале 2009 г.
Рассрочка
по НДС в последнем квартале 2008 года
Расширение объема операций
ЦБР на открытом рынке
Кредиты ЦБР коммерческим банкам без обеспечения в течение 6 месяцев
Увеличение УК Внешэкономбанка, Сбербанка и др. (бюджетные инвестиции) – в дальнейшем Внешэкономбанк предоставлял субординированные кредиты коммерческим банкам, имевшим внешнюю задолженность
Снижение норм резервирования
Увеличение государственных гарантий по вкладам населения в банках
Слайд 31
С 2010 г.
Возврат российских компаний к IPO, но,
как правило, предполагается размещение на зарубежных торговых площадках
Рост доступности
к кредитам
Неоднозначная ситуация на валютном рынке
Слайд 32
Дискуссия о госрегулировании и саморегулировании финансового рынка
Доводы в
пользу большей доли саморегулирования: саморегулирование более объективно
Доводы в пользу
государственного регулирования – государство должно устанавливать рамочные условия, принимать меры поддержки в условиях кризиса
Слайд 33
государственного регулирования финансового рынка состоят в защите прав
инвесторов или клиентов организаций, оказывающих финансовые услуги, а также
в недопущении кризисных явлений (или минимизация их отрицательных последствий) на финансовом рынке, в силу его системообразующего значения для экономики в целом
Основные задачи
Слайд 35
Новый инструмент государственного регулирования финансового рынка
Размещение временно свободных
средств федерального бюджета в депозитах в коммерческих банках (с
апреля 2008 г. по наст. вр.)
Слайд 36
Органы госрегулирования финансового рынка
Минфин
России
ЦБР
ФСФР
ФССН
Слайд 37
Саморегулируемые организации
Национальная лига
управляющих
Национальная
фондовая
ассоциация
Профессиональная
ассоциация
регистраторов
трансфер-агентов
и депозитариев
АРБ
ВСС
Профессиональный
институт
размещения
и обращения
фондовых
инструментов
Национальная
ассоциация
участников
фондового рынка
Слайд 38
Саморегулируемые организации на РЦБ
Устанавливают стандарты и условия
профессиональной деятельности
Обучают профессиональной деятельности, в отдельных слуачаях – принимают
квалификационные экзамены
Слайд 39
Целевые показатели развития финансового рынка
Российской Федерации
Слайд 40
Целевые показатели развития финансового рынка
Российской Федерации