Презентация на тему Фондовые индексы

получен держателем конкретного набора акций. Это численное представление движения

цен набора акций относительно их базового значения на начальную дату в прошлом

они должны быть:
Исчерпывающими и отражать состояние акций, которые реально

доступны участникам рынка при нормальных рыночных условиях;
Стабильными, т.е. акции, представляющие корзину цен не должны меняться слишком часто, а если такие изменения происходят, инвесторам должны быть понятны их причины
Воспроизводимыми, т.е. участники рынка, использую информацию, на основе которой был рассчитан индекс, должны получать то же его значение

цен акций корзины представительных или специально отобранных организаций.
Корзина может

представлять весь рынок, т.е. иметь широкую базу, или какой-либо сектор рынка, т.е. иметь узкую базу.
Цены акций корзины сводятся к среднему обычно путем сложения – арифметический индекс – или путем перемножения – геометрический индекс.
Значение усредненного показателя меняется с изменением цен акций, отражая состояние рынка или его сектора.

на число акций в корзине.
В процессе усреднения обычно используются

взвешенные цены акций каждой организации с учетом количества акций в выпуске, вследствие чего организации с большей капитализацией оказывают более значительное влияние на движение индекса. Такие индексы называют взвешенными по рыночной стоимости.
Примеры: «FTSE 100» и «Standard&Poor’s 500»

извлечением корня n-ной степени, где n- число акций в

корзине.
Геометрические индексы не взвешиваются и, как следствие, нуждаются в модификации для учета, в частности бонусной эмиссии и эмиссии обыкновенных акций.
Примеры: британский FT 30 и американский Value Line

же акций, имеющие одинаковое начальное значение, при движении цен

на акции ведут себя по-разному.
Геометрический индекс растет более медленно, а падает быстрее, чем арифметический, что обусловлено методом его расчета.

с одинаковой капитализацией, что устраняет необходимость определения взвешенных значений.
Стоимость

каждой акции составляет 100 единиц. На данный момент стоимость одной акции упала до 90, а двух других выросла до 110.
Какими будут арифметические и геометрические индексы в начальный момент и после изменения цен?

= 100
После изменения цен
(90х110х110) ⅓= 102,88

акций.
Для оценки большинства фондов и их положения применяют взвешенные

индексы.
Весовой коэффициент по цене = (Цена акции)/ (Суммарная стоимость акций)
Весовой коэффициент по рыночной стоимости = (Цена акции х количество акций) / (Суммарная стоимость акций)
В настоящее время индексы, взвешенные по рыночной стоимости или, иначе, по капитализации, используются чаще, чем невзвешенные индексы.

расчета среднего значения – арифметический или геометрический.
Наиболее простая форма

индекса – среднее арифметическое
Индекс=(V1+V2+V3+…+Vn) / n
Vn – цена n-ой акции, взвешенная выбранным способом
n – количество акций, участвующих в определении индекса
Геометрический индекс – среднее геометрическое
Индекс=(V1+V2+V3+…+Vn)1/n / n
Vn – цена n-ой акции, взвешенная выбранным способом
n – количество акций, участвующих в определении индекса

до Vn равны, геометрический индекс всегда имеет меньшее значение,

чем арифметический. Для оценки конъюнктуры рынков в целом чаще используют арифметические индексы, хотя нередко можно встретить индексы, определенные обоими методами.
Большинство фондовых индексов рассчитываются на основе цены акций и не учитывают размера выплачиваемых дивидендов. Однако некоторые из них, такие как DAX 30, представляют собой индексы суммарного годового дохода на капитал.

корзину, растет или падает? Влияние этого события на индекс

может быть определено по формуле, где в качестве индексного делителя используется рыночная капитализация базового периода:
Влияние на индекс = (Выпущенные акции х Изменение цены акции) / (Индексный делитель)
Таким образом, для такого индекса, как FTSE 100, в случае изменения цен всех акций придется выполнить 100 расчетов, после чего суммировать все положительные и отрицательные изменения, чтобы получить итоговое изменение индекса в пунктах.
Одним из путей упрощения подобных расчетов – использование связанных индексов. В этом случае текущее значение индекса связано с предыдущим следующим образом:
Текущий индекс = Предыдущий индекс х Связывающий коэффициент
Связывающий коэффициент определяется как отношение текущей рыночной капитализации индекса к предыдущему уровню капитализации. (Индекс швейцарского фондового рынка SMI)

года с начальным значением 1000. Индекс демонстрировал стабильный рост

до октября 1987 года, когда его значение остановилось на уровне 2366. После краха фондового рынка к ноябрю 1987 года индекс упал до 1579,9.
Насколько в процентном выражении снизилась стоимость акций на фондовом рынке в результате краха?

х 100% = 66,77%
от их стоимости в октябре.
Таким образом,

акции потеряли
100 - 66,77 = 33,23%
своей стоимости.

средний показатель курса акций) основывается на определенном списке эмиссий.

Обычно в этот список входят ценные бумаги от 15 до 30 различных эмитентов.
Индексы, как правило, имеют отраслевую специфику, т.е. в один индекс подбираются акции промышленных компаний, в другой – транспортных, в третий – компаний коммунального хозяйства и т.п.
Метод расчета индекса заключается в сложении дневных курсов акций и делении этой суммы на выбранный делитель.
Типичный индекс не является взвешенным, т.е. в нем не учитывается значение компании-эмитента на рынке или в экономике конкретной страны. Однако существуют и взвешенные индексы. ***

три группы:
1 гр. – входят индексы, в которые включаются

все акции, котируемые в определенной торговой системе - биржи или электронной торговой сети (индексы N.Y. фондовой биржи и индекс Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (НАСДАК))
2 гр. – составляют индексы, в состав которых акции отбираются специально с целью отражения отраслевой специфики либо других аспектов фондового рынка (промышленный индекс Доу-Джонса и английский индекс FT-SE30)
3 гр. – входят индексы, на основе некоторого объективного показателя, например капитализации (индексы американского фондового рынка Wilshire Indexes и Russell Indexes)

компании «Dow Jones Company» и издатель газеты «The Wall

Street Journal»; создатель теории средних показателей курсов акций.
Впервые индекс Доу-Джонса был рассчитан в 1884 г. по 11 акциям железнодорожных компаний – основным ценным бумагам на бирже. Этот индекс, называемый теперь транспортным индексом Доу-Джонса, в своей основе имеет 20 акций компаний, представляющих различные отрасли транспорта США.

и был составлен в 1897 г. Он рассчитывался простым

сложением курсов и делением на число акций в индексе. Сегодня число компаний составляет 30.
Все средние показатели индексов Доу-Джонса основываются только на ценах первичного рынка акций, а не на сложных (производных) ценах.
Список эмиссий, входящих в тот или иной индекс, неоднократно пересматривался.

Deport, Inc
Allied-Signal, Inc Intel Corp.
Alcoa, Inc International Business Ma-
American Express Co. chines

Corp.
Boeing Co. Jonson&Jonson
Citigroup, Inc McDonald’s Corp.
Coca Cola Co. Merck&Co., Inc.
Walt Disney Co. Microsoft Corp.
Du Pont E I De Nemours&Co. Minnesota Mining&Manufac-
Eastman Kodak Co. turihg Co.
Exxon Corp. Morgan J.P.&Co., Inc
General Electric Co. SBC Communications, Inc.
General Motors Corp. Philip Morris Companies, Inc
Hewlett Packard Co. Procter&Gambele Co.
United Technologies Corp. Wal-Mart Stores, Inc.

и широко публикуются
Являются основой теории Доу, которую многие инвесторы

используют для построения формул и расчета схем операций с ценными бумагами

компанией индексов, т.е. состоит из индекса акций: 385 промышленных

компаний, 15 транспортных, 56 финансовых и 44 коммунальных
Весами при его расчете служат количества выпущенных каждой из учитываемых компаний акций
Подобно Доу-Джонсу выражается в пунктах, а не в долларах
В расчет индекса включаются акции, представляющие около 80% рыночной стоимости всех акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже + акции предприятий, котирующиеся на внебиржевом рынке
Индекс является базой фьючерсного контракта

рыночную стоимость котируемых на американской фондовой бирже обыкновенных акций,

расписок и варрантов
Особенностью расчета индекса является учет выплаченных дивидендов в виде одного из его слагаемых

отраслевые индексы, так и составные, учитывающие продаваемые через внебиржевой

рынок NASDAQ акции более чем 4300 компаний

акций, поскольку цены облигаций сильно коррелированны с изменением процентных

ставок
Вычисляются и публикуются индексы общей доходности облигаций, учитывающие накопленный процент
Подобные индексы позволяют сравнивать различные рынки облигаций по их сегментам (видам облигаций) и валютам

ежедневно, при этом используется небольшая выборка активно торгуемых облигаций
При

оценке качества существующего портфеля облигаций индексы вычисляются на ежемесячной или квартальной основе, в расчет принимаются все облигации данного рынка