Слайд 2
Список десяти крупнейших по обороту мировых опционных бирж
Слайд 3
США
Торговля осуществляется с
участием:
«Специалисты» «Маркет-мейкеры»
Слайд 4
«Специалисты»:
2 функции:
действуют как дилеры
и как брокеры.
Пример- Американская
фондовая биржа.
Слайд 5
«Маркет-мейкеры»:
Действуют в качестве дилеров и держателей лимитных книг
должны
вести торговлю с брокерами
запрещено исполнять приказы клиентов по закрепленным
за ним опционам
могут исполнять приказы по другим опционам.
Пример- Чикагская биржа опционов (CBOE)
Слайд 6
Чикагская биржа опционов (CBOE)
Первое место в мире среди
опционных бирж
ежедневно продается и покупается 700000 опционных контрактов.
Предлагается опционы
по 680 американским и зарубежным акциям и ADR, по индексам, по процентным ставкам.
Слайд 7
В целом CBOE предлагает участникам рынка диверсификацию опционной
торговли
по
отраслям: по регионам:
Опционы по индексам
банковский(BIX)
биотехнологический (BGX)
химический(CEX)
страховой(IUX)
транспортный(TRX)
и др.
Мексика(MEX)
Япония (NIC)
Израиль(ISX)
и др.
Слайд 8
СВОЕ- первая биржа, применившая систему маркет-мейкеров.
Суть: конкуренция между
маркет-мейкерами
брокерами
торговой площадки
отрабатывающими некоторые клиентские приказы сотрудниками СВОЕ.
Слайд 9
Для выявления перспективных классов опционов имеется специальная схема
раскрутки торговли:
По новым классам опционов назначается маркет-мейкер, который, кроме
того, выполняет функции брокера и реестровика.
Этот специальный маркет-мейкер обязан в первую очередь соблюдать интересы клиентов.
Этот подход обеспечивает первоначальное расширение рынка, и по мере того, как в него включаются другие участники торгов (т. е. по достижению определенного уровня оборота), осуществляется переход на традиционную схему.
Слайд 10
… И ещё немного о ведущих биржах мира.
Слайд 11
Опционная торговля на биржах Европы
Слайд 12
Европейский фондовый рынок, несомненно, заслуживает не меньшего внимания,
чем Американский, поэтому подробнее о ведущих биржах Европы…
Слайд 13
Организация торгов на фондовом рынке Великобритании
Лондон, второй после
США центр по торговле деривативами и опционами на валюту.
Слайд 14
Фондовый рынок Великобритании
Здесь существует более 50 видов производных
ценных бумаг, в основе которых лежат долгосрочные государственные облигации
различных стран мира, краткосрочные процентные ставки, акции, фондовые индексы, фрахтовые ставки, нефть, металлы, сельскохозяйственные товары.
Слайд 15
Фондовый рынок Великобритании
Торговля опционами и фьючерсами осуществляется на:
Лондонской бирже металлов
Международной нефтяной бирже
Лондонской Товарной
бирже (опционами на ценные бумаги, фондовые индексы и валюту – на Liffe и OML)
Слайд 16
Фондовый рынок Великобритании
Расчёты идут через Лондонскую клиринговую палату.
Членами биржи могут выступать как финансовые институты, так и
промышленные группы.
Величина маржи зависит от товара и определяется с учётом подвижности цены.
Слайд 17
Фондовый рынок Великобритании
Торговля регулируется одной организацией –SFA.
Она объединяет
все компании по ценным бумагам, насчитывает 1300 фирм, из
них 300 специализируются только по деривативам.
Слайд 18
Фондовый рынок Германии
Действуют 8 бирж:
Франкфуртская
Дюссельдорфская
Мюнхенская
Гамбургская
Берлинская
Штуггардская
Ганноверская
Бременская
Слайд 19
Фондовый рынок Германии
Ведущая биржа по заключению опционных контрактов
во Франкфурте – 46% оборота, незначительно отстаёт и Дюссельдорфская
биржа – 34%.
Не исключено слияние всех бирж, так как правила едины, а информация распространяется мгновенно.
Слайд 20
Фондовый рынок Германии
На бирже производятся опционные сделки на
15 наиболее ликвидных акций, фьючерсные и опционные контракты на
индекс DAX, опционы на фьючерсные контракты. Торговля производится на Немецкой бирже срочных контрактов
Слайд 21
Фондовый рынок Германии
Действует полностью автоматизированная электронная торговая система,
торговля ведётся в режиме непрерывного двойного аукциона. Цена устанавливается
при открытии биржи залповым методом, исходя из всего массива поступивших заявок.
Слайд 22
Фондовый рынок Франции
Во Франции 7 фондовых бирж, утверждённых
агентами по обмену.
Слайд 23
Фондовый рынок Франции
В 80х, начале 90х годов Франция
превратилась в один из наиболее динамичных развивающихся рынков производных
финансовых инструментов.
Слайд 24
Фондовый рынок Франции
В 1987г была открыта биржа опционов
MONEP как дочерняя компания ПФБ. Здесь производятся торги опционными
контрактами на 27 акций и 2 индекса
Слайд 25
Фондовый рынок Франции
Торговля происходит либо в торговом зале,
либо с использованием торговой системы STAMP, она же служит
для наименее ликвидных опционов на акции.
Слайд 26
Фондовый рынок Франции
Члены биржи могут выступать как брокеры,
исполняющие заявку клиента или своей фирмы, и как маркетмэйкеры,
обязанные выступать только дилерами по определённым закреплённым за ними контрактам.
Слайд 27
Европейский фондовый рынок стремительно развивается, на нём сосредоточены
ведущие биржи мира, объёмы торгов на которых очень велики.