Что такое findslide.org?

FindSlide.org - это сайт презентаций, докладов, шаблонов в формате PowerPoint.


Для правообладателей

Обратная связь

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Яндекс.Метрика

Презентация на тему Создание финансовых рыночных институтов

Содержание

3.1. Становление двухуровневой банковской системы и рынка ценных бумагК характеристике институционального подхода в экономической науке. Г. Клейнер. Эволюция институциональных систем//РЭЖ, 2005, № 4Создание институтов финансового рынка как предпосылка стабилизации
3. Создание финансовых рыночных институтов 3.1. Становление двухуровневой банковской системы и рынка ценных бумагК характеристике институционального подхода В представлении неоклассиков экономическая система представляется совокупностью взаимодействующих агентов Институциональный подход к До сих пор мы говорили об институтах, имея ввиду становление института частной Сегодня мы обратимся к теме, связанной с изучением становления определенных институтов, представляющих Создание рынка ценных бумаг Два слоя институциональных изменений: Старт рынка и бурное количественное развитие: Старт рынка 1990-1992 гг.Известны случаи, когда утром на площадке велись биржевые торги, В 1993-1994 гг. в России официально существовали более 60 фондовых и товарно-фондовых Отличительные особенности периода:Годовой оборот очень мал: не превышал несколько миллионов долларов США Неликвидность этих активов, их нежизнеспособность привели к тому, что в 1992 году К октябрю 1994 г. было зарегистрировано более 2 700 инвестиционных фирм. Это В результате преодоления последствий низкой монетизации, попыток сдерживать рост денежной массы возникли Особенность фондового рынка – большая доля вексельного обращения Стандартный образец Минфина, 1999 Более 3000 страховых компаний, более 660 инвестиционных фондовЛишь немногие из них выжилиВ Механизмы и сегменты, ставшие впоследствии основой рынка: ММВБМосковская межбанковская валютная биржаСтартовала валютными Закрытое акционерное общество  «Фондовая биржа ММВБ»С 28 ноября 2002 года название В 1995 г. появляется крупнейший конкурент – группа РТСИндекс РТС сначала рассчитывался Ситуация на финансовом рынке в совокупности с финансовой политикой правительства и ЦБ Сложившиеся условия порождали  высокую волатильность рынка Волатильность  изменчивость, непостоянство (от англ.Volatility)Статистический показатель, характеризующий тенденцию рыночной цены или 1999-2007 «отрочество рынка»Продолжают развиваться две национальные торговые системы: 				ММВБ и РТСУстояла и Количественные характеристики периода:Примерно в 30 раз возросли значения фондовых индексовПочти в 40 Диверсификация А )       Функциональная:  спекулятивная Б)			Продуктовая:+ Сегменты корпоративных облигаций+ Ипотечные ценные бумаги+ Паи инвестиционных фондов+ Опционы менеджеров В)		Институциональная:Становление институциональных инвесторов (Страховые компании, инвестиционные фонды, фонды целевого капитала благотворительных организаций)Формирование Г) 		Технологическая:Введение в 1999 г. Интернет-трейдинга →массовый рынок мелких спекулянтовРаспространение систем электронного документооборота (банкинга) и др. В итоге был создан фондовый рынок(рынок ценных бумаг) России, более крупный 3.1.3. Создание двухуровневой банковской системыРынок банковских ссуд еще более древний институт, чем В Западной Европе пионером банковского дела были Нидерланды	Этот фрагмент часто используют в Двухуровневая банковская система – результат длительного развития экономики в целом и банковского В дореволюционной России классическая двухуровневая банковская система, по мнению специалистов, так и Особенностью банкирских домов было тесное сращивание с властью. Возникновение банков не обходилось У Поляковых – винные откупы, военные заказы и железнодорожное строительство. Банкирсий дом У Рябушинских это – бумагопрядильная, ткацкая, красильно-отбельная и др. фабрики. Воспользовавшись трудным Таким образом, создание адекватной рыночному механизму двухуровневой (резервной) банковской системы для России Отличительные черты банковской системы  в СССР от классической (рыночной) банковской системы В 1987-1988 г. была проведена реорганизация банковской системы в духе специализации кредитных При этом единым эмиссионным, кассовым, расчетным и кредитным центром страны оставался  Государственный Банк СССР Такая банковская система не могла соответствовать рыночной экономике и поэтому должна была быть радикально преобразована Формально возникновение двухуровневой банковской системы в РФ можно датировать декабрем 1990 г.Тогда В соответствии с этими законами впервые после 1917 г. разрешалось создавать кредитные Коммерческие банки получили право:привлекать деньги во вклады;размещать средства от своего имени и К  запрещенным  для банков  видам  деятельности относились В ноябре 1991 г. в связи с образованием Содружества Независимых Государств и упразднением В течение 1991-1992 гг. под руководством Банка России в стране на основе коммерциализации У истоков радикальных изменений банковской системы стоял  Георгий Матюхин Закон о Центробанке В 1991 г. Председателем Правления Госбанка СССР был В.В.ГеращенкоРодился 21 декабря 1937 Борьба между союзными и республиканскими структурами была персонифицирована в лице Г. Матюхина Матюхин был несравненно менее опытным банкиром, чем Геращенко, но как ни удивительно, Из воспоминаний Г. Матюхина:	«Только в Москве нам удалось создать РКЦ не сразу. Если говорить о становлении нижнего уровня банковской системы – о коммерческих банках, В результате этих двух волн банковского бума Россия в 2 – 4 Специфические черты коммерческих банков в переходной экономике Активы: основной источник – остатки Российские КБ основные доходы получали , не за счет кредитования реального сектора Вторая попытка стабилизации предпринимается в других институциональных условиях, но на прежней концептуальной Третья попытка финансовой стабилизации (1995-1997)А.Н.Шохин, С.К.ДубининПо рекомендации МФВ было прекращено кредитование Центробанком
Слайды презентации

Слайд 2 3.1. Становление двухуровневой банковской системы и рынка ценных

3.1. Становление двухуровневой банковской системы и рынка ценных бумагК характеристике институционального

бумаг
К характеристике институционального подхода в экономической науке.
Г. Клейнер.

Эволюция институциональных систем//РЭЖ, 2005, № 4
Создание институтов финансового рынка как предпосылка стабилизации

Слайд 3 В представлении неоклассиков экономическая система представляется совокупностью взаимодействующих

В представлении неоклассиков экономическая система представляется совокупностью взаимодействующих агентов Институциональный подход

агентов
Институциональный подход к описанию экономической действительности предполагает, что

действия агентов разворачиваются «не в чистом поле», а «в сильно пересеченной местности». Она наполнена разнообразными институтами - организациями, правилами, традициями.

Слайд 4 До сих пор мы говорили об институтах, имея

До сих пор мы говорили об институтах, имея ввиду становление института

ввиду становление института частной собственности в итоге приватизации, института

свободных рыночных цен в итоге либерализации цен
Их становление и развитие означало появление соответствующих поведенческих мотивов, традиций, писаных и неписаных правил

Слайд 5 Сегодня мы обратимся к теме, связанной с изучением

Сегодня мы обратимся к теме, связанной с изучением становления определенных институтов,

становления определенных институтов, представляющих собой специфические механизмы рыночной инфраструктуры


Слайд 6 Создание рынка ценных бумаг Два слоя институциональных изменений:

Создание рынка ценных бумаг Два слоя институциональных изменений:

Слайд 7 Старт рынка и бурное количественное развитие:

Старт рынка и бурное количественное развитие:

Слайд 8 Старт рынка 1990-1992 гг.
Известны случаи, когда утром на

Старт рынка 1990-1992 гг.Известны случаи, когда утром на площадке велись биржевые

площадке велись биржевые торги, а вечером там начиналась дискотека
Одна

из «московских центральных» бирж находилась на Старом Арбате в коммунальной квартире с продавленными диванами, сохранившимися от старых хозяев
(вспоминает Я. Миркин, председатель совета директоров ИК «Еврофинансы», зав кафедрой ценных бумаг и финансового инжиниринга Финансовой академии при Правительстве РФ)

Слайд 9 В 1993-1994 гг. в России официально существовали более

В 1993-1994 гг. в России официально существовали более 60 фондовых и

60 фондовых и товарно-фондовых бирж, фондовых отделов товарных бирж.


Это составляло более 40% их мирового количества
(а товарных бирж было учреждено в 1990-1991 гг. более 700)

Слайд 10 Отличительные особенности периода:
Годовой оборот очень мал: не превышал

Отличительные особенности периода:Годовой оборот очень мал: не превышал несколько миллионов долларов

несколько миллионов долларов США
Торгуемые продукты: ваучеры (с 1992г.),

денежные суррогаты, предъявительские ценные бумаги, обязательства, порожденные финансовыми пирамидами.

Слайд 11 Неликвидность этих активов, их нежизнеспособность привели к тому,

Неликвидность этих активов, их нежизнеспособность привели к тому, что в 1992

что в 1992 году начались эксперименты бирж с деривативами.


Это производные ценные бумаги – соглашения сторон, по которым они принимают на себя обязательство или право передать определенный актив или сумму денег в установленный срок по согласованной цене
По российскому законодательству большая часть производных финансовых инструментов не признается ценной бумагой

Слайд 12 К октябрю 1994 г. было зарегистрировано более 2

К октябрю 1994 г. было зарегистрировано более 2 700 инвестиционных фирм.

700 инвестиционных фирм. Это были финансовые брокеры, инвестиционные консультанты

и инвестиционные компании


Слайд 13 В результате преодоления последствий низкой монетизации, попыток сдерживать

В результате преодоления последствий низкой монетизации, попыток сдерживать рост денежной массы

рост денежной массы возникли денежные суррогаты.
Это породило объемный

вексельный рынок

Слайд 14 Особенность фондового рынка – большая доля вексельного обращения

Особенность фондового рынка – большая доля вексельного обращения

Слайд 15 Стандартный образец Минфина, 1999

Стандартный образец Минфина, 1999

Слайд 17 Более 3000 страховых компаний,
более 660 инвестиционных фондов
Лишь

Более 3000 страховых компаний, более 660 инвестиционных фондовЛишь немногие из них

немногие из них выжили
В этот период, то есть с

1995 г. начинается разогрев рынка, пик которого приходится на осень 1997.
Это выражается в увеличении числа инвестиционных фирм, расширении круга обращающихся ценных бумаг

Слайд 18 Механизмы и сегменты, ставшие впоследствии основой рынка:
ММВБ
Московская межбанковская

Механизмы и сегменты, ставшие впоследствии основой рынка: ММВБМосковская межбанковская валютная биржаСтартовала

валютная биржа
Стартовала валютными аукционами в 1992 г.
С 1995

– торги ГКО
Сегодня это одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы

Слайд 19 Закрытое акционерное общество «Фондовая биржа ММВБ»
С 28 ноября

Закрытое акционерное общество «Фондовая биржа ММВБ»С 28 ноября 2002 года название

2002 года название «Сводный фондовый индекс ММВБ» заменено на

«Индекс ММВБ»

Индекс ММВБ представляет собой взвешенный по эффективной капитализации индекс рынка наиболее ликвидных акций российских эмитентов, допущенных к обращению в ЗАО ФБ ММВБ и включенных в базу расчета индекса.


Слайд 20 В 1995 г. появляется крупнейший конкурент – группа

В 1995 г. появляется крупнейший конкурент – группа РТСИндекс РТС сначала

РТС
Индекс РТС сначала рассчитывался на основании котировок 50 ценных

бумаг наиболее капитализированных российских компаний.

В феврале 2001 г. Была введена в эксплуатацию система RTS Board – информационная система Фондовой биржи РТС, предназначенная для индикативного котирования ценных бумаг, не допущенных к торгам в РТС.
Является лидером в России по количеству котирующихся в ней ценных бумаг: 1 780 ценных бумаг
1 344 эмитентов.
15 ноября 2005 г. запущен режим анонимной электронной торговли. Здесь торгуются наиболее ликвидные акции Классического рынка.
А в 1995 сделки заключались по телефону ...


Слайд 21 Ситуация на финансовом рынке в совокупности с финансовой

Ситуация на финансовом рынке в совокупности с финансовой политикой правительства и

политикой правительства и ЦБ в 1995-1998гг.
Низкая монетизация
Растущий государственный долг
Рост

доли государства во внутреннем кредите
Высокая инфляция
Сверхвысокий процент
Сверхвысокие налоги при дефиците бюджета
Фиксированный валютный курс, ограничивающий экспорт и стимулирующий приток «горячих денег» под сверхвысокую доходность
Либерализация счета капиталов для спекулятивных иностранных инвесторов



Слайд 22 Сложившиеся условия порождали высокую волатильность рынка

Сложившиеся условия порождали высокую волатильность рынка

Слайд 23 Волатильность изменчивость, непостоянство (от англ.Volatility)
Статистический показатель, характеризующий тенденцию

Волатильность изменчивость, непостоянство (от англ.Volatility)Статистический показатель, характеризующий тенденцию рыночной цены или

рыночной цены или дохода, изменяющихся во времени.
Является важнейшим

финансовым показателем в управлении финансовыми рисками.
Выражается в абсолютном (100$ ± 5$) или в относительном от начальной стоимости (100% ± 5%) значении.
Историческая волатильность — это величина, равная стандартному отклонению стоимости финансового инструмента за заданный промежуток времени, рассчитанному на основе исторических данных о его стоимости.
Ожидаемая волатильность — волатильность, вычисленная на основе текущей стоимости финансового инструмента в предположении, что рыночная стоимость финансового инструмента отражает ожидаемые риски.


Слайд 24 1999-2007 «отрочество рынка»
Продолжают развиваться две национальные торговые системы:
ММВБ

1999-2007 «отрочество рынка»Продолжают развиваться две национальные торговые системы: 				ММВБ и РТСУстояла

и РТС
Устояла и укрепилась инфраструктура:
110 регистраторов, более 100 депозитариев

на конец 1999 г.
Состоялся «естественный отбор»:
30-50% профессиональных участников, до 80%лицензий
прекратили существование

Слайд 25 Количественные характеристики периода:
Примерно в 30 раз возросли значения

Количественные характеристики периода:Примерно в 30 раз возросли значения фондовых индексовПочти в

фондовых индексов
Почти в 40 раз увеличились обороты рынка акций
Восстановились

рынки государственных и муниципальных ценных бумаг
Заново создан сегмент корпоративных облигаций

Слайд 26 Диверсификация
А )

Диверсификация А )    Функциональная: спекулятивная функция (изначальная) +

Функциональная:
спекулятивная функция (изначальная)
+

инвестиционная
+ оценки бизнеса
+ перераспределение прав собственности
+ управление рисками

Слайд 27 Б) Продуктовая:
+ Сегменты корпоративных облигаций
+ Ипотечные ценные бумаги
+ Паи

Б)			Продуктовая:+ Сегменты корпоративных облигаций+ Ипотечные ценные бумаги+ Паи инвестиционных фондов+ Опционы менеджеров

инвестиционных фондов
+ Опционы менеджеров


Слайд 28 В) Институциональная:
Становление институциональных инвесторов (Страховые компании, инвестиционные фонды, фонды

В)		Институциональная:Становление институциональных инвесторов (Страховые компании, инвестиционные фонды, фонды целевого капитала благотворительных

целевого капитала благотворительных организаций)
Формирование полносервисных инвестиционных банков и финансовых

групп…
Консолидация фондовых бирж в две национальные сети ( группы ММВБ и РТС) и т.д.

Слайд 29 Г) Технологическая:
Введение в 1999 г. Интернет-трейдинга →массовый рынок

Г) 		Технологическая:Введение в 1999 г. Интернет-трейдинга →массовый рынок мелких спекулянтовРаспространение систем электронного документооборота (банкинга) и др.

мелких спекулянтов
Распространение систем электронного документооборота (банкинга) и др.


Слайд 30
В итоге был создан фондовый рынок
(рынок ценных

В итоге был создан фондовый рынок(рынок ценных бумаг) России, более

бумаг) России, более крупный по размеру, чем рынки конкуренты

стран ЦВЕ и Центральной Азии
65-75% от совокупных оборотв по региону

Слайд 31 3.1.3. Создание двухуровневой банковской системы
Рынок банковских ссуд еще

3.1.3. Создание двухуровневой банковской системыРынок банковских ссуд еще более древний институт,

более древний институт, чем рынок ценных бумаг.
Понятие банка

отождествлялось с менялами и их особыми столами в Древней Греции.
Тогда банкиры назывались трапезитами
(от греческого трапеза, означающего «стол»)
Ими были обычно метеки – чужеземцы или рабы, отпущенные на волю.

Слайд 32 В Западной Европе пионером банковского дела были Нидерланды
Этот

В Западной Европе пионером банковского дела были Нидерланды	Этот фрагмент часто используют

фрагмент часто используют в качестве художес-твенной иллюстрации к книгам

по истории возникновения банковского дела. (Легенда)
Сосредоточенным на своих занятиях людям Массейс (1466- 1530) противопоставляет изображенных на заднем плане болтающих людей, а в зеркале отражается человек, погруженный в чтение Библии.
Банковское дело не было образцом добродетели. Однако в силу потребностей общества в кредите отношение к нему становилось все более терпимым

Фрагмент картины голландского живописца Квинтента Массейса «Меняла с женой» (1514 г.)


Слайд 33 Двухуровневая банковская система – результат длительного развития экономики

Двухуровневая банковская система – результат длительного развития экономики в целом и

в целом и банковского дела, в частности
Только такая банковская

система, где центральный банк является резервным банком, банком банков, а коммерческие банки хранят в ЦБ обязательные резервы,
дает возможность регулировать количество денег в обращении, и, следовательно, воздействовать на экономику
(ставка обязательного резерва, учетная ставка)

Слайд 34 В дореволюционной России классическая двухуровневая банковская система, по

В дореволюционной России классическая двухуровневая банковская система, по мнению специалистов, так

мнению специалистов, так и не сформировалась

Б.В. Ананьич. Банкирские
дома

в России. 1860-1914).
Очерки истории частного
банкирского промысла в России.М. Наука, 1991 г.

Слайд 35 Особенностью банкирских домов было тесное сращивание с властью.

Особенностью банкирских домов было тесное сращивание с властью. Возникновение банков не

Возникновение банков не обходилось без активного участия правительства. Попавшие

в кризисное состояние в начале 20 в. банки получали кредиты от правительства, находились под его опекой.



Банкирские дома Рябушинских, братьев Поляковых, Гингсбургов и др. аккумулировали свободные денежные средства и направляли их в производство.


Слайд 36 У Поляковых – винные откупы, военные заказы и

У Поляковых – винные откупы, военные заказы и железнодорожное строительство. Банкирсий

железнодорожное строительство.
Банкирсий дом «Юнкер и К0» был в

основном магазином модных товаров и только к середине 19 в. перешел к регулярным банковским операциям
Банки в России были предприятиями более широкого профиля

Слайд 37 У Рябушинских это – бумагопрядильная, ткацкая, красильно-отбельная и

У Рябушинских это – бумагопрядильная, ткацкая, красильно-отбельная и др. фабрики. Воспользовавшись

др. фабрики.
Воспользовавшись трудным положением Харьковского Земельного банка - одного

из первых частных банков России (А.К. Алчевский , его создатель, начинал в горнодобывающей промышленности) - Рябушинские в 1901 г. через операции с акциями завладели банком и с тех пор стали непосредственно причастны к банковскому бизнесу.

На углу Спиридоновки и Малой Никитской по заказу Михаила Рябушинского архитектором Федором Шехтелем был построен особняк, сразу ставший культурной достопримечательностью: здесь хранилось собрание картин и икон Рябушинских.
В 1930-е гг. Сталин пожаловал особняк вернувшемуся из Италии М.Горькому.


Слайд 38 Таким образом, создание адекватной рыночному механизму двухуровневой (резервной)

Таким образом, создание адекватной рыночному механизму двухуровневой (резервной) банковской системы для

банковской системы для России 1990-х гг. было принципиально новым

делом.
Становление такой системы на Западе произошло под влиянием банковских крахов и преследовало цель сделать банковскую систему более устойчивой.

Слайд 39 Отличительные черты банковской системы в СССР от классической

Отличительные черты банковской системы в СССР от классической (рыночной) банковской системы

(рыночной) банковской системы
По типу собственности:
Государство – единственный собственник
Многообразие форм

собственности

По степени монополизации

Монополия государства на формирование банков

Любое юридическое или физическое лицо может образовать свой банк

По количеству уровней в системе

Одноуровневая

Двухуровневая

По характеру банковской политики

Политика единого банка

Политика множества банков

По характеру взаимоотношений с государством

Государство отвечает по обязательствам банка

Государство не отвечает по обязательствам банков, банки не отвечают по обязательствам государства


Слайд 40 В 1987-1988 г. была проведена реорганизация банковской системы

В 1987-1988 г. была проведена реорганизация банковской системы в духе специализации

в духе специализации кредитных учреждений
Промстройбанк СССР кредитование промышленности, строительства,

транспорта и связи, Госснаба СССР и Академии наук СССР
Агропромбанк СССР кредитование агропромышленного комплекса и потребительской кооперации
Жилсоцбанк СССР кредитование отраслей непроизводственной сферы, жилищно-коммунального хозяйства, государственной торговли, бытового обслуживания, легкой и местной промышленности, кооперативной и индивидуальной трудовой деятельности
Внешэкономбанк СССР инвестирование приоритетных отраслей экономики, содействие привлечению иностранных инвестиций, внешний долг СССР, пенсионные накопления граждан и др.
Сбербанк СССР кредитование потребительских нужд граждан


Слайд 41 При этом единым эмиссионным, кассовым, расчетным и кредитным

При этом единым эмиссионным, кассовым, расчетным и кредитным центром страны оставался Государственный Банк СССР

центром страны оставался




Государственный Банк СССР


Слайд 42 Такая банковская система не могла соответствовать рыночной экономике

Такая банковская система не могла соответствовать рыночной экономике и поэтому должна была быть радикально преобразована

и поэтому должна была быть радикально преобразована


Слайд 43 Формально возникновение двухуровневой банковской системы в РФ можно

Формально возникновение двухуровневой банковской системы в РФ можно датировать декабрем 1990

датировать декабрем 1990 г.
Тогда Верховным Советом РФ были приняты

Федеральные законы
«О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»
и
«О банках и банковской деятельности в РСФСР»


Слайд 44 В соответствии с этими законами впервые после 1917

В соответствии с этими законами впервые после 1917 г. разрешалось создавать

г. разрешалось создавать кредитные учреждения на паевой и акционерной

основе.
Их могли создавать как юридические, так и физические лица с целью извлечения прибыли.

Слайд 45 Коммерческие банки получили право:
привлекать деньги во вклады;
размещать средства

Коммерческие банки получили право:привлекать деньги во вклады;размещать средства от своего имени

от своего имени и за свой счет на условиях

возвратности, платности и срочности;
открывать и вести банковские счета юридических и физических лиц;
осуществлять операции с иностранной валютой, драгоценными металлами и ценными бумагами
(при наличии специальных лицензий от ЦБ)

Слайд 46 К запрещенным для банков видам

К запрещенным для банков видам деятельности относились производство, 	торговля и	страхование 	Таким

деятельности относились производство, торговля и страхование
Таким образом,
в полном соответствии

с концепцией
двухуровневой банковской системы,
кредитно-расчетное обслуживание
частного сектора стало исключительной прерогативой коммерческих банков

Слайд 47 В ноябре 1991 г. в связи с образованием Содружества

В ноябре 1991 г. в связи с образованием Содружества Независимых Государств и

Независимых Государств и упразднением союзных структур ВС РСФСР объявил

Центральный банк РСФСР единственным на территории РСФСР органом государственного денежно-кредитного и валютного регулирования экономики республики. На него возлагались функции Госбанка СССР по эмиссии и определению курса рубля.

ЦБ РСФСР предписывалось до 1 января 1992 г. принять в свое полное хозяйственное ведение и управление материально-техническую базу и иные ресурсы Госбанка СССР, сеть его учреждений, предприятий и организаций.


Слайд 48 В течение 1991-1992 гг. под руководством Банка России в

В течение 1991-1992 гг. под руководством Банка России в стране на основе

стране на основе коммерциализации филиалов спецбанков была создана широкая

сеть коммерческих банков. После упразднения Госбанка СССР была изменена система счетов, создана сеть расчетно-кассовых центров (РКЦ) Центрального банка и началась их компьютеризация.

ЦБ РФ начал осуществлять куплю-продажу иностранной валюты на организованном им валютном рынке, устанавливать и публиковать официальные котировки иностранных валют по отношению к рублю.


Слайд 49 У истоков радикальных изменений банковской системы стоял Георгий

У истоков радикальных изменений банковской системы стоял Георгий Матюхин Закон о Центробанке

Матюхин
Закон о Центробанке провели через Верхов-ный Совет легко, и уже в декабре

я возглавлял Центральный банк РСФСР — организацию, созданную по совсем другому принципу, чем Госбанк СССР.

— Госбанк, — говорит Матюхин, — был и государственным, и коммерческим, и Бог знает каким еще. Выдавал кредиты, давал деньги на зарплаты — нам в условиях появления коммерческих банков это было не нужно.


Слайд 50 В 1991 г. Председателем Правления Госбанка СССР был

В 1991 г. Председателем Правления Госбанка СССР был В.В.ГеращенкоРодился 21 декабря

В.В.Геращенко
Родился 21 декабря 1937 г. в Ленинграде. В 1960

г. окончил Московский финансовый институт. После окончания МФИ поступил на работу в Госбанк СССР, где начал трудовую деятельность в качестве бухгалтера. Затем в течение 5 лет в разных должностях работал во Внешторгбанке. Затем занимал руководящие должности в советских банковских структурах в Ливане, ФРГ, Сингапуре, Великобритании. С 1982 г.

работал в Банке внешнеэкономической деятельности СССР. В 1989 г. назначен на должность председателя правления Государственного банка СССР.


Слайд 51 Борьба между союзными и республиканскими структурами была персонифицирована

Борьба между союзными и республиканскими структурами была персонифицирована в лице Г.

в лице Г. Матюхина и В. Геращенко.
Если М.Горбачев и

Б. Ельцин еще пытались делать вид, что, хоть и не во всем согласны, но, по крайней мере, не конфликтуют, то В.Геращенко с Г. Матюхиным именно воевали: был случай, когда Матюхина с его мандатом от Ельцына охрана просто не впустила в здание конторы Госбанка РСФСР


Слайд 52 Матюхин был несравненно менее опытным банкиром, чем Геращенко,

Матюхин был несравненно менее опытным банкиром, чем Геращенко, но как ни

но как ни удивительно, в конфликте с союзным Госбанком

российский Центробанк одерживал победу за победой.
Когда в январе 1991г. было решено обменять 50-ти и 100-рублевые купюры на купюры нового образца («павловская реформа»), Геращенко открыто считал, что новому ведомству просто не по зубам такая операция, что она будет провалена. Но в течение двух дней все было обменено!
Региональные конторы Госбанка СССР Матюхин объявил Главными управлениями Центробанка России. Повышение в статусе и повышение зарплат обеспечили лояльность персонала на местах и успех мероприятия.

Тогда же стали создаваться расчетно-кассовые центры (РКЦ). «Даже Гайдар не понимал, зачем нам это нужно. …Создание РКЦ сняло проблему взаимных неплатежей…


Слайд 53 Из воспоминаний Г. Матюхина:
«Только в Москве нам удалось

Из воспоминаний Г. Матюхина:	«Только в Москве нам удалось создать РКЦ не

создать РКЦ не сразу. Московское главное управление меня

уболтало – мол, зачем нам РКЦ, у нас такой компьютер есть. Ну и мы за это здорово поплатились – в марте 91-го застряли все московские платежи. Пришлось мобилизовать женщин из провинциальных управлений – привезли их в Москву, они ночами сидели у нас на Октябрьской, разбирали мешки с платежками. Разобрали. Потом и в Москве создали РКЦ»

«Денег на командировки у нас не было никаких, баланс был нулевой. А ездить было нужно, перенимать опыт, консульти-роваться. У нас же всей техники было – арифмометры да счеты, я компьютера-то в жизни не видел. Надо было ездить».

«И вот я писал – французам, немцам, англичанам: « У нас нет денег… Если вы оплатите…» Они оплачивали – и дорогу, и проживание, и еду. Ездили за счет принимающей стороны.»

«Сейчас даже трудно понять, что было главной бедой Центробанка в те времена – бедность или неопытность. Жулики – и внутренние, и внешние, окружали главное финансовое учреждение демократической России с самого прихода Бориса Ельцына к власти…»


Слайд 54 Если говорить о становлении нижнего уровня банковской системы

Если говорить о становлении нижнего уровня банковской системы – о коммерческих

– о коммерческих банках, то надо отметить, что типичным

для переходной экономики оказывается банковский бум
Для России можно выделить две волны бума:
1988-1991 КБ возникали на базе территориальных отделений специализированных банков.в 1988 г. был зарегистрирован первый коммерческий банк,
а к 1990-му г. их было около 800
1992-1993 Создаются отраслевые КБ на базе финансо-вых подразделений министерств.
Электробанк, Часпромбанк, Монтажспецбанк, Промрадтехбанк и др.
К середине 1995 г. 2,5 тыс. банков


Слайд 55 В результате этих двух волн банковского бума Россия

В результате этих двух волн банковского бума Россия в 2 –

в 2 – 4 раза опережала ведущие европейские страны

по числу жителей, приходящихся на 1 банк:
Россия 57
Великобритания 118
Германия 245
Франция 135
Италия 181
Правда, Россия существенно отставала от США, где в конце 1990-х гг. было ок. 12 тыс.коммерческих банков и 2 тыс. ссудо-сберегательных ассоциаций

Слайд 56 Специфические черты коммерческих банков в переходной экономике
Активы:

Специфические черты коммерческих банков в переходной экономике Активы: основной источник –

основной источник – остатки средств на текущих и расчетных

счетах предприятий; льготное кредитование и субсидирование предприятий. Задолженность. Переоформлялась на государственный внутренний долг

Пассивы: доля бесплатных и дешевых статей (средства на расчетных и текущих счетах предприятий, средства бюджетов и фондов, средства на корреспондентских счетах, средства в расчетах) составляла 70%, а платных (депозиты физических и юридических лиц, займы банка) – 30%. В развитых странах это соотношение обратное

Слайд 57 Российские КБ основные доходы получали , не за

Российские КБ основные доходы получали , не за счет кредитования реального

счет кредитования реального сектора экономики, а в результате операций

в финансовом секторе: спекуляции на рынке иностранной валюты, государственных ценных бумаг и межбанковских кредитов


Слайд 58 Вторая попытка стабилизации предпринимается в других институциональных условиях,

Вторая попытка стабилизации предпринимается в других институциональных условиях, но на прежней

но на прежней концептуальной основе (1993-1994)
Лето-осень 1993 г. В

начале года ушел из правительства Гайдар, ослабление денежной политики его не спасло. В правительство В. Черномырдина пришел Б.Федоров, декларировавший умеренную денежную политику, без шока, но одновременно начавший упорную борьбу с В. Геращенко.
В конце лета в правительстве снова появился Гайдар, и вместе с Федоровым они стали закручивать бюджетные гайки.

Осенью 1993 г. на 20% был секвестирован бюджет

Политические изменения – разгон Верховного Совета, на парламентских выборах одерживает победу Жириновский. Гайдар и Федоренко – в отставку

Качественный скачок виден в 4 квартале 1993 и 1 квартала 1994. … до октября 1994 г. инфляция замедлялась, тогда как денежная масса росла быстрее. Это создавало иллюзию, что так может продолжаться и дальше. Посевная. Северный завоз. Неоправданное завышение курса рубля. 11 октября 1994. Курс рубля за 1 день упал на 30%


  • Имя файла: sozdanie-finansovyh-rynochnyh-institutov.pptx
  • Количество просмотров: 145
  • Количество скачиваний: 0