Слайд 2
Структура курса (38ч.лекций, 16ч.упр., всего 108ч.)
Лекции (теория) 38
часов:
Р.Брейли, С.Майерс «Принципы корпоративных финансов» (файл pdf)
Ван Хорн Дж.К
«Основы управления финансами» (файл pdf)
Ю.Бригхем, Л.Гапенски «Финансовый менеджмент» (файл pdf)
П. Этрилл «Финансовый менеджмент» курс MBA (файл pdf)
Е.А.Яковлева. «Новый_ТОМ_2_для студентов_УпрФин». Рукопись лекций и практического задания по вариантам с примером с вопросами на экзамен (файл pdf)
Файл doc «Финансовая математика» для практики
Слайд 3
Структура курса
Упражнения по темам лекций, решение задач и
практических ситуаций (16 ч. + 49,17ч.сам.работа).
4 контрольных работы
для очной формы обучения по темам:
1. Управление денежными потоками (файл сквозной пример).
2. Управление оборотным капиталом и фин.анализ.
3. Структура капитала, операционный и финансовый рычаг.
4. Формульный диктант по всем темам.
Аналитическая работа в виде файла .xls и записки (+Проформа_ФИО_группа_2017 без формул_для студентов.xls)+руководство в файле «Новый_ТОМ_2_для студентов_УпрФин», работа содержит 4 этапа расчетов (модулей/страниц xls) и 30 вариантов. Сдача ее виде файла расчетов и 15 страниц резюме с выводами и сравнением фин.стратегий.
Слайд 4
Критерии оценивания:
Сдача всех к/р и формульного диктанта, сдача
файла расчетов с запиской по аналитической работе по индивидуальному
варианту.
Присутствие на 75% занятиях (лекции и практики), иначе недопуск
Вся шкала промежуточной аттестации делится на 3 части пропорционально – своевременная сдача к/работ, аналитической работы и присутствия.
Письменный экзамен (2 теор.вопроса и задача). Устный ответ, если требуется.
Слайд 5
Основные темы курса:
Концепции управления финансами
Финансовая отчетность, денежные потоки
и налоги. Анализ. Планирование. Прогнозирование
Риск и доходность (теория портфеля
и модели оценки активов). Временная стоимость денег. Стоимость корпоративного капитала. Выбор структуры капитала
Оценка корпорации и VBM
Анализ, оценка и прогноз капитального бюджета. Анализ риска ДП.
Распределение прибыли между акционерами (дивидендная политика)
IPO. Инвестиционная банковская деятельность. Реструктуризация компаний. Лизинг. Гибридное финан-е
Производные ц.б. и управление риском
Банкротство, реорганизация и ликвидация
Слияние и разделение M&A – альянсы и холдинги
Всего 24 темы
Слайд 6
Тема 1
Сущность и организация управления финансами предприятии
Слайд 7
Содержание :
это управление финансовыми ресурсами и финансовой деятельностью
компании, направленное на реализацию стратегических целей и тактических задач:
как
научная дисциплина;
как система управления финансами хозяйствующего субъекта;
как вид предпринимательской деятельности
Слайд 8
Система управления финансами
система принципов и методов разработки и
реализации управленческих решений относительно формирования, распределения и использования финансовых
ресурсов предприятия и организации оборота его денежных средств
Слайд 9
Предмет – финансовый механизм предприятия
или форма организации финансовых
взаимоотношений предприятия путем применения финансовых методов, приемов, рычагов, инструментов,
принципов на основе соответствующего правового, нормативного и информационного обеспечения.
Правовое обеспечение - законодательные акты и приравненные к ним акты органов исполнительной власти
Нормативное обеспечение - акты органов исполнительной власти
Информационное обеспечение - внутренняя и внешняя экономическая информация
Финансовые методы - форма осуществления финансовых отношений (финансовое планирование, инвестирование, ценообразование, страхование, учет, анализ,оценка, контроль, кредитование и пр.)
Слайд 10
Структура финансового механизма предприятий
Методы
финансового
управления
Нормативно-
правовое
регулирование
Внутренняя
система
регулирования
Финансовые
инструменты
Рычаги и
стимулы
Финансовый механизм – это
система государственных законов и нормативных актов, регулирующих финансы предприятия,
образование и использование денежных фондов, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.
Финансовый механизм – это совокупность форм и методов воздействия на субъекты и объекты финансового управления для достижения намеченных стратегических целей.
Показатели
Структура финансового механизма
Слайд 11
Схема 1. Механизм управления финансами:
Слайд 12
Схема 2. Механизм управления финансами:
Слайд 13
Классификация деятельности и управленческих решний:
Слайд 14
Ключевые задачи управления финансами
Слайд 15
Основные вопросы управления финансами:
Какие факторы определяют цену акций
компании (рыночную/действительную стоимость компании)?
Как менеджеры должны действовать, чтобы гарантировать
выполнение обязательств компании (устойчивое и бесперебойное финансирование бизнеса)?
Как менеджеры могут добиваться роста стоимости компаний для их собственников?
Финансовые вопросы: ф.последствия и
ф.условия управленческих решений
Организация
взаимодействия
отдельных
структур
Анализ
производственных
и экономических
процессов
Ценовая
политика
Оперативная
работа
Систематический
и оперативный
контроль
Инвестиционная
деятельность
Управление
денежными
потоками
Приращение
собственных
доходов
Слайд 16
Цели бизнеса = цели управления финансами
Максимальное увеличение благосостояния
(ценности) акционеров, что означает максимальный рост цены акций компании
– принцип справедливости и социальной ответственности бизнеса
Увеличение производительности труда,
максимизация прибыли (прибыли на акцию),
максимизация (долгосрочного) роста
максимизация стоимости
социальные цели
Слайд 17
Финансовые инструменты
контракт или договор, по которому происходит увеличение
и (или) уменьшение финансовых активов и финансовых обязательств предприятия
Финансовые
активы - это денежные средства, контрактное право на получение от другого предприятия различного рода доходов
Финансовые обязательства - это контрактные обязательства выплатить денежные средства или предоставить иной вид финансовых активов другому предприятию
Слайд 18
Первичные :
акции
облигации
векселя
денежные средства
кредиторская и дебиторская задолженность по текущим
операциям
Вторичные (производные или деривативы):
финансовые опционы
фьючерсы
форвардные контракты
процентные свопы
валютные свопы
Финансовые
инструменты
Слайд 19
Пример : основные факторы влияющие на цену акций
Слайд 20
Область (корпоративных) финансов:
Следующая группа функций характеризует специфику управления
финансами (финансового менеджмента) как особого вида управленческой деятельности. К
ним относят:
управление активами;
управление капиталом;
управление инвестициями;
управление денежными потоками;
управление финансовыми рисками.
Слайд 21
Три главных фактора влияющих на денежные потоки:
Объем продаж
Операционная
прибыль после налогообложения;
Используемый капитал
Слайд 22
Особенности и важные тенденции в области финансов:
ФМ=экономика с
учетом факторов времени и риска
Увеличившаяся глобализация
Экономические санкции
Жесткая ДКП Банка
России
Широкое применение ИТ и компьютеров
Стремление к инновациям и цифровой экономике (4 уклад)
Слайд 23
МАКСИМАЛЬНОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ БЛАГОСОСТОЯНИЯ и ЭТИКА МЕНЕДЖМЕНТА
Социальная ответственность
Этические кодексы
Корпоративная
этика
Профессор Роуз: ≪максимальное увеличение благосостояния акционеров не означает, что
менеджеров просят действовать способами, освобождающими их от учета моральных принципов и простого приличия, которые они с легкостью признают в других сферах жизни≫
Слайд 24
ОТДЕЛЕНИЕ СОБСТВЕННОСТИ ОТ УПРАВЛЕНИЯ
Проблема доверитель—агент или
Акционер – менеджеры:
Издержки
агентских отношений возникают, когда:
(1) менеджеры не прилагают усилия
к максимизации стоимости фирмы;
(2) надзор за работой менеджеров и влияние на них требуют от акционеров дополнительных затрат.
Слайд 25
Агентские отношения
Между акционерами и менеджерами
Между акционерами и кредиторами
Возникают
всегда, когда один или больше отдельных людей (принципалов), нанимают
других специалистов или организации (агентов) для выполнения определенных услуг и делегируют этому агенту принятие решения.
Слайд 26
Первый тип агентского конфликта: акционеры против менеджеров
Вознаграждения менеджеров
Непосредственное
вмешательство акционеров в оперативное управление компанией
Угроза увольнения
Угроза поглощения. Враждебное
поглощение
Слайд 27
Ассиметричность информации
Различия и информации:
Цена и доходность акций
Выпуск акций
и других ценных бумаг
Дивиденды
Источники финансирования
Различия целей:
Менеджеры и акционеры
Высшее руководство
и оперативные менеджеры
Акционеры и банки вкупе с прочими кредиторами
Слайд 28
Основные функции финансового менеджера
Ф У
Н К Ц И И
Слайд 29
Основные функции финансового менеджера (продолжение)
Ф У
Н К Ц И И
