Презентация на тему Тема 9. Структура инвестиционного проекта : его анализ и жизненный цикл

предполагает формирование инвестиционных проектов.
Понятие инвестиционного проекта (investment project) трактуется

двояко:
как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса определенных действий, обеспечивающих достижение поставленных целей;
как система, включающая определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия.

Законе Республики Казахстан от 8 января 2003 года №

373-II «Об инвестициях» дано следующее определение:
инвестиционный проект (investment project) – комплекс мероприятий, предусматривающий инвестиции в создание новых, расширение и обновление действующих производств, включая производства, произведенные и полученные в рамках договора концессии концессионером (правопреемником)

основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприятий (филиалов,

производств) на новых площадях и в соответствии с утвержденным проектом, которые после ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе.
Расширение действующих предприятий – строительство дополнительных производств, новых цехов основного и обслуживающего производства, но в рамках действующего предприятия или на примыкающих площадях. К расширению относится также строительство новых филиалов и производств, которые после ввода в эксплуатацию будут входить в состав действующего предприятия.

1. Понятие и содержание инвестиционного проект

или частичное переустройство существующего производства, цехов и других объектов,

связанное с повышением технико-экономического уровня производства в целях увеличения производственных мощностей, улучшения качества и изменения номенклатуры продукции без увеличения численности работающих. Отличительной чертой реконструкции является отсутствие строительно-монтажных работ, при этом создание и расширение служб и цехов вспомогательного производства относится к реконструкции.
Техническое перевооружение действующих предприятий – комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, а также по замене устаревшего изношенного оборудования новым, более производительным и экономичным.

1. Понятие и содержание инвестиционного проект

степени влияния результатов реализации инвестиционного проекта на внутренние или

внешние рынки различают:
глобальные (global) – проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;
крупномасштабные (large-scale) – проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в отдельно взятой стране;
региональные (regional) – проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определённом регионе, городе, отрасли;
локальные (local) – проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определённых регионах и/или городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках.

различают:
краткосрочные (short-term) инвестиционные проекты (до 1 года);
среднесрочные (medium-term) инвестиционные

проекты (от 1 до 3 лет);
долгосрочные (long-term) инвестиционные проекты (более 3 лет).
В зависимости от объектов вложения различают:
реальные (real) инвестиционные проекты,
финансовые (financial) инвестиционные проекты;
инвестиционные проекты в НМА (intangible assets).

- это вложения капитала в реальные активы, т.е. непосредственно

в средства производства (производственные мощности предприятий материальной сферы, включая недвижимость, строительство) и предметы потребления с целью
модернизации,
капитального ремонта или
создания нового производства.
Финансовые - вложения капитала в ценные бумаги предприятий сферы материального производства, а также помещение капитала в банковские учреждения.
В НМА (нематериальные активы) - вложения капитала в производство путём
покупки патентов, лицензий, ноу-хау,
оплаты НИОКР,
финансирование подготовки и переподготовки персонала.

результатов осуществления инвестиционных проектов различают:
коммерческие (commercial) – проекты,

целью которых является получение максимального дохода;
экономические (economic) – проекты, целью которых является не только получение максимального дохода, но и достижение общеэкономического эффекта, как то прирост ВВП, развитие отрасли и т.п.;
социальные (social) – проекты, целью которых является развитие социальной инфраструктуры;
экологические (environmental) – проекты, целью которых является улучшение экологической ситуации в регионе.

различают:
государственные (government, state) – инвестиционные проекты, инвестором в

которых является государство;
частные (private) – инвесторами являются частные лица, акционерные общества и пр.

Разработка любого инвестиционного проекта — от первоначальной идеи до эксплуатации — может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз:
прединвестиционной;
инвестиционной;
эксплуатационной.

объему инвестиций.
На данной стадии жизненного цикла проекта закладывается

его
жизнеспособность и инвестиционная привлекательность.
Прединвестиционные исследования должны дать полную
характеристику инвестиционного проекта. В мировой практике
выделяют следующие этапы прединвестиционных исследований:
формирование инвестиционного замысла (идеи) или поиск инвестиционных концепций (opportunity studies);
предпроектные или подготовительные исследования (pre-feasibility studies);
технико-экономические обоснования проекта (или оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости) (feasibility studies);
подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании (final evaluation).
Результатом прединвестиционных исследований является развёрнутый бизнес-план инвестиционного проекта - документ, содержащий в структурированном виде всю информацию о проекте, необходимую для его осуществления.

инвестирования или осуществления проекта.

На данной фазе начинают предприниматься конкретные действия, требующие гораздо больших затрат и носящие необратимый характер, а именно:
проведение переговоров и заключение контрактов;
инженерно-техническое проектирование;
строительство;
производственный маркетинг;
обучение персонала;
сдача в эксплуатацию.

момента ввода в действие основного оборудования.
На данной фазе

осуществляются непосредственно пуск предприятия и возврат банковского кредита в случае использования последнего.
Этот период характеризуется началом производства продукции или оказанием услуг.

фаз составляет срок жизни инвестиционного проекта (project lifetime), что

можно представить в виде следующего рисунка.

к рассмотренным 3 фазам инвестиционного проекта прибавляют ликвидационную фазу.
Ликвидационная

фаза – предполагает ликвидацию производства, демонтаж оборудования и его утилизацию, а также реализацию неиспользованных активов. Происходит завершение и прекращение проекта с целью выведением (расчетом) финансового результата и определением других выгод.

общеконцептуальном аспекте проектный анализ (ПА) представляет собой процесс сопоставления

затрат (З) на осуществление инвестиционного проекта и выгод (дохода)(В), которые могут быть получены в результате реализации этого проекта. Основная задача осуществления ПА состоит в установлении ценности проекта.
ЦП=В-З,
где ЦП- ценность проекта,
В – выгоды, З -затраты

выгод (дохода) от любого ИП и затрат (расходов) на

его
осуществление носит многочисленный и разновидный характер и не
всегда поддается легкому расчету. Поэтому проекты должны
рассматриваться с различных точек зрения:
является ли рассматриваемый ИП технически обоснованным;
насколько жизнеспособным является данный проект в коммерческом аспекте;
обеспечивается ли самоокупаемость проекта;
является ли экономически оправданным ;
влияние проекта на окружающую среду;
отражение в проекте местных социальных и культурно- бытовых особенностей,
наличие институциональных возможностей для осуществления проекта и другие.

подходы для организации и осуществления анализа инвестиционного проекта
Макроподход, который

предусматривает выполнение трех видов анализа общих возможных результатов рассматриваемого проекта:
Отраслевого (выявление ограниченного сектора экономики в увязке с намечаемым к выпуску и реализации продукции (услуг) по инвестиционному проекту)
Регионального (определение возможностей и целесообразности конкретного региона для рационального размещения инвестиционного объекта)
Ресурсного (установление реальных возможностей , связанных с эффективным использованием природно-сырьевых ресурсов и других ресурсов).

Микроподход предполагает установление ряда факторов по стимулированию реакции

потенциального инвестора для трансформационного воплощения идеи проекта в четко выраженное конкретное инвестиционное предложение.

Институциональный анализ
5.Социальный анализ
6.Экологический анализ
7.Экономический анализ.

осуществления ТА заключаются:
в детальном рассмотрении различных вариантов альтернативного

характера принимаемых проектных решений и выборе наилучшего из них;
возможные варианты размещения объекта ИП;
анализ всех параметров и возможностей намечаемой проектом технологии, которая должна отвечать главным целям проекта по обеспечению выпуска высококачественной продукции или оказания услуг в условиях жесткой конкурентной борьбы.

множества факторов рассмотрены вопросы:
1.Достоверность обоснования предлагаемого
масштаба проекта, от реально

оптимальной
величины которого зависит жизнеспособность и
устойчивость будущего предприятия .
2.Определения и выбора наиболее прогрессивного
высокопроизводительного оборудования в тесной
увязке с намеченной технологией.
3.Надлежащего обеспечения рассматриваемого
объекта проектирования необходимыми сырьевыми,
материальными и другими ресурсами.

учетом множества факторов рассмотрены вопросы: 4.Количественных и качественных показателей как

проектно-изыскательных, так и строительно- монтажных работ. 5.Установление приемлемых для основных участников организации и осуществления инвестиционного процесса (инвестора, заказчика и подрядчика) сроков реализации проекта. 6.Разработки и согласования сторонами четкого графика выполнения работ и поэтапного освоения проектных и производственных мощностей 7.Наличия или создания необходимой инфраструктуры 8.Обеспеченности инженерно-коммуникационными сооружениями.

оценке проекта с позиций конечных потребителей продукции или услуг

по анализируемому проекту, т.е. каковы реальные возможности и перспективы конечного рынка продукции или услуг, предлагаемых рассматриваемым проектом.

и условий получения (возможно и приобретения) необходимых ресурсов.
Прогнозирование и

оценка спроса на продукцию и услуг проекта.
Анализ привлекательности рынка.
Обоснование коммерческой эффективности проекта в целом и другие.

Коммерческий анализ (КА)
Для определения возможности и

целесообразности выпуска продукции (услуг)
в процессе анализа должны быть получены ответы на следующие основные вопросы:
где, на каком рынке предусматривается реализация продукции (услуг) будущего предприятия по инвестиционному проекту;
будет ли иметь предполагаемый рынок достаточно емкости (потребности), чтобы поглотить всю продукцию по проектируемому объекту без отрицательного влияния на ее цену. Если такое влияние не исключается, то каковы его масштабы и последствия;

2. Коммерческий анализ (КА) - останется ли

рассматриваемый проект жизнеспособным в случае возможного изменения цены на его продукцию или услуги в условиях конкуренции; - какова доля (удельный вес) продукции (услуг) данного проекта в общей емкости рынка; - следует ли предусмотреть в данном проекте мощности (объекты) по переработке выпускаемой продукции или целесообразнее наметить создание нового (смежного) предприятия по переработке и маркетингу;

2. Коммерческий анализ (КА) - будущая продукция по

проектируемому предприятию предназначена для внутреннего потребителя или экспорта; - отвечает ли выпускаемая продукция по ассортименту и качеству требованиям рынка.

разработки и осуществления преследуются две главные цели:
1) получение приемлемой

прибыли на вложенный капитал;
2) обеспечение устойчивого финансового состояния проектируемого предприятия.

оценки рассматриваемого проекта
коэффициенты различных видов рентабельности;
коэффициенты разновидности оборачиваемости средств;
коэффициенты

финансовой устойчивости;
коэффициенты ликвидности проектируемого предприятия

организационного, правового, политического и административно- управленческого характера, в рамках

которой формируется и реализуется рассматриваемый инвестиционный проект.
В процессе проведения ИА одновременно должны быть выработаны соответствующие рекомендации по таким актуальным вопросам, как:
Использование наиболее прогрессивных методов и способов менеджмента, в т.ч. мониторинга и оценки;

ее позитивного изменения
Рациональное планирование основных этапов организации и осуществления

инвестиционного процесса на всех фазах
Комплектование и обучение необходимого персонала
Финансовая деятельность , в т.ч. рациональное управление финансовыми ресурсами, учет -отчетность и аудит,
Материально- техническое обеспечение объекта
Состояние и перспективы системы эксплуатации и технического обслуживания
Политика центральных и местных органов в отношении отдельных секторов экономики и др.

решению задач по анализу инвестиционного проекта

1.Установление и характеристика институциональных

объектов, факторов и условий в рамках которых будет формироваться и реализовываться ИП.
2. Изучение и оценка как сильных, так и слабых сторон субъектов, участвующих в создании данного ИП с точки зрения их организационной структуры применительно к рыночным условиям взаимоотношений, уровня квалификации, а также обеспечения материальными, трудовыми, финансовыми ресурсами и т.д.

актов, отраслевых нормативов и оценка их возможного влияния на

реализацию рассматриваемого ИП, особенно факторов, влияющих на окружающую среду, заработную плату, цены, а также имеющих отношение субсидиям, внешней торговле, валютному курсу и т.п. 4. Выработка и рекомендации к осуществлению альтернативных наиболее эффективных способов устранения слабых сторон, выявленных у субъектов –участников реализации данного проекта.

может понадобиться для осуществления рекомендуемых организационных мероприятий по рыночным

преобразованиям и составление графиков последовательного выполнения намечаемых мероприятий. Одной из важнейших концепций для субъектов, ответственных за формирование и реализацию ИП является фактор собственности. Поэтому при институциональном анализе должно быть уделено определению того, достаточно сильно ли действует фактор собственности для эффективной реализации проекта.

тех или иных вариантов проектных решений с точки зрения

разносторонних интересов населения данного региона ( места расположения проекта).
Данным видом анализа должны быть предложены меры по улучшению соответствия между идеей рассматриваемого проекта и интересами той социальной группы населения, на которую ориентирован этот проект.

(определение социальных групп населения, на которых нацелен проект, их

состав и численность)
Анализ и учет этих факторов предотвратит нежелательных негативных последствий и намного повысит социально-экономическую эффективность рассматриваемого проекта.

включает в себя формы производственной самоорганизации населения в радиусе

действия рассматриваемого в процессе анализа проекта развития, в т.ч.структуру семей, характер рода деятельности, наличие рабочей силы, формы землевладения ( в сельской местности -особенно), доступ к ресурсам и регулирование их использования.

бытовом аспекте
В процессе его анализа необходимо изучать и учитывать

местные культурно-бытовые условия, традиции, обычаи, осознаваемые населением потребности и цели.

проекта
Этот компонент включает в себя стратегические подходы

обеспечения заинтересованности как местного населения, так и всех непосредственных участников организации и осуществления инвестиционного процесса по анализируемому проекту развития.

ИП на окружающую среду. Оно может быть: а) отрицательное,
б)

нейтральное,
в) положительное.
Главной задачей экологического анализа инвестиционного проекта является установление потенциального ущерба окружающей среде в процессе осуществления и эксплуатации данного проекта, а также определение мер, которые необходимы для предотвращения или минимизации этого ущерба.

положены критерии и показатели экономической эффективности инвестиций для трех

основных уровней:
на уровне в целом национальной экономики;
на уровне отдельных отраслей и подотраслей;
на уровне конкретного предприятия или отдельного инвестиционного проекта.
Основной целью ЭА является создание общей основы для рассмотрения всех связанных с данным проектов эффектов (как положительных, так и отрицательных) путем: