Слайд 2
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki płynności (1)
Wskaźnik płynności bieżącej
Aktywa bieżące
Zobowiązania bieżące
Wskażnik określa zdolność przedsiębiorstwa
do pokrywania jego wydatków przez cały czas (terminowe regulowanie zobowiazań)
Informuje on, ile razy bieżące aktywa pokrywają bieżące zobowiązania firmy
Normą wartości wskaźnika płynności jest przedział 1,2 – 2,0. Oznacza to, że wartość bieżących aktywów powinna być około dwa razy większa niż bieżące zobowiązania
Слайд 3
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki płynności (2)
Wskaźnik płynności szybkiej
Aktywa
bieżące - zapasy
Zobowiązania bieżące
Wskaźnik szybkiej płynności pokazuje stopień
pokrycia zobowiązań krótkoterminowych (najbardziej płynnych) aktywami o dużym stopniu płynności.
Wskaźnik ten jest dokładniejszy niż wskaźnik bieżącej płynności
Za zadowalający przyjmuje się przedział 1,0 – 1,3
Слайд 4
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki płynności (3)
Wskaźnik podwyższonej płynności
Aktywa
bieżące - zapasy - należności
Zobowiązania bieżące
Określa on zdolność spółki do spłacenia bieżących zobowiązań z uwzględnieniem najbardziej płynnych aktywów, których zdolność do regulacji zobowiązań jest natychmiastowa lub prawie natychmiastowa
Слайд 5
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki płynności terminologia EN
Aktywa bieżące
– Current assets
Zapasy – Inventory / Stock
Należności –
Accounts receivable
Zobowiązania bieżące – Current liabilities
Слайд 6
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki zadłużenia (1)
Stopa zadłużenia
Zobowiązania
ogółem
Aktywa ogółem
Wskaźnik informuje, ile złotych obecnych i
potencjalnych zobowiązań przypada na aktywa ogółem lub jaki procent pasywów stanowi zadłużenie
Obrazuje on strukturę finansowania majątku przedsiębiorstwa
Powinien należeć do przedziału od 57 do 67 procent. Im wyższy jego poziom, tym wyższy poziom zadłużenia i wyższe ryzyko finansowe
Слайд 7
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki zadłużenia (2)
Stopa zadłużenia w
kapitale własnym
Kapitał własny ogółem Zobowiązania ogółem
Wskaźnik informuje,
ile złotych obecnych i potencjalnych zobowiązań przypada na kapitał własny lub jaki procent kapitału własnego stanowi zadłużenie
Obrazuje on strukturę finansowania majątku przedsiębiorstwa
Powinien należeć do przedziału od 30 do 40 procent
Слайд 8
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki zadłużenia (3)
Zdolności spłaty odsetek
Zysk
przed opodatkowaniem (EBT)
Odsetki
Wyraża zdolność do terminowego regulowania odsetek
Powinien
należeć do przedziału od 50 – 60 procent
Слайд 9
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki zadłużenia (4)
Wskaźnik dźwigni finansowej
Aktywa
Kapitał własny
Im wyższa wartość tego wskaźnika, tym większy
jest stopień posiłkowania się kapitałem obcym i tym większym ryzykiem obciążona jest działalność
Слайд 10
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki zadłużenia Terminologia EN
Aktywa ogółem
– Total assets
Kapitał własny – Stockholders’ equity
Zobowiązania ogółem –
Total liabilities
Zysk przed opodatkowaniem – Earnings before tax
Odsetki – Interest expense
Слайд 11
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki efektywności (1)
Rotacja należności lub
cykl należności
Należności od odbiorców*365 dni
Sprzedaż netto
Wskaźnik określa liczbę dni, w ciągu których następuje uregulowanie należności.
Jest to zatem informacja o stopniu, w jakim przedsiębiorstwo kredytuje swoich odbiorców i długości zamrożenia środków pieniężnych
Zbyt długi okres regulowania należności świadczy o nieskutecznej polityce ściągania należności
Zbyt niski jego poziom może oznaczać zbyt surową politykę kredytową w stosunku do odbiorców
W wielu branżach wartość wskaźnika kształtuje się na poziomie około dwóch miesięcy
Слайд 12
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki efektywności (2)
Rotacja zapasów
Zapasy*365 dni
Sprzedaż
netto
Określa, co ile dni przedsiębiorstwo odnawia swoje zapasy dla
osiągnięcia sprzedaży na określonym poziomie
Wysoka wartość informuje o wolnym obrocie zapasów i jest niekorzystna, może bowiem zakłócić płynność produkcji
Niska wartość wskaźnika jest pożądana i sprzyja zwiększeniu zysku firmy
Nie ma uniwersalnych norm dla tego wskaźnika
Слайд 13
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki efektywności (3)
Rotacja aktywów
Sprzedaż netto
Aktywów
ogółem
Wskaźnik przyjmuje niższe wartości dla branż
o wysokiej kapitałochłonności, a wyższe dla branż o niskiej kapitałochłonności i dużym udziale pracy ludzkiej
Jego poziom informuje o liczbie obrotów aktywów ogółem lub o wartości sprzedaży uzyskanej dzięki jednej złotówce zaangażowanej w aktywach trwałych i obrotowych
Im wyższa jest wartość tego wskaźnika, tym większa jest produktywność aktywów
Слайд 14
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki efektywności (4)
Rotacja aktywów obrotowych
Sprzedaż netto
Aktywa obrotowe
Wskaźnik ten pokazuje szybkość obrotu aktywów bieżących
Im
wyższa wartość tym cykl produkcyjny jest krótszy lub tym wyższa rentowność sprzedaży danego produktu
Wartość wskaźnika znacząco różni się od siebie wśród branż i należy rozpatrywać ją poprzez badanie dynamiki zmian lub porównując do spółek wewnątrz branży
Слайд 15
Analiza wskaźnikowa – Wskaźniki efektywności Terminologia EN
Należności od
odbiorców – Accounts receivable
Sprzedaż netto – Net sales
Zapasy
– Inventory / Stock
Aktywów ogółem – Total assets
Aktywa obrotowe – Current assets
Слайд 16
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki rentowności (1)
Marża zysku netto
Zysk netto
Przychód netto ze sprzedaży
Wysoka wartość
tego wskaźnika wskazuje na dużą możliwość generowania zysku przez przedsiębiorstwo i pośrednio na dobrą kondycję finansową
Wartość tego wskaźnika w przeważającym stopniu decyduje, czy przedsiębiorstwo możemy określić jako rentowne czy nie
Слайд 17
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki rentowności (2)
Marża zysku brutto
Zysk
brutto
Przychód ze sprzedaży netto
Główną cechą tego
wskaźnika jest uwzględnianie całości osiągniętych zysków oraz niezależność od stopy podatkowej
Na jego wartość mają więc również wpływ czynniki okazjonalne, np. przychód z działalności finansowej, czy zyski i straty nadzwyczajne
Слайд 18
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki rentowności (3)
Stopa zwrotu z
aktywów
Zysk netto
Aktywa
ogółem
Wskaźnik rentowności majątku opisuje dochodowość wszystkich aktywów przedsiębiorstwa
Wskaźnik ten można traktować jako ocenę sprawności kierownictwa firm, porównując je między sobą: jak duży zysk jest w stanie wygenerować management, dysponując aktywami o danej wartości
W przypadku wysokich kwotowo zysków, niska wartość tego wskaźnika informuje o nieefektywnym wykorzystywaniu majątku firmy
Stopa zwrotu z aktywów powinna być wyższa niż stopa odsetek płaconych przez firmę od zaciągniętych kredytów
Слайд 19
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki rentowności (4)
Stopa zwrotu z
kapitału własnego
Zysk netto
Kapitał
własny
Ocena tego wskaźnika nie jest możliwa w oderwaniu od innych wartości finansowych przedsiębiorstwa
Jego niska, choć dodatnia wartość może być spowodowana słabą rentownością, ale również niewielkim zadłużeniem firm
Tak więc jego wartości należy interpretować przynajmniej w porównaniu ze stopniem zadłużenia firmy
Слайд 20
Analiza wskaźnikowa – Wskaźniki rentowności Terminologia EN
Zysk netto
– Net income
Zysk brutto – Gross income
Przychód netto
ze sprzedaży - Income from sales / Operating Income
Aktywa ogółem – Total assets
Kapitał własny – Stockholders’ equity
Слайд 21
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki wartości rynkowej (1)
Wskaźnik wartości
rynkowej do wartości księgowej
Cena akcji
Wartość księgowa akcji
Ten wskaźnik
daje wskazówkę jak inwestorzy oceniają daną spółkę
Cena rynkowa powinna być wyższa niż wartość księgowa, gdyż ta pierwsza jest oparta na cenach bieżących
Слайд 22
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki wartości rynkowej (2)
Wskaźnik zysku
na jedną akcję
Zysk netto
Ilość wyemitowanych akcji
Zysk
(netto) na jedną akcję powinien być dodatni
Слайд 23
Analiza wskaźnikowa –
Wskaźniki wartości rynkowej (3)
Wskaźnik ceny
do zysku
Cena akcji
Zysk netto na 1 akcję
Zysk (netto)
na jedną akcję powinien być dodatni