Что такое findslide.org?

FindSlide.org - это сайт презентаций, докладов, шаблонов в формате PowerPoint.


Для правообладателей

Обратная связь

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Яндекс.Метрика

Презентация на тему Финансовая политика экономического роста

Содержание

Уравнение устойчивого финансового развития Чем больше финансовая глубина, чем выше финансовое развитие, тем более зрелой является экономика, тем лучше условия для роста и длинных инвестицийчем ниже разбалансированность финансовых систем,© Я.М.Миркин
Финансовая политика экономического роста(к докладу о денежно-кредитной политике Банка России)10 апреля 2013Совет Уравнение устойчивого финансового развития  Чем больше финансовая глубина, чем выше финансовое Выше финансовая глубина     более развитая экономика «Путь» экономик  Низкая монетизация = слабая насыщенность кредитами, узкий денежный спросIFS IMF «Путь» экономикНизкая монетизация = высокий процент РоссияФинансовая глубина (Монетизация, Деньги / ВВП) – 60 – 70-е место в мире© Я.М.Миркин РоссияФинансовая глубина (Насыщенность кредитами, Кредиты / ВВП) – 60 – 70-е место в мире© Я.М.Миркин Финансовая глубина (Насыщенность кредитами, Кредиты / ВВП)Пока стабильно низкая© Я.М.Миркин РоссияНакопленная инфляция (2000 – 2011, 2000 = 100)Ниже, чем Россия - 130 – 140 стран© Я.М.Миркин Доходность финансовых активов  (процент по банковским ссудам)  РоссияНиже, чем Доходность финансовых активов  (процент по банковским ссудам)  Пока стабильно высокий процент© Я.М.Миркин Вывод ликвидности из экономикиРоссия в 10% стран, имеющих самые высокий индикатор «Международные Сверхконцентрация ликвидности из регионов - 1© Я.М.Миркин Сверхконцентрация ликвидности из регионов - 3© Я.М.Миркин Неформальные финансыРоссия в 25% стран, имеющих самую высокую долю наличности в обороте © Я.М.Миркин«Ножницы» между номинальным и реальным эффективным валютным курсом «Ножницы» между номинальным и реальным эффективным валютным курсомНоминальный эффективный валютный курс - Сверхволатильность финансовой системы России© Я.М.Миркин Российская финансовая система была волатильнее 50 крупнейших стран во время кризиса 2008 Российская финансовая система была волатильнее 50 крупнейших стран во время кризиса 2008 Посткризисный ответ –политика финансового развития, преодоления разбалансированности финансовой системы России© Я.М.Миркин Бессмысленно выдергивать только одну составляющую таргетирование инфляции, регулирование валютного курса и т.п.© Я.М.Миркин Формула посткризисной финансовой политики – инансовое развитие, рост финансовой глубины, «сжатие» дисбалансов Если же мы добиваемся«экономического чуда», переход в состояние «новых индустриальных стран» – Финансовая политика «экономического чуда» - последовательное наращивание финансовой глубины, монетизации в 2,5 Финансовая политика «экономического чуда» - рост доли накопления в ВВП в 1,5 Финансовая политика «экономического чуда» - рост насыщенности экономики долговыми активами в 2 Финансовая политика «экономического чуда» - снижение уровня реального ссудного процента в 2 Финансовая политика «экономического чуда» - снижение немонетарной инфляции в 2 – 2,5 Финансовые структуры – развивающиеся страны Длинные деньгиНалоговое стимулирование спроса среднего класса на инвестиции в акции (длинные вложения, Благодарю за вниманиеВопросы?© Я.М.Миркин
Слайды презентации

Слайд 2 Уравнение устойчивого финансового развития


Чем больше финансовая глубина,

Уравнение устойчивого финансового развития Чем больше финансовая глубина, чем выше финансовое

чем выше финансовое развитие,


тем более зрелой является экономика,


тем лучше условия для роста и длинных инвестиций

чем ниже разбалансированность финансовых систем,

© Я.М.Миркин


Слайд 3 Выше финансовая глубина более

Выше финансовая глубина   более развитая экономика

развитая экономика


Слайд 4 «Путь» экономик Низкая монетизация = слабая насыщенность кредитами,

«Путь» экономик Низкая монетизация = слабая насыщенность кредитами, узкий денежный спросIFS IMF

узкий денежный спрос
IFS IMF


Слайд 5 «Путь» экономик

Низкая монетизация = высокий процент

«Путь» экономикНизкая монетизация = высокий процент

Слайд 6 Россия
Финансовая глубина (Монетизация, Деньги / ВВП) –
60

РоссияФинансовая глубина (Монетизация, Деньги / ВВП) – 60 – 70-е место в мире© Я.М.Миркин

– 70-е место в мире
© Я.М.Миркин


Слайд 7 Россия
Финансовая глубина (Насыщенность кредитами,
Кредиты / ВВП) –

РоссияФинансовая глубина (Насыщенность кредитами, Кредиты / ВВП) – 60 – 70-е место в мире© Я.М.Миркин


60 – 70-е место в мире
© Я.М.Миркин


Слайд 8 Финансовая глубина (Насыщенность кредитами,
Кредиты / ВВП)
Пока стабильно

Финансовая глубина (Насыщенность кредитами, Кредиты / ВВП)Пока стабильно низкая© Я.М.Миркин

низкая
© Я.М.Миркин


Слайд 9 Россия
Накопленная инфляция (2000 – 2011, 2000 = 100)

Ниже,

РоссияНакопленная инфляция (2000 – 2011, 2000 = 100)Ниже, чем Россия - 130 – 140 стран© Я.М.Миркин

чем Россия - 130 – 140 стран
© Я.М.Миркин


Слайд 10 Доходность финансовых активов (процент по банковским ссудам)
Россия
Ниже,

Доходность финансовых активов (процент по банковским ссудам) РоссияНиже, чем Россия

чем Россия - 55 – 60% стран
© Я.М.Миркин


Слайд 11 Доходность финансовых активов (процент по банковским ссудам)
Пока

Доходность финансовых активов (процент по банковским ссудам) Пока стабильно высокий процент© Я.М.Миркин

стабильно высокий процент
© Я.М.Миркин


Слайд 12 Вывод ликвидности из экономики

Россия в 10% стран, имеющих

Вывод ликвидности из экономикиРоссия в 10% стран, имеющих самые высокий индикатор

самые высокий индикатор «Международные резервы / ВВП»
Вывод ликвидности из

экономики

Россия в 10% стран, имеющих самые высокий индикатор «Международные резервы / ВВП»

© Я.М.Миркин


Слайд 13 Сверхконцентрация ликвидности из регионов - 1
© Я.М.Миркин

Сверхконцентрация ликвидности из регионов - 1© Я.М.Миркин

Слайд 14 Сверхконцентрация ликвидности из регионов - 3
© Я.М.Миркин

Сверхконцентрация ликвидности из регионов - 3© Я.М.Миркин

Слайд 15 Неформальные финансы

Россия в 25% стран, имеющих самую высокую

Неформальные финансыРоссия в 25% стран, имеющих самую высокую долю наличности в

долю наличности в обороте (индикатор «Наличные деньги / Денежная

масса»

ЛАТУР Ж.ДЕ. У РОСТОВЩИКА (ПЛАТЕЖ)

© Я.М.Миркин


Слайд 16 © Я.М.Миркин

«Ножницы» между номинальным и реальным эффективным валютным

© Я.М.Миркин«Ножницы» между номинальным и реальным эффективным валютным курсом

курсом


Слайд 17
«Ножницы» между номинальным и реальным эффективным валютным курсом
Номинальный

«Ножницы» между номинальным и реальным эффективным валютным курсомНоминальный эффективный валютный курс

эффективный валютный курс - многосторонний валютный курс, определяемый по

отношению к средневзвешенному корзины валют, без корректировки на уровень инфляции в странах происхождения сравниваемых валют

Валютный курс выражается в долларах США за одну денежную единицу. Рост индекса означает укрепление национальной валюты (рост ее реального или номинального эффективного курса), снижение индекса – обесценение национальной валюты (падение ее реального или номинального эффективного курса)


Слайд 18 Сверхволатильность финансовой системы России



© Я.М.Миркин

Сверхволатильность финансовой системы России© Я.М.Миркин

Слайд 19
Российская финансовая система была волатильнее 50 крупнейших стран

Российская финансовая система была волатильнее 50 крупнейших стран во время кризиса

во время кризиса 2008 – 2009 гг. -1
© Я.М.Миркин


Слайд 20
Российская финансовая система была волатильнее 50 крупнейших стран

Российская финансовая система была волатильнее 50 крупнейших стран во время кризиса

во время кризиса 2008 – 2009 гг. -2
© Я.М.Миркин


Слайд 21 Посткризисный ответ –
политика финансового развития, преодоления разбалансированности финансовой

Посткризисный ответ –политика финансового развития, преодоления разбалансированности финансовой системы России© Я.М.Миркин

системы России


© Я.М.Миркин


Слайд 22 Бессмысленно
выдергивать только одну составляющую таргетирование инфляции, регулирование

Бессмысленно выдергивать только одну составляющую таргетирование инфляции, регулирование валютного курса и т.п.© Я.М.Миркин

валютного курса и т.п.
© Я.М.Миркин


Слайд 23 Формула посткризисной финансовой политики – инансовое развитие, рост

Формула посткризисной финансовой политики – инансовое развитие, рост финансовой глубины, «сжатие»

финансовой глубины, «сжатие» дисбалансов по всем направлениям
Борьба с немонетарной

инфляцией

Резкое усиление поощрения
иностранных прямых инвестиций

Снижение фискальной нагрузки

© Я.М.Миркин


Слайд 24 Если же мы добиваемся
«экономического чуда»,
переход в состояние

Если же мы добиваемся«экономического чуда», переход в состояние «новых индустриальных стран»

«новых индустриальных стран» – какими должны быть финансовые параметры,

как «таргетировать» финансовую политику?




База сравнения:
Китай + Индия + 5 стран «экономического чуда», находящихся по индексу человеческого развития выше, чем Россия

© Я.М.Миркин


Слайд 25 Финансовая политика «экономического чуда» - последовательное наращивание финансовой

Финансовая политика «экономического чуда» - последовательное наращивание финансовой глубины, монетизации в

глубины, монетизации в 2,5 – 3 раза

Россия

2010 – 43,3%,
2011 - 44,1%

© Я.М.Миркин


Слайд 26 Финансовая политика «экономического чуда» - рост доли накопления

Финансовая политика «экономического чуда» - рост доли накопления в ВВП в

в ВВП в 1,5 – 2 раза
Россия 2010

– 20,7%, 2011 - 23,2%

© Я.М.Миркин


Слайд 27 Финансовая политика «экономического чуда» - рост насыщенности экономики

Финансовая политика «экономического чуда» - рост насыщенности экономики долговыми активами в

долговыми активами в 2 -2,5 раза
Россия 2010 –

2011 30 - 35%

© Я.М.Миркин


Слайд 28 Финансовая политика «экономического чуда» - снижение уровня реального

Финансовая политика «экономического чуда» - снижение уровня реального ссудного процента в

ссудного процента в 2 – 2,5 раза
Россия 2010

– 10,8%

© Я.М.Миркин


Слайд 29 Финансовая политика «экономического чуда» - снижение немонетарной инфляции

Финансовая политика «экономического чуда» - снижение немонетарной инфляции в 2 –

в 2 – 2,5 раза
Россия 2010 – рост

цен на 8,8%,
2011 - на 6,1%
Дефлятор ВВП (2011) – 15%

© Я.М.Миркин


Слайд 30 Финансовые структуры – развивающиеся страны

Финансовые структуры – развивающиеся страны

Слайд 31 Длинные деньги
Налоговое стимулирование спроса среднего класса на инвестиции

Длинные деньгиНалоговое стимулирование спроса среднего класса на инвестиции в акции (длинные

в акции (длинные вложения, приоритетные отрасли, доход от капитала,

равный режим для нерезидентов (9% и 15%, 13% и 30%))

Новые классы инвесторов, представляющих население, с налоговыми льготами
Личные пенсионные счета
Инвестиционные клубы
Корпоративные пенсионные планы
Корпоративные инвестиционные планы
Корпоративные компенсационные планы (оплата труда акциями)
Инвестиционные фонды социально ответственного инвестирования (инфраструктура, регионы, здравоохранение и т.п.)
Религиозное инвестирование
Компенсационные фонды финансовых СРО

Налоговая реструктуризация

Программы опционов для менеджеров и специалистов
(опционы эмитента)
Эндаумент-фонды (фонды целевого капитала)
Благотворительные фонды


  • Имя файла: finansovaya-politika-ekonomicheskogo-rosta.pptx
  • Количество просмотров: 169
  • Количество скачиваний: 0