Презентация на тему Фьючерсные стратегии

продажу или покупку базового актива в будущем по цене,

оговоренный в данный момент времени.

короткой (продажа) и длинной (покупка) позиции, одновременно называется стратегией

«спрэд»

Страхование (хеджирование) ценовых рисков

Арбитраж

с ее помощью исключается риск потерь, связанных с уровнем

цен, а прибыль получает за счет ценовых отклонений. Хорошо подходят для спекуляций.

покупка и продажа фьючерсов с различными датами истечения на

один и тот же актив. Цель - получить прибыль от изменений в соотношении цен контрактов. Покупка спрэда заключается в покупке более дорогого фьючерса и продажа менее дорогого. Используется, когда величина спрэда растет. Продажа спрэда – продажа более дорогого контракта и покупка менее дорогого.
спрэд «бабочка» (butterfly spread) более сложна, включает покупку и продажу спрэдов, наиболее дорогой контракт одного из которых является одновременно дешевым контрактом другого. Используется при невозможности предугадать направление движения на рынке.

контрактов на близкие товары для получения прибыли от изменений

в соотношении цен контрактов. К межтоварному спрэду также относится спрэд между исходным товаром и производимым из него продуктом (крэк-спрэд)

разные, но взаимозаменяемые товары с целью получить прибыль от

изменений в соотношении цен контрактов.

Рис.1.Межтоварный спрэд

– создание баланса между обязательствами на рынке (товары, валюта

и т.п.) и противоположными обязательствами на фьючерсном рынке. Одновременно с риском снижается возможная прибыль. Может быть:

Полным (на всю сумму сделки) и частичным (на часть реальной сделки)

Предвосхищающим (контракт покупается или продается до заключения сделки на рынке товара)

Выборочным (сделки на реальном и фьючерсном рынках отличаются как по времени заключения, так и по объему, более гибкая стратегия)

Перекрестным (кросс-хеджирование) (фьючерс заключается не на базовый актив, а на связанный с ним финансовый инструмент).

Хеджирование покупкой фьючерсных контрактов (длинное хеджирование)

Кросс-хеджирование

Временные стратегии

множественного хеджирования

перепродажи ценных бумаг либо в другое время, либо на

другом рынке. Инвесторы приходят на рынки с единственной целью – получения дохода
Арбитраж предусматривает получение прибыли от разницы в цене одного и того же товара, но в различных контрактах. Эта стратегия считается одной из самых консервативных форм торговли на фьючерсном рынке, т.к. она гораздо безопаснее, чем открытие длинной или короткой позиций на фьючерсные контракты.

одновременной покупкой и продажей двух фьючерсов одного и того

же типа и по одной и той же цене, но с разными датами исполнения.

Парный трейдинг: тип арбитража, при котором инвестор заключает контракты на одну и ту же дату исполнения, но на разные активы, и при этом один контракт на покупку, а другой – на продажу. К примеру, инвестор может заключить контракт на продажу пшеницы и покупку свинины в одном и том же месяце.

Классический арбитраж: связан с заключением контрактов на один и тот же базовый инструмент, но на различных биржах. К примеру, на ММВБ и РТС, на товарной и фьючерсной бирже.

стратегии арбитражеры занимают позицию по фьючерсному контракту на фондовый

индекс в точности противоположную позицию по самим акциям, входящим в индекс. Например, арбитражер может продать фьючерс на S&P 500 и почти одновременно купить точное количество каждой из 500 акций индекса, чтобы создать совершенный хедж (perfect hedge). При компьютеризированной торговле 500 акций можно купить почти одновременно с нажатием кнопки. Если индексный арбитраж выполнен по благоприятным ценам, арбитражер фиксирует по данной сделке гарантированную прибыль. Возможно, нам следует уделить минуту времени на объяснение, почему и когда индексный арбитраж прибыльный. Знание этого необходимо для любого дэйтрейдера индексных фьючерсов, особенно фьючерсов на индекс S&P 500. В любой день трейдер может подсчитать справедливую стоимость фьючерсного контракта на S&P 500.

(1) значения индекса S&P 500 при наличном расчете, (2)

процентных ставок, (3) времени до даты истечения контракта и (4) дивидендов по акциям, входящим в S&P 500.Справедливая стоимость S&P – фьючерса равна где SPX = индекс S&P 500 с наличным расчетом, r = безрисковая процентная ставка, t = время в годах, остающееся до истечения фьючерса

необходимо арбитражеру для извлечения прибыли, — это отклонение фьючерсной

премии от справедливой стоимости на достаточно большую величину, позволяющую покрыть небольшие транзакционные издержки арбитражера.

рычага»- для операций с большой стоимостью денежных средств требуется

лишь небольшой ресурс;
легкость заработка при растущем и падающем рынках;
отсутствие транзакционных издержек (плата за привлечение ресурсов, оплата расчетных услуг) и более дешевые биржевые сборы.

Несмотря на все эти плюсы, любая стратегия на
фьючерсном рынке может быть эффективной только при
условии адекватного анализа текущей и точного
прогнозирования будущей рыночной ситуации