Презентация на тему Макроэкономика. Теория реального делового цикла. (Лекция 2)

пепелище традиционного кейнсианства
Основная мысль: зачем создавать отдельную теорию цикла?

Чем цикл отличается от роста?
Нельзя ли использовать нашу стандартную модель общего равновесия, дополнив ее шоками?
Главные идеи:
Рынок находится в конкурентном равновесии
Все поведенческие уравнения выведены из микроэкономических оснований (максимизация прибыли и полезности)
Нейтральность денег
Колебания ВВП вызваны реальными шоками

теория роста
Стохастическая динамическая модель общего равновесия
Пресноводная макроэкономика
Либо разные вариации

тех же названий
Основные авторы теории: Финн Кидланд и Эдвард Прескотт

= const – капитал, задан историей (смотрим на статическую

модель)
Можно смотреть и на динамическую версию с инвестициями
L – рабочая сила, определяется на рынке труда
A – стохастический шок общефакторной производительности

W/P = FL(K,L,A) ≡ MPL
Зарплата равна предельному продукту
Предложение труда

из максимизации полезности
L = L(W/P, С), где LW >0, LC < 0
Кривая предложения труда отрицательно зависит от потребления
Это эффект дохода: при большом С можем позволить себе больше свободного времени
Пока мы этот эффект игнорировали

уравнения, три эндогенные переменные: Y, L, W/P
Заданные A и

K дают на рынке труда L*, тогда у нас есть Y из функции пр-ва
Мимоходом еще и зарплату W/P узнаем

r
Надо понять, как выпуск делится на потребление и инвестиции
Во-первых,

надо не забыть про балансовое условие
Y = C + I + G
где Y = F(K,L*,A) уже задано
То есть, мы можем только делить заданный ВВП на три части
G считаем экзогенным

относительное потребление в два периода, но не его уровень
Однако,

если человек знает траекторию своих доходов, он найдет уровень С, отвечающий этой траектории и правилу
Главный посыл отсюда: сбережения S = S(r), где S’>0
Плюс мы знаем
I = I(r), где I’<0

С, S, r) и четыре уравнения:
S = S(r)
I =

I(r)
Y = C + I + G
S = Y – C – G = I
Теперь мы можем проанализировать поведение модели при разных шоках (например, шоках A и G)

мы ей объяснить цикл?
То есть, выглядит ли реакция переменных

на шоки в модели похожей не то, что мы видим в данных?
Сначала, посмотрим на качественный эффект – соответствует ли направление колебаний данным при двух разных шоках

A?
Повышаются MPL, MPK
Значит, увеличивается спрос на инвестиции и рабочую

силу
Предложение рабочей силы не меняется
ВВП увеличивается из-за увеличения A (и L)

продолжительности шока
Если шок перманентный, то доход вырос навсегда
Тогда население

сильно увеличивает потребление
Сбережения могут не измениться
Если шок временный, население сберегает дополнительный доход
Тогда сбережения увеличиваются
Потребление реагирует слабо, игнорируем эффект на LS
Будем рассматривать этот случай

увеличиваются сильно (процикличны)
Потребление увеличивается слабо из-за сглаживания (проциклично)
Процентная ставка

– из графика неясно (ациклична)
Но так как r = MPK, значит, она увеличивается
Эти наблюдения вполне соответствуют тому, что мы видим в данных. Success?

производительность
Значит, спрос на труд и заемные средства не меняется
Есть

ли эффект на предложение труда?
Возможно:
По формуле Y = C + I + G увеличение G потенциально ведет к уменьшению С
Уменьшение С – отрицательный эффект дохода
Люди могут себе позволить меньше свободного времени, LS увеличивается
Будем считать, что этот эффект имеет место
Это единственный способ получить эффект на выпуск

сбережения увеличиваются
Однако государственные сбережения падают (ведь гос-во больше тратит)
Падение

С никак не может быть больше G по теории перманентного дохода
Особенно если шок - временный
Значит, сбережения, скорее, падают
S = Y – C – G
Значит, падают равновесные инвестиции (НЕ спрос на них)
Это стандартный пример вытеснения инвестиций

падает (противоциклична) - плохо
Инвестиции падают (противоцикличны) - плохо
Потребление падает

(противоциклично) - плохо
Процентная ставка увеличивается (проциклична) – может быть
Эти наблюдения явно не соответствуют данным

шоки должны быть со стороны предложения, а не спроса
Шоки

производительности дают вполне правдоподобную картинку
Можно анализировать и другие шоки (например, шоки предпочтений)

статическую модель
Небрежно анализируя инвестиции и динамику
Однако динамику легко добавить
Фактически

РБЦ = модель Рамсея + эндогенная рабочая сила + стохастические шоки
Динамику можно увидеть на графике модели Рамсея с L = const
Тогда в ответ даже на перманентный шок А у нас будет скачок, а потом еще рост C
Хотя потребление теоретически может сначала и упасть
Мы жертвуем текущим потреблением ради инвестиций

резкое увеличение I и малое изменения C
Подскакивает r
Затем

рост С, K,
r опускается
Если добавить эндогенный L, то сначала скачок вверх (MPL увеличился), затем по мере роста С, LS сдвигается назад
L постоянно в долгом периоде

анализе модели
Нобелевскую премию за такое не дают
Их важный вклад

в науку – метод калибровки
Что это такое?
В модели много параметров и экзогенных шоков
Все из них можно оценить эмпирически и тогда проверить количественный эффект модели
Насколько она похожа на данные?

= AKαL1-α
Параметр α отражает по теории долю доходов капитала

в экономике – легко взять из данных; обычно α=0.3
Отсюда функции спроса на труд и заемные средства
А как на счет шока A?
Он не наблюдаем
Но можно извлечь его как «остаток Солоу»
В функции производства наблюдаемо все, кроме A, включая параметр α
Так и поступаем, берем остаток Солоу, используем его как шок

что эластичность мала
То же самое с эластичностью сбережений по

процентной ставке
Микроэконометрика говорит, что эта эластичность мала, но оценки есть
В зависимости от насыщенности модели, могут понадобиться еще параметры, также берем их всех из эмпирики или из теории

есть шок, мы можем получить точный размер реакции каждой

переменной
Вводим ряд шоков (каждый период) в модель, получаем ряд для каждой эндогенной переменной
Кидланд и Прескотт: получившиеся ряды неплохо соответствуют данным не только качественно, но и количественно