FindSlide.org - это сайт презентаций, докладов, шаблонов в формате PowerPoint.
Email: Нажмите что бы посмотреть
Как видно из плана прибылей и убытков, чистая прибыль равна 600 тыс. руб., а собственный капитал увеличился только на 100 тыс. руб. Очевидно, что предприятие должно выплатить из чистой прибыли 600 — 100 = 500 тыс. руб., например, дивиденды акционерам. В данном случае компенсирующая переменная — выплата дивидендов.
Предположим, что предприятие не выплатило 500 тыс. руб., тогда вся прибыль (600 тыс. руб.) пойдет на увеличение собственного капитала, который составит: 600 + 500 = 1100 тыс. руб. Из балансового равенства следует, что при сумме активов в 1200 тыс. руб. и собственного капитала в 1100 тыс. руб. заемный капитал должен составить: 1200 — 1100 = 100 тыс. руб. Поскольку обязательства на начало года составляли 500 тыс. руб., предприятие должно выплатить 500 — 100 = 400 тыс. руб. в счет погашения долга.
Этот пример демонстрирует взаимосвязь между ростом объема продаж и финансовой политикой. Рост продаж увеличивает общие активы потому, что для поддержания более высокого уровня продаж предприятие должно инвестировать в активы. Поскольку увеличены активы, то также будет увеличена и правая часть баланса — пассивы и собственный капитал.
где AS- активы баланса, которые меняются в зависимости от объема продаж
LS– пассивы баланса, которые меняются в зависимости от объема продаж
S1 - прогнозируемый объем продаж
S0 - фактический объем продаж
Int- ставка процентов к уплате
t – ставка налога на прибыль
PR– коэффициент дивидендных выплат (постоянная величина)
При прочих неизменных условиях, чем выше темпы роста продаж или активов, тем больше будет потребность во внешнем финансировании.
Исходя из данных 2005 г. (табл. 3.4) определим ожидаемые показатели коэффициентов нераспределенной прибыли (RR) и ожидаемые выплаты дивидендов (PR):
RR= 114/ 152 = 3/4; PR = 38 I 152 = 1/4.
План прибылей и убытков, полученный на основе принятых допущений, приведен в табл. 3.5.