Презентация на тему Состояние российской экономики

экономики

г. - 107% ВВП, к 2015 г. - 114%

ВВП)
Вместо среднесрочной стратегии консолидации - резкий неуправляемый переход ("fiscal cliff") с 1 января 2013 г.
Рост налоговой нагрузки: 15,7% ВВП в 2012 г., 18,4% ВВП в 2013 г.
Снижение ВВП по сравнению с базовым прогнозом 2-2,7%=> рецессия
Ожидаемое достижение "потолка" госдолга -дополнительный фактор неопределенности
Отсутствие политического компромисса в США повышает риски замедления мировой экономики в 2013 г. до 2% и ниже

постоянно действующий Европейский механизм стабильности (ЕМС) для поддержки “уязвимых”

экономик
Реализация “банковского союза” начнется уже в 2013 г., после этого ЕМС получит возможность прямой рекапитализации банков
Запуск программы покупки гособлигаций ЕЦБ повысил его роль как “кредитора последней инстанции” и способствовал снижению доходности
Проблемы:
Продолжение спада в “уязвимых” экономиках и рост безработицы повышает риски отказа от дальнейших реформ
Госдолг “уязвимых” стран в краткосрочной перспективе продолжит расти, что может способствовать новому повышению доходностей
Риски фрагментации Еврозоны: бегство капитала в страны “ядра”
В негативном сценарии, снижение темпов роста ВВП «периферии» может составить до 6%, «ядра» – до 2%, мирового ВВП – 1,5-2%

квартале составил 7,4% год к году - самое низкое

значение с 2009 г.
Но в поквартальном выражении, с начала года происходит устойчивое ускорение роста
Рост становится более сбалансированным и устойчивым за счет повышения роли внутреннего спроса
Целевой показатель роста в 7,5% по итогам года, вероятно, будет достигнут
В случае отсутствия масштабных внешних шоков фискальное стимулирование маловероятно; потенциал регулирования активности мерами монетарной политики велик благодаря снижению инфляции

выпуска и нарастание проблем банковского сектора в малых странах

периферии:
Заражения кризисом и общей дестабилизации финансовой системы Еврозоны не происходит, основные каналы распространения кризиса - торговый и рост неопределенности
Снижение ВВП Еврозоны в первый год составляет -1,0%, к концу третьего года выпуск практически достигает уровня базового сценария
Снижение ВВП стран с формирующимися рынками в первый год -0,9%; также устраняется в среднесрочной перспективе
Общий кризис: интенсификация кризиса в крупных странах периферии, дестабилизация европейской банковской системы:
Снижение ВВП Еврозоны достигает 4,0%, потери сохраняются в среднесрочной перспективе
Снижение ВВП стран с формирующимися рынками составляет 3,0%; потери также сохраняются в среднесрочной перспективе

2009 году
В 2011 году Россия вышла на 6-ое место

в мире по объему ВВП (по ППС) и на 9-ое место по объему ВВП (в долл. США)
Россия имеет профицитный бюджет и низкий уровень госдолга (около 10% ВВП)
В 2011 году инфляция в России достигла минимальных значений с 1992 года

Темпы роста мирового производства, %

Краткосрочный прогноз годовой
динамики ВВП России и ряда стран (в %)

зависит от цен на нефть. В 2011 году нефтегазовые

доходы составили половину всех доходов федерального бюджета. В 2007 году бюджет балансировался при цене нефти марки Urals менее 30 долл. за баррель, в 2012 году – более 110 долл. за баррель.

В условиях отсутствия бюджетного правила (ограничение ненефтяного дефицита) требуется дальнейшее пополнение Резервного Фонда и Фонда национального благосостояния.

Резервный фонд и Фонд национального
благосостояния (% ВВП)

Ненефтегазовый баланс
Федерального бюджета России

нестабильность международных финансовых рынков означают, что проблемы фондирования в

будущем только усилятся


С учетом значительного использования рядом банков поддержки ЦБ и Минфина, государство не может не участвовать в поддержке банковского сектора


Значительная неопределенность с форматом и графиком внедрения новых стандартов (план внедрения стандартов Базель II и III) приводит к росту издержек российских банков


Долгосрочный потенциал роста кредитования связан с развитием ипотеки, но в краткосрочной перспективе наиболее динамичный рост показывает сегмент кредитных карт