Слайд 2
Все больше внимание людей, желающих разумно использовать собственный
капитал, привлекают ценные бумаги, а именно осуществляют покупку облигаций.
Такой документ выпускается специально для привлечения инвестиций в какой-либо проект. Преимущество покупки облигаций – их высокая ликвидность.
Задачи урока.
1. Изучить способы оценки доходности облигаций.
2. Закрепить знания по теме при помощи решения задач.
Слайд 3
История облигаций в России
Первые внутренние государственные займы в
России были организованы в 1809 г. Они приносили годовой
фиксированный доход 6%. Российское правительство использовало эмиссию государственных облигаций для финансирования хронического бюджетного дефицита. Существовали различные виды облигаций: купонные и бескупонные, именные и предъявительские.
Краткосрочные (от 3 мес. до 1 года) облигации номиналом до 500 руб. чаще всего выпускало Министерство финансов, среднесрочные (от 4 до 8 лет) номиналом в 50 руб. — государственное казначейство. Долгосрочные облигации размещались на период 50-80 лет и более. Бессрочные облигации (подобно английским консолям) приносили их владельцам непрерывный доход. К примеру, в 1917 г. в обращении находились отдельные выпуски, которые были эмитированы еще до войны с Наполеоном.
Появление первого и последующего выпусков государственных ценных бумаг в 1809-1819 гг. способствовало оживлению на Санкт-Петербургской бирже. В начале 1820-х гг. на биржу стали попадать и бумаги государственных займов, размещавшихся за рубежом. В России существовала 21 товарная биржа, а фондовые операции осуществлялись на 7 биржах: Петербургской, Московской, Варшавской, Киевской, Одесской, Харьковской, Рижской. Ведущей была Петербургская биржа, именно на ней осуществлялись сделки с наибольшим числом бумаг, а их курсы принимались другими биржами как определяющие.
Слайд 4
Облигация – это долговое обязательство, в соответствии с
которым эмитент (т.е. заемщик выпустивший облигацию) гарантирует кредитору (владельцу
облигации) выплату фиксированной суммы в определенный момент в будущем, а также ежегодный доход.
Ежегодный доход представляет собой выплату процентов.
Слайд 5
Различают:
облигации без выплаты процентов;
облигации с выплатой процентов в
конце срока погашения;
облигации с периодической выплатой процентов.
Слайд 6
Номинальная стоимость облигации – это величина денежной суммы,
указанная на облигации. Она выплачивается по окончании срока погашения
облигации, также указанного на ней.
Текущая стоимость облигации – это цена, по которой облигация продается до окончания срока ее погашения
Слайд 7
Курс облигации – это отношение цены, по которой
продается облигация к номинальной стоимости облигации.
Pk = P/N,
где Pk – курс облигации,
P – текущая стоимость облигации,
N – номинальная стоимость облигации.
Курс облигации может быть выражен в процентах.
Купонная ставка — ставка дохода по облигации, выраженная в фиксированном проценте к ее номинальной стоимости.
Слайд 8
Облигации без выплаты процентов:
Прибыль от покупки облигации:
Доходность облигации:
для простых
процентов:
для сложных процентов:
Слайд 9
Облигации с выплатой процентов в конце срока погашения:
Прибыль
от покупки облигации:
где I - проценты
или т.к.
Доходность облигации:
Слайд 10
Облигации с периодической выплатой процентов:
Прибыль от покупки облигации:
где
проценты по облигации начисляются р раз в году по
годовой ставке сложных процентов i и с размером платежа N · i / p
Максимальная прибыль будет получена, если процентные деньги реинвестируются. Пусть процентные деньги реинвестируются по номинальной процентной ставке j с начислением m раз в году в течение n лет.
Тогда сумма процентов определяется как сумма финансовой ренты с выплатой платежей в конце периода:
Доходность облигации:
Слайд 11
Задача 1
Номинальная стоимость облигации 50 000 р. Продается она
по цене 49 000 р. Определить курс облигации.
Слайд 12
Задача 2
Фирма купила 30 облигаций номинальной стоимостью по
1000 р. каждая по курсу 95%. Срок погашения облигации
4 мес. Определить эффективную ставку доходности по простым и сложным процентам и прибыль от сделки.
Слайд 13
Задача 3
Определите текущую стоимость пакета из 100 облигаций
номинальной стоимостью 1000 р. каждая, если годовая процентная ставка
6%, срок погашения 2 года. Эффективная ставка доходности должна быть равна 32%. Проценты по облигации начисляются:
‒ 1 раз в год;
‒ 2 раза в год.
Слайд 14
Задача 4
Фирма приобрела пакет из 40 облигаций номинальной
стоимостью 2000 р. каждая по курсу 0,9. Срок погашения
4 года. Доход по облигациям выплачивается ежегодно по ставке 4% годовых и реинвестируется ежеквартально по ставке 6% годовых. Определить доход от облигации и доходность сделки.
Слайд 15
Контрольные вопросы:
1. Что такое облигация?
2. С какой периодичностью
могут выплачиваться проценты по облигации?
3. Какая стоимость облигации называется
номинальной? текущей?
4. Как рассчитывается курс облигации? В каких единицах он измеряется?
5. Что представляет собой прибыль от облигации?
6. Какой показатель характеризует доходность облигации? В каких единицах он измеряется?
Слайд 16
Домашнее задание:
Задание 1.
Облигация приобретена по курсовой цене
1200 рублей, погашается через 5 лет по номиналу 1000
рублей. Купонная ставка равна 8%. Определить ставку помещения по данной бумаге.
Задание 2.
Облигация приобретена по курсовой цене 1300 рублей. Погашается через 3 года по номиналу 1000 рублей. Купонная ставка 20%. Определить ставку совокупного дохода по облигации за весь срок займа.
Задание 3.
Составить кроссворд по теме «Ценные бумаги».
Критерии оценивания составленных кроссвордов:
Четкость изложения материала, полнота исследования темы;
Оригинальность составления кроссворда;
Практическая значимость работы;
Уровень стилевого изложения материала, отсутствие стилистических ошибок;
Уровень оформления работы, наличие или отсутствие грамматических и пунктуационных ошибок;
Количество вопросов в кроссворде, правильное их изложения.
