Презентация на тему АЛЬФА-КАПИТАЛ

на российском рынке управления активами. «Альфа-Капитал» была создана в

1996 году и является пионером рынка управления активами частных, институциональных и корпоративных инвесторов.

УК «Альфа-Капитал» является частью консорциума «Альфа-Групп», который входит в число самых крупных и надежных финансово-промышленных структур России. Скрыть

Клиентами компании являются около 1,1 млн. розничных клиентов, более 1000 высокосостоятельных индивидуальных клиентов, крупнейшие пенсионные фонды и страховые компании, фонды целевого капитала. Суммарный объём активов под управлением «Альфа-Капитал» составляет 79,5 млрд. рублей.

Компания располагает одной из самых универсальных и развитых сетей продаж, состоящей из крупнейших федеральных и региональных банков, паевых магазинов и финансовых супермаркетов и собственных пунктов продаж. Общее число точек продаж приближается к 400.

Компания осуществляет серьезные и постоянные инвестиции в персонал. В команде «Альфа-Капитал» работают опытные российские и зарубежные специалисты, способные решать самые амбициозные задачи, обеспечивать высокие результаты и качественное выполнение работы в интересах клиентов. Общая численность сотрудников составляет 235 человек.

Компания предлагает клиентам широкую линейку инвестиционных продуктов, открывающих возможности для инвестиций в российские и международные рынки: фондовый, денежный, товарный, рынок недвижимости и альтернативных инвестиций.

Одним из конкурентных преимуществ компании является уникальный клиентский сервис, который удовлетворяет потребности самых взыскательных клиентов и соответствует самым высоким стандартам качества.

стимулирования экономического роста. С высокой
вероятностью, это будет осуществляться через

развитие и
повышение инвестиционной привлекательности ключевых
отраслей и компаний.
Хотя риторика по-прежнему будет направлена на
инновационное развитие, реальность такова, что без сильных
традиционных отраслей любой рост экономики сильно
затруднен.
Среди таких отраслей наиболее интересными с
инвестиционной точки зрения являются: нефтегазовый
сектор, инфраструктура (особенно связанная со вступлением
в ВТО) и инфраструктурное строительство, а также
электроэнергетика, которая в ходе нынешнего политического
цикла была принесена в жертву борьбе с инфляцией

Рост экономики начинается с ключевых отраслей

в стране. Визитной карточкой компании стали ее
блестящие финансовые и

операционные показатели, отличное
корпоративное управление, прозрачность финансовых потоков.
Новатэк является самой высокомаржинальной компанией в секторе.
Роснефть. Крупнейшая по размерам запасов и объемам
добычи российская нефтедобывающая компания. Компанию
выгодно отличают от своих конкурентов как в России, так и в
мире относительно низкие затраты на добычу нефти и
существенный рост добычи в течение ближайших 5–7 лет.
Роснефть также может рассчитывать на значительную
государственную поддержку в виде различных льгот.
НМТП. Крупнейший портовой оператор в стране. Через
НМТП проходит около 97% грузов Новороссийского порта,
также компания ведет свою деятельность на портах Приморск
и Балтийск. НМТП контролирует около 70% нефти и сахара,
отгружаемого через порты, и около 60% зерновых (источник:
ОАО «НМТП» на 30.11.2011).

денежный приток и значительный потенциал роста стоимости портфеля
Инвестиционная идея
Высокие

дивидендные выплаты являются сигналом способности
компании генерировать прибыль и одновременно готовности ее
менеджмента делиться ею с акционерами. Именно поэтому
акции, по которым возможны высокие дивидендные выплаты,
всегда пользуются спросом.
Способность портфеля генерировать стабильный приток
денежных средств обеспечивает инвестору возможность, с одной
стороны, комфортно пересидеть период медвежьего рынка (в
этом случае дивидендная доходность его портфеля вырастет), а
с другой стороны, получить положительную переоценку по
стоимости портфеля на бычьем рынке, получив прибыль за счет
роста стоимости акций на бирже, а также за счет притока кэша от
выплаченных дивидендов по акциям.
Текущая ситуация на рынке позволяет сформировать портфель
акций с возможной дивидендной доходностью 9–10%*, что, по
российским меркам, является очень высоким уровнем. Данный
уровень доходности сопоставим с доходностью по облигациям,
но в отличие от них акции имеют еще и значительный потенциал
роста в цене.

своей эффективной бизнес-моделью.
Башнефть занимается добычей и переработкой нефти, а

также сбытом нефтепродуктов. Дивидендная доходность на сегодняшний день превышает 10%, причем размер дивидендов на акцию в течение последних 5 лет рос с темпом более 30% в год.
ТНК ВР*. Третья по объемам добычи нефтяная компания в России. Доказанные запасы нефти составляют более 8 млрд.баррелей. Также компании принадлежит пять нефтеперерабатывающих
заводов, а розничная сеть включает в себя более чем 1500 АЗС.
Дивидендная доходность по привилегированным акциям в
настоящее время оценивается в районе 8,8%.
Татнефть*. Российская нефтяная компания, занимает шестое
место по объему добычи нефти в стране. Доказанные запасы нефтепродуктов составляют около 6 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Также компании принадлежат пакеты ряда нефтехимических предприятий и сеть из 540 АЗС. Компания является крупнейшим владельцем банка «Зенит». На сегодняшний день привилегированные акции компании предлагают дивидендную доходность на уровне 5,0%.
НКНХ*. Российская нефтехимическая компания, крупнейшее
профильное предприятие в Европе. Нижнекамскнефтехим
производит каучук, полистирол, полипропилен, полиэтилен и пр
МТС*. Российская телекоммуникационная компания. Оказывает услуги сотовой связи, местной телефонной связи, широко-полосного доступа в Интернет, кабельного телевидения. Компания обслуживает более чем 100 млн абонентов. Дивиденднаядоходность по акциям МТС оценивается в районе 6,2%.

компаний, чей бизнес
наиболее тесно связан с экспортом в Китай

и Индию. Эти
страны растут гораздо быстрее остальных, а размеры их
экономик уже достигли размеров, сопоставимых с
крупнейшими игроками.
Китай и Индия уже стали ключевыми потребителями
ресурсов в регионе, и их роль и дальше будет расти. Так,
потребление меди и алюминия в этих странах превышает
40% от мирового потребления, а также совокупный ВВП
Китая и Индии.
В этих условиях российские компании имеют возможность
воспользоваться растущим спросом на нефть, газ,
металлы и удобрения.
Предлагаемое Фолио включает российские компании,
занимающиеся производством и добычей сырьевых
товаров и активно сотрудничающие с азиатскими
странами.

товаров в 2010 году

годы должно стать главным драйвером роста российской экономики, постепенно

исчерпывающей возможности роста за счет увеличения экспорта нефти и газа. Кстати, в последние месяцы внутреннее потребление растет опережающими темпами по отношению к другим макроиндикаторам. Перспективность рынка внутреннего потребления подтверждает активность крупных международных игроков на рынке слияний и поглощений в отношении российских компаний: например, покупка Pepsi компании Вимм-Билль-Данн, а также Unilever, поглотивший Калину. Денежные потоки и прибыли компаний внутреннего спроса, как правило, более стабильны и предсказуемы по сравнению с компаниями, ориентирующимися на экспорт. Это снижает риски инвестирования в такие бумаги.
Драйверы роста
МТС – один из крупнейших операторов мобильной связи в
России и СНГ.
Аэрофлот – крупнейший российский авиаперевозчик.
Группа ЛСР – вертикально интегрированный
строительный холдинг. Существенную часть портфеля
заказов компании формирует государство (социальное
жилье, заказ Минобороны и т.д.).
Группа Черкизово – крупный российский производитель
мяса, мясных продуктов и полуфабрикатов.
Магнит – один из крупнейших в России продуктовых
ритейлеров с агрессивной стратегией развития.
М.Видео – быстро развивающаяся розничная сеть по
продаже бытовой техники и электроники. Присутствует в
90 городах России.

Структура

Фолио

Доходность по Фолио на 30.03.2012

капитализацией, или
голубые фишки, являются самыми ликвидными
инструментами на российском рынке

акций. Чаще всего именно через них инвесторы, в том числе иностранные,
осуществляют вход на российский рынок. Когда аппетит к риску растет, первыми на это отреагируют голубые
фишки. Все компании из Фолио имеют депозитарные расписки, торгуемые либо на Лондонской, либо на Нью-Йоркской биржах. Как следствие – они доступны для широкого круга иностранных инвесторов. Акции российских компаний сейчас недооценены по фундаментальным показателям. Дисконт по показателю P/E (отношение текущей цены к прибыли) к компаниям развитых стран существенно увеличился за последние два месяца. А это является основой для мощного ралли в случае появления спроса на рисковые активы.

На него приходится около 50%
депозитов в России. Капитализация –

более 50 млрд долл.
США.
Лукойл – крупнейшая частная нефтяная компания России.
Занимается добычей и переработкой нефти в России,
Европе и Африке. Капитализация – более 45 млрд долл.
США.
Новатэк – крупнейший российский независимый
производитель газа. Компания поставляет свою продукцию
на внутренний рынок, однако есть вероятность, что вскоре
ей будет разрешен и экспорт газа. Рыночная
капитализация – более 35 млрд долл. США
Роснефть – лидер российской нефтяной отрасли и одна
из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира.
Занимается как добычей нефти и газа, так и их
переработкой. Совместно с Exxon Mobil будет
разрабатывать арктический шельф. Рыночная
капитализация – более 35 млрд долл. США.
Газпром – крупнейший в мире производитель природного
газа. Обеспечивает существенную долю поставок
природного газа в Западную Европу. Компания собирается
диверсифицировать экспортные потоки, заключив договор
на поставку газа в Китай. Крупнейшая российская
компания по капитализации – более 120 млрд долл. США.
Северсталь – вертикально интегрированная
металлургическая компания. Производственные мощности
сосредоточены в России и Северной Америке. Рыночная
капитализация – 12 млрд долл. США.

Структура Фолио