Презентация на тему Оценка стоимости организации

организация может быть продана потенциальному покупателю.
Объектом оценки выступает движимое

и недвижимое имущество в совокупности с правами, которыми она наделена.
Субъектами оценки являются профессиональные оценщики, обладающие навыками и знаниями и располагающие лицензией на осуществление данного вида деятельности.
Цель:
1. Определение рыночной стоимости организации в целом
2. Определение рыночной стоимости находящихся в собственности РБ акций созданного в процессе приватизации государственного имущества.
Рыночная стоимость организации – текущая стоимость организации, определяемая на основе спроса и предложения в каждый конкретный момент на рынке.

стоимости на основе затрат собственника на создание и развитие

организации. ОСО определяется по собственным данным как разница между активами и обязательствами.
Методы:
1. Имущественный метод –(метод накопления активов) – расчет рыночной стоимости каждого актива организации, перевод всех обязательств в текущую стоимость и вычитание из суммы активов всех обязательств организации.
ОСОб. = ЧА= А-Пискл. (А-активы с учетом переоценки; Пискл. – исключаемые пассивы)
Переоценка:
Основных фондов
Незавершенного строительсва
Долгосрочных финансовых вложений в УФ др. организаций. Остальные активы принимаются по данным баланса на дату оценки.

применяться коэффициенты:
Повышающие – учитывающие рыночные преимущества – больше 1
Понижающие

– учитывающие недостатки – меньше 1
Оценочная стоимость объекта с учетом рыночных факторов:
ОСОр. = ОСОб. Х К
2. Метод скорректированной балансовой стоимости – аналогичен методу накопления активов и проводится оценка рыночной стоимости выборочно, а не по всем активам. Критерии выбора:
Значимость в производственном процессе
Удельный вес в стоимости активов
Значительные расхождения балансовой и обоснованной рыночной стоимости.

разница между суммарной стоимость всех активов и затратами на

его ликвидацию. Основываются на достоверных данных бухгалтерского баланса и учета. Осуществляются с учетом:
Износа имущества
Темпов инфляции
Рыночных и др. факторов.
Недостатки методов затратного подхода:
По экономической природе методы являются затратными, т.к. оценочная стоимость равна затратам собственника на его создание
Методы статичны и не учитывают доходность.

оценочная стоимость организации зависит от величины доходов, которые она

принесет владельцу в результате использования имущества и возможностей его продажи.
Методы:
1. Дисконтирования денежных потоков –метод, основанный на прогнозировании денежных потоков от данной организации.
Оценочная стоимость равна дисконтированной стоимости будущих доходов.
Ставка дисконта должна соответствовать норме доходности, которая требуется инвестору.
Два периода:
Прогнозный – не менее 3-х лет, но как правило -5, 10 лет.
БЧД = ЧП + А – СОК – КВ
БЧД – будущий чистый поток; ЧП – чистая прибыль; А – амортизационные отчисления; СОК – прирост собственного оборотного капитала; КВ – капитальные вложения

который характеризуется остаточной стоимостью активов за все годы.
Остаточная стоимость

организации при равномерно увеличивающихся БЧД:
ОС = БЧД (1+i)/К = БЧД (1+i)/ d-I
ОСО по методу дисконтирования определяется:
ОСОд. = БЧД [ (1+d) t/К + ОС/(1+d)tпр.
- t – продолжительность i-го периода; tпр. – продолжительность прогнозного периода; i- среднегодовой прирост БЧД.
Преимущества:
Это единственный метод, учитывающий будущие ожидания
Включает рыночный аспект
Может учитывать экономическое устаревание организации
Позволяет оценить стоимость при любой произвольной вариации БЧД
Недостаток – сложность.

используется в случае, если износ равен сумме кап.вложений.
Капитализация дохода

– определение величин капитала, способного приносить доход не ниже дохода оцениваемой организации.
Капитализированная стоимость БД – сумма, которая будучи помещенной на депозит в банке, принесет доход не ниже дохода от организации.
ОСОк. = БЧД/К : БЧД – среднегодовые ЧД (чистая при быль) К – коэффициент капитализации дохода (прибыли)
К – требуемый инвестором ожидаемый уровень дохода (процент на вложенный капитал).
В случае равномерно увеличивающихся доходов:
ОСОк. = ЧД (1+i)/К = ЧД (1+i)/( d-i)
Преимущества:
Позволяет учесть доходность
Является простым
Используется когда невозможно спрогнозировать будущие денежные потоки.

в определении стоимости организации на основании данных в течение

3-5 лет о совершенных сделках по продаже предприятий-аналогов.
Метод аналога – определение оценочной стоимости на основе цен организаций-аналогов с использованием ценовых мультипликаторов.
Этапы:
Выбор организации-аналога
Финансовый анализ оцениваемой организации-аналога и сопоставление
Выбор и расчет оценочных мультипликаторов:
- коэффициент – цена/прибыль: М1 = Ца./Па.
- коэффициент цена/денежный поток: М2 = Ца./Дпа. (ЧД+А)
-коэффициент : цена/инвестированный капитал: М3= Ца./Ика.
-коэффициент цена/балансовая стоимость (чистые активы): М4= Ца./Бса.