Презентация на тему Денежно-кредитная и фискальная политика

НА ДЕНЬГИ: КЛАССИЧЕСКАЯ И КЕЙНСИАНСКАЯ КОНЦЕПЦИИ 3. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ

МУЛЬТИПЛИКАТОР 4. КРАТКОСРОЧНОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ. ЛИКВИДНАЯ ЛОВУШКА 5. ДОЛГОСРОЧНОЕ РАВНОВЕСИЕ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА. МОНЕТАРНОЕ ПРАВИЛО М. ФРИДМЕНА

— одна из важнейших экономических категорий. По поводу их

сущности многие экономисты придерживаются различных взглядов.

Одни определяют деньги через присущие им функции: мера стоимости, средство обращения, средство сбережения.

Другие считают, что деньги — это актив, который повсеместно принимается людьми как платежное средство.

В макроэкономике под деньгами подразумевается определенный набор денежных агрегатов, которые формируют денежную массу.

и число используемых агрегатов различаются по странам, однако
чаще всего

в экономическом анализе пользуются агрегатом

М1 — наличные деньги (банкноты и монеты) и

агрегатом М2 — наличные деньги плюс депозиты КБ.

В макроэкономике агрегат M2 принято называть денежной массой М.

- наличные деньги (банкноты и монеты), депозиты до востребования,
дорожные

чеки, прочие чековые депозиты;

M2 – M1 плюс нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады
(до 100 тыс. долл.);

M3 – M2 плюс срочные вклады свыше 100 тыс. долл., депозитные сертификаты и др.;

L —МЗ плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные
государственные обязательства, коммерческие бумаги и пр.

Агрегат M1 характеризует деньги в узком смысле, все прочие агрегаты —
деньги в широком смысле.
В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты Ml
и М2. Иногда выделяется показатель наличности Мо или С (от английского currency) как часть а также показатель "квазиденьги" QM как разность между Ml и Ml, т. е. главным образом сберегательные и срочные депозиты, тогда M2=M1+QM

на деньги (спрос на ликвидность) — это потребность в

определенном запасе денег.

Он определяется как количество платежных средств, которые население и фирмы хотят держать в ликвидной форме, т. е. в форме наличности и чековых депозитов (кассы).

Существуют два подхода к объяснению спроса на деньги:
• монетаристский (в основе классический);
• кейнсианский.

Классики определяют спрос на деньги на основе уравнения обмена количественной теории денег:
где М —количество денег в обращении;
V — скорость обращения денег;
Р — уровень цен (индекс цен);
Y — объем выпуска (в реальном выражении).

теория связывает спрос на деньги главным образом с
доходом. Кейнсианцы,

напротив, основным фактором спроса на деньги
считают процентную ставку.
Для устранения фактора инфляции обычно рассматривают показатель
реального спроса на деньги а в функции спроса используют
номинальную процентную ставку i:

(M/P)d = f (Y,i)
В функции спроса на деньги используется номинальная процентная ставка, назначаемая банками по кредитам домашним хозяйствам и фирмам.

Реальная процентная ставка отражает реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процента.

Связь номинальной и реальной процентных ставок описывается уравнением И.
Фишера:
I = r+n
Где
n — темп инфляции;
r — реальная процентная ставка;
I — номинальная процентная ставка.

экономике осуществляет государство. В целом
предложение денег включает наличность С

и депозиты D:
Ms = C+ D

Наличность (банкноты и монеты) создает ЦБ страны. Как осуществляется процесс создания наличности?

Центральный банк,
во-первых, расплачивается банкнотами при покупке у населения, фирм и государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг;
во-вторых, предоставляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами.

Наличность, покинувшая ЦБ и поступившая в экономику, распределяется в дальнейшем по двум направлениям:
а) одна часть оседает в кассе домашних хозяйств и фирм;
б) другая поступает в коммерческие банки (КБ) в виде депозитов.
Следовательно, если наличность создает ЦБ, то депозиты — КБ.

осуществляет государство посредством
банковской системы, включающей ЦБ и КБ.

Центральный

банк создает
наличные деньги, которые поступают в экономику путем покупки у населения, фирм и правительства золота, иностранной валюты и ценных бумаг, а также через предоставление правительству и КБ кредита.

Одна часть поступившей в экономику наличности оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая попадает в КБ в виде депозитов.

Для поддержания ликвидности КБ из имеющихся у них депозитов формируют на специальном счете
в ЦБ обязательные резервы, размер которых в виде определенной нормы
доводится до них сверху.

Оставшаяся у КБ часть денежных средств, называемая избыточными резервами, может выдаваться в виде ссуд населению и фирмам.

коэффициент самовозрастания денег.
Он определяется как отношение денежной массы М

к денежной базе Н:

т = М/Н
(для случая, когда в экономике денежная масса состоит из наличности и депозитов); в том случае, когда деньги существуют лишь на счетах КБ, денежный мультипликатор представляет собой величину, обратную норме обязательных резервов.

В целом общее количество денег, созданных банковской системой, пропорционально избыточным резервам, умноженным на коэффициент денежной мультипликации.

денежного (кредитного) мультипликатора.
 
 В нашем примере первичный депозит в размере

1 млрд. руб. позволил
выдать ссуду 900 млн. руб., а затем создать депозит на эту же сумму в другом банке. Банк Б, выдавая ссуду 810 млн. руб., позволил создать второй депозит в банке В на эту же сумму. Третий депозит составит 729 млн. руб. в банке Г, который образует вскоре в банке Д четвертый депозит в размере 652 млн. 100 тыс. руб., и так до завершения процесса.

В конце процесса предел расширения банковских депозитов будет выглядеть следующим образом:

1 млрд, + 900 млн. + 810 млн. + 729 млн. + 652 млн. 100 тыс. руб. + ... =

3. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

коэффициент самовозрастания денег.
Он определяется как отношение денежной массы М

к денежной базе Н:

т = М/Н
(для случая, когда в экономике денежная масса состоит из наличности и депозитов); в том случае, когда деньги существуют лишь на счетах КБ, денежный мультипликатор представляет собой величину, обратную норме обязательных резервов.

В целом общее количество денег, созданных банковской системой, пропорционально избыточным резервам, умноженным на коэффициент денежной мультипликации.

денег путем воздействия прежде
всего на денежную базу.

Изменяя норму

обязательных резервов, он изменяет денежную базу и таким образом оказывает мультипликационный эффект на предложение денег.

В его распоряжении имеются также такие инструменты, как

учетная ставка (ставка рефинансирования), изменение которой приводит к изменению кредитных ставок КБ, и

операции на открытом рынке (купля- продажа государственных облигаций).

Эти операции оказывают влияние на величину банковских резервов, а значит, на общую денежную массу.

— это желание населения и фирм иметь у себя

определенный запас платежных средств. Он может быть транзакционным, по мотиву предосторожности, спекулятивным.

Транзакционный спрос состоит в том, что люди нуждаются в деньгах как в удобном инструменте обслуживания сделок. Его величина есть функция национального дохода.

Спрос по мотиву предосторожности возникает в связи с тем, что людям приходится cталкиваться с непредвиденными платежами. Объем денежных средств, необходимых им для этих целей, также зависит от национального дохода.

Спекулятивный спрос — это спрос на денежный запас для получения вы-
годы от сделок с дешевыми финансовыми (акции, облигации) и реальными
активами.

Спекулятивные запасы денег связаны с процентной ставкой: чем
выше ставка, тем ниже спекулятивный спрос на деньги, и наоборот.

Совокупный спрос на деньги — функция дохода и процентной ставки.

рынке устанавливается, когда спрос на деньги
полностью удовлетворяется их предложением.

Такое состояние может быть достигнуто при определенной положительной банковской процентной ставке.

Если доходы в экономике, например, возрастут, то это приведет к росту спроса на деньги, а следовательно, к увеличению процентной ставки.

При снижении доходов будет наблюдаться обратная картина.

Таким образом, равновесие на денежном рынке будет сохраняться при условии, если процентная ставка будет изменяться в том же направлении, в каком изменяется доход.

Данное условие графически изображает модель Хансена (модель LM).

денег в экономике приводит к понижению банковской процентной ставки.

Политика систематического нарушения равновесия денежного рынка через увеличение предложения денег получила название
кейнсианской денежной политики.

Эта политика используется государством для воздействия на реальный сектор экономики, которое достигается изменением

процентных ставок,
инвестиций,
занятости,
объема производства
уровня доходов.

Однако активное использование данной политики может привести к попаданию экономики в ликвидную ловушку.

— это такая ситуация в экономике, когда возрастающее предложение

денег уже не в состоянии вызвать дальней-
шее снижение процентных ставок .

Ликвидная ловушка —когда процентные ставки находятся на минимально возможном уровне и дальнейшее увеличение предложения денег не способно оказать на них никакого влияния,

в результате чего происходит разрыв между товарным и денежным рынками, растет спрос на деньги и усиливается инфляция.

Выход из ликвидной ловушки возможен лишь силами государства с использованием активной финансовой политики.

Денежная политика в условиях ликвидной ловушки оказывается непригодной.

то товарные рынки перестают ощущать
влияние денежного рынка, не получают

импульсов от него. Происходит замедление инвестиционного процесса, а значит, нет оттока денег, нет
новых кривых спроса на деньги, нет новых точек равновесия денежного рынка.

Налицо, таким образом, инфляция, т. е. разрыв между реальным сектором экономики (товарными рынками) и денежным рынком.

По существу, в ликвидную ловушку попалось государство, так как оно "открыло шлюз" для наращивания денежной массы Мs
ради cстимулирования инвестиций и производства и в итоге спровоцировало предпочтение ликвидности столь высокое, что люди и фирмы воздерживаются от покупок ценных бумаг (они очень дорогие, поскольку процентные ставки
низкие) и товаров и предпочитают держать деньги в ликвидной форме для спекулятивных целей.

=

4. КРАТКОСРОЧНОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ. ЛИКВИДНАЯ ЛОВУШКА

долгосрочного равновесия на денежном рынке, получившее
название в экономической науке

денежного (монетарного) правила М. Фридмена, не включает процентных ставок:
M= Y + Pe


где М — долгосрочный (среднегодовой) темп увеличения предложения
денег;
Y— долгосрочный (среднегодовой) темп изменения национального
дохода;
Pe— темп ожидаемой (прогнозируемой) инфляции.

Если предположить, что долгосрочный (среднегодовой) темп изменения национального дохода известен, то для выбора правильного значения
необходимо знать темп роста уровня цен, соответствующего неинфляционному росту экономики.