Что такое findslide.org?

FindSlide.org - это сайт презентаций, докладов, шаблонов в формате PowerPoint.


Для правообладателей

Обратная связь

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Яндекс.Метрика

Презентация на тему Управление капиталом организации

Содержание

Кругооборот капиталаКапитал предприятия в процессе хозяйственной деятельности осуществляет кругооборот и меняется по своей форме и величине. Капитал проходит 3 стадии:1 Стадия. Капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы, преображаясь тем самым в производственную форму;2 Стадия.
Управление капиталом организации Кругооборот капиталаКапитал предприятия в процессе хозяйственной деятельности осуществляет кругооборот и меняется по Процесс кругооборота капитала характеризуется показателями оборачиваемости (деловой активности), измеряются в двух единицах Основные принципы формирования капитала предприятияУчет перспектив развития хозяйственной деятельности;Обеспечение соответствия объема привлекаемого Определение потребности в капитале Общая потребность в капитале для создания нового предприятия Метод прямого расчета – основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющей предприятию 2. Косвенный метод расчета – основывается на расчете показателя капиталоемкости продукции. КП=(СК+ЗК)/ГП. Преимущества использования собственного капиталаПростота привлечения, т.к. решения, связанные с формированием СК, принимаются Недостатки использования собственного капиталаОграниченность объема привлечения и возможностей расширения деятельности предприятия.Высокая стоимость Вывод: Предприятия, использующие только СК, имеют наивысшую финансовую устойчивость, но снижают темпы Управление стоимостью капитала Стоимость денежного капитала, мобилизованного предприятием, измеряется в процентах, а Основные сферы использования показателя стоимости капитала Стоимость капитала предприятия служит мерой прибыльности 4.   Показатель стоимость капитала предприятия выступает критерием принятия управленческих решений Средневзвешенная стоимость капиталаWeighted Average Cost of Capital (WACC) Этот показатель характеризует, какую сумму следует заплатить за привлечение единицы капитала из Цели определения стоимости капитала Управление привлечением заемных средств- целенаправленный процесс их формирования из различных источников и Преимущества и недостатки заемного капиталапреимуществанедостаткиБолее низкая стоимость в сравнении с собственным капиталомСпособность Преимущества Недостатки Широкие возможности роста финансового потенциала, особенно при высоком кредитном рейтинге, преимуществанедостаткиВозможность гибких условий заимствований путем выпуска ценных бумагМожно возвратить раньше срокаИз-за начисляемых Заемный капитал предприятияДолгосрочный заемный капитал:Долгосрочные кредиты банков;- долгосрочные кредиты и займы небанковских Классификация привлекаемых заемных средств1. По целям привлечения:- заемные средства, привлекаемые для воспроизводства 3. По периоду привлечения:- привлекаемые на долгосрочный период (более 1 года);- на Этапы управления привлечением заемных средств1. анализ привлечения и использования заемных средств в 5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе6. Управление привлечением банковского кредитаБанковский кредит – денежные средства, предоставляемые банком взаймы клиенту Банковское кредитованиеПреимущества Недостатки Предоставляется на любые целиПолучение не зависит от размеров предприятия, Этапы управления привлечением банковского кредита1. Определение целей использования привлекаемого банковского кредита2. Оценка 5. «Выравнивание» кредитных условий в процессе заключения кредитного договора6. Обеспечение условий эффективного Управление финансовым лизингомФинансовый лизинг – хозяйственная операция, предусматривающая приобретение арендодателем по заказу Преимущества лизинга1. Одновременно решаются вопросы инвестирования и финансирования.2. Не происходит омертвление собственного 5. Более длинная рассрочка платежей за предоставленные ресурсы6. Экономия по налогу на Кредитные аспекты лизинга1. Финансовый лизинг удовлетворяет потребность в долгосрочном кредите2. Обеспечивает полный 5. Обеспечивает широкий спектр форм платежей, связанных с обслуживанием долга.6. Обеспечивает большую Цель управления лизингом – минимизация потока платежей по обслуживанию каждой лизинговой операции.Этапы Управление облигационным займомК этому источнику формирования заемного капитала могут прибегать предприятия, созданные Преимущества использования:1. Не ведет к утрате контроля над управлением компании;2. Облигации могут Недостатки использования облигаций:1. Не могут быть выпущены для формирования уставного фонда и цена облигационного займа        Сн*Р+(Сн-Ср)/К Этапы управления облигационным займом1. Исследование возможностей эффективного размещения облигаций2. Определение целей привлечения Управление привлечением товарного (коммерческого) кредитаТоварный (коммерческий) кредит – кредит на приобретение товаров 4. Поставщики тоже заинтересованы, т.к. увеличиваются объемы реализации.5. Стоимость товарного кредита ниже Этапы управления товарного кредита1. Формирование принципов привлечения товарного кредита и определение его
Слайды презентации

Слайд 2


Слайд 3 Кругооборот капитала
Капитал предприятия в процессе хозяйственной деятельности осуществляет

Кругооборот капиталаКапитал предприятия в процессе хозяйственной деятельности осуществляет кругооборот и меняется

кругооборот и меняется по своей форме и величине. Капитал

проходит 3 стадии:
1 Стадия. Капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы, преображаясь тем самым в производственную форму;
2 Стадия. Производственный капитал в процессе производства продукции преобразуется в товарную форму;
3 Стадия. Товарный капитал по мере реализации производственных товаров и услуг превращается в денежный капитал.


Слайд 4 Процесс кругооборота капитала характеризуется показателями оборачиваемости (деловой активности),

Процесс кругооборота капитала характеризуется показателями оборачиваемости (деловой активности), измеряются в двух

измеряются в двух единицах измерения:
- периодом оборота в дн.,

мес., год.;
- числом оборотов в разах.
В процессе кругооборота капитал меняет свою суммарную стоимость, это изменение по стоимости носит название «стоимостной цикл» движения капитала.


Слайд 5 Основные принципы формирования капитала предприятия
Учет перспектив развития хозяйственной

Основные принципы формирования капитала предприятияУчет перспектив развития хозяйственной деятельности;Обеспечение соответствия объема

деятельности;
Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала по объему формируемых активов

предприятия;
Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования;
Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников;
Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе хозяйственной деятельности.


Слайд 6 Определение потребности в капитале
Общая потребность в капитале

Определение потребности в капитале Общая потребность в капитале для создания нового

для создания нового предприятия включает две группы расходов:
Предстартовые расходы

(небольшие суммы финансовых средств для разработки бизнес плана; они носят разовый характер);
Стартовый капитал. Потребность в стартовом капитале определяется 2-мя методами

Слайд 7 Метод прямого расчета – основывается на определении необходимой

Метод прямого расчета – основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющей

суммы активов, позволяющей предприятию начать хозяйственную деятельность.
Потребность в

активах необходимо рассчитать в трех оценках: 1. Минимальной; 2. Нормальной; 3. Максимальной стоимости активов.

Эти оценки позволяют получить дифференцированную оценку потребности в капитале;


Слайд 8 2. Косвенный метод расчета – основывается на расчете

2. Косвенный метод расчета – основывается на расчете показателя капиталоемкости продукции.

показателя капиталоемкости продукции. КП=(СК+ЗК)/ГП.
Для использования этого метода необходимо

подобрать предприятие-аналог, по отчетности этого предприятия рассчитывается показатель капиталоемкости продукции, его значение корректируется с учетом особенностей вновь создаваемого предприятия и умножается на планируемый объем, выпущенной (реализованной) продукции в зависимости от того, на какой объем мы рассчитывали показатель капиталоемкости.


Слайд 9 Преимущества использования собственного капитала
Простота привлечения, т.к. решения, связанные

Преимущества использования собственного капиталаПростота привлечения, т.к. решения, связанные с формированием СК,

с формированием СК, принимаются собственниками без получения согласия других

хозяйствующих субъектов;
Высокая способность генерирования прибыли во всех сферах деятельности. Не требуется уплата ссудного процента во всех его формах;
Обеспечение финансовой устойчивости и снижение риска банкротства.


Слайд 10 Недостатки использования собственного капитала
Ограниченность объема привлечения и возможностей

Недостатки использования собственного капиталаОграниченность объема привлечения и возможностей расширения деятельности предприятия.Высокая

расширения деятельности предприятия.
Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными

источниками.
Неиспользуемая возможность прироста рентабельности СК (эффект финансового левереджа).


Слайд 11 Вывод: Предприятия, использующие только СК, имеют наивысшую финансовую

Вывод: Предприятия, использующие только СК, имеют наивысшую финансовую устойчивость, но снижают

устойчивость, но снижают темпы своего развития и не используют

финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.


Слайд 12 Управление стоимостью капитала
Стоимость денежного капитала, мобилизованного предприятием, измеряется

Управление стоимостью капитала Стоимость денежного капитала, мобилизованного предприятием, измеряется в процентах,

в процентах, а общая сумма средств, которую нужно уплатить

за использование определенного объема финансовых ресурсов, вы­раженная в процентах к этому объему, называется ценой (или ценностью, или стоимостью) капитала предприятия.


Слайд 13 Основные сферы использования показателя стоимости капитала
Стоимость капитала

Основные сферы использования показателя стоимости капитала Стоимость капитала предприятия служит мерой

предприятия служит мерой прибыльности операционной деятельности;
Показатель стоимости капитала используется

как критериальный в процессе осуществления реального инвестирования;
Стоимость капитала предприятия служит базовым показателем формирования эффективности финансового инвестирования;

Слайд 14 4. Показатель стоимость капитала предприятия выступает

4.  Показатель стоимость капитала предприятия выступает критерием принятия управленческих решений

критерием принятия управленческих решений относительно использования аренды (лизинга) или

приобретения в собственность производственных О.С.;
5. Показатель стоимость капитала в разрезе отдельных его элементов используется в процессе управления структурой этого капитала на основе механизма финансового левереджа.



Слайд 15 Средневзвешенная стоимость капитала
Weighted Average Cost of Capital (WACC)


Средневзвешенная стоимость капиталаWeighted Average Cost of Capital (WACC)

Слайд 16 Этот показатель характеризует, какую сумму следует заплатить за

Этот показатель характеризует, какую сумму следует заплатить за привлечение единицы капитала

привлечение единицы капитала из данного источника. Для некоторых источников

она рассчитывается достаточно легко, для некоторых - точный расчет в принципе невозможен.


Слайд 17 Цели определения стоимости капитала

Цели определения стоимости капитала

Слайд 18 Управление привлечением заемных средств
- целенаправленный процесс их формирования

Управление привлечением заемных средств- целенаправленный процесс их формирования из различных источников

из различных источников и в разных формах в соответствии

с потребностями предприятия в заемном капитале на различных этапах его развития

Слайд 19 Преимущества и недостатки заемного капитала
преимущества
недостатки
Более низкая стоимость в

Преимущества и недостатки заемного капиталапреимуществанедостаткиБолее низкая стоимость в сравнении с собственным

сравнении с собственным капиталом
Способность увеличить рентабельность собственного капитала
Риск снижения

финансовой устойчивости
Зависимость его стоимости от финансового рынка

Слайд 20 Преимущества
Недостатки
Широкие возможности роста финансового потенциала, особенно

Преимущества Недостатки Широкие возможности роста финансового потенциала, особенно при высоком кредитном

при высоком кредитном рейтинге, наличии залога или гарантий поручителей


Кредиторы не получают права на участие в управлении предприятием

Решение о предоставлении заемных средств принимает кредитор
Кредиторы имеют право на первоочередное получение процентного дохода и приоритет при банкротстве


Слайд 21 преимущества
недостатки
Возможность гибких условий заимствований путем выпуска ценных бумаг
Можно

преимуществанедостаткиВозможность гибких условий заимствований путем выпуска ценных бумагМожно возвратить раньше срокаИз-за

возвратить раньше срока
Из-за начисляемых процентов активы, формируемые за счет

заемных средств, генерируют меньшую норму прибыли;
Выплата процентов обязательна независимо от результатов деятельности


Слайд 22 Заемный капитал предприятия
Долгосрочный заемный капитал:
Долгосрочные кредиты банков;
- долгосрочные

Заемный капитал предприятияДолгосрочный заемный капитал:Долгосрочные кредиты банков;- долгосрочные кредиты и займы

кредиты и займы небанковских учреждений;
Прочие долгосрочные обязательства.
Краткосрочный заемный

капитал:
Краткосрочные кредиты банков;
Краткосрочные кредиты и займы небанковских учреждений;
Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги;
Текущие обязательства по расчетам;
Прочие.


Слайд 23 Классификация привлекаемых заемных средств
1. По целям привлечения:
- заемные

Классификация привлекаемых заемных средств1. По целям привлечения:- заемные средства, привлекаемые для

средства, привлекаемые для воспроизводства внеоборотных активов;
- для пополнения оборотных

активов;
- для иных потребностей.
2. По источникам привлечения:
- из внешних источников;
- из внутренних источников.

Слайд 24 3. По периоду привлечения:
- привлекаемые на долгосрочный период

3. По периоду привлечения:- привлекаемые на долгосрочный период (более 1 года);-

(более 1 года);
- на краткосрочный период.
4. По форме привлечения:
-

привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит);
- привлекаемые в форме оборудования;
- в товарной форме;
- в иных формах.
5. по форме обеспечения:
- необеспеченные;
- обеспеченные поручительством или гарантией;
- обеспеченные залогом или закладом.

Слайд 25 Этапы управления привлечением заемных средств
1. анализ привлечения и

Этапы управления привлечением заемных средств1. анализ привлечения и использования заемных средств

использования заемных средств в предшествующем периоде;
2. определение целей привлечения

заемных средств в предстоящем периоде;
3.Определение предельного объема привлечения заемных средств;
4. Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников

Слайд 26 5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на

5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной

кратко- и долгосрочной основе
6. Определение форм привлечения заемных средств;
7.

Определение состава основных кредиторов;
8. Формирование эффективных условий привлечения кредитов;
9. Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов;
10. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам

Слайд 27 Управление привлечением банковского кредита
Банковский кредит – денежные средства,

Управление привлечением банковского кредитаБанковский кредит – денежные средства, предоставляемые банком взаймы

предоставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный

срок под определенный процент.

Слайд 28 Банковское кредитование
Преимущества
Недостатки
Предоставляется на любые цели
Получение не

Банковское кредитованиеПреимущества Недостатки Предоставляется на любые целиПолучение не зависит от размеров

зависит от размеров предприятия,
Проценты за кредит уменьшают налогооблагаемую

базу по налогу на прибыль

Необходимо доказать свою кредитоспособность и выгодность банку, иметь кредитную историю
Необходимо обеспечение кредита
Строго целевое использование


Слайд 29 Этапы управления привлечением банковского кредита
1. Определение целей использования

Этапы управления привлечением банковского кредита1. Определение целей использования привлекаемого банковского кредита2.

привлекаемого банковского кредита
2. Оценка собственной кредитоспособности
3. Выбор необходимых видов

привлекаемого банковского кредита
4. Изучение и оценка условий осуществления банковского кредитования в разрезе видов кредита

Слайд 30 5. «Выравнивание» кредитных условий в процессе заключения кредитного

5. «Выравнивание» кредитных условий в процессе заключения кредитного договора6. Обеспечение условий

договора
6. Обеспечение условий эффективного использования
7. Организация контроля за текущим

обслуживанием кредита


Слайд 32 Управление финансовым лизингом
Финансовый лизинг – хозяйственная операция, предусматривающая

Управление финансовым лизингомФинансовый лизинг – хозяйственная операция, предусматривающая приобретение арендодателем по

приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей

передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной их амортизации с последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору

Слайд 33 Преимущества лизинга
1. Одновременно решаются вопросы инвестирования и финансирования.
2.

Преимущества лизинга1. Одновременно решаются вопросы инвестирования и финансирования.2. Не происходит омертвление

Не происходит омертвление собственного капитала
3. При расчете сумм амортизационных

отчислений применяется коэффициент ускорения (до 3), что ускоряет срок амортизации и позволяет быстрее обновить оборудование.
4. Финансирование не связано с необходимостью предоставления ликвидного обеспечения

Слайд 34 5. Более длинная рассрочка платежей за предоставленные ресурсы
6.

5. Более длинная рассрочка платежей за предоставленные ресурсы6. Экономия по налогу

Экономия по налогу на имущество, если оно на балансе

лизингополучателя
7. Гибкая схема лизинговых платежей по согласованию
8. Наличие альтернативы по выкупу имущества
9. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, что означает экономию по налогу на прибыль
10. Направлен на ускорение обновления техники и технологии
11. Снижение морального и физического износа оборудования

Слайд 35 Кредитные аспекты лизинга
1. Финансовый лизинг удовлетворяет потребность в

Кредитные аспекты лизинга1. Финансовый лизинг удовлетворяет потребность в долгосрочном кредите2. Обеспечивает

долгосрочном кредите
2. Обеспечивает полный объем удовлетворения целевой потребности в

заемных средствах.
3. Формирует полное обеспечение кредита, что несколько снижает стоимость его привлечения.
4. Обеспечивает покрытие «налоговым щитом» всего объема привлекаемого кредита

Слайд 36 5. Обеспечивает широкий спектр форм платежей, связанных с

5. Обеспечивает широкий спектр форм платежей, связанных с обслуживанием долга.6. Обеспечивает

обслуживанием долга.
6. Обеспечивает большую гибкость в сроках платежей
7. Упрощенная

процедура оформления кредита
8. Снижение стоимости за счет ликвидационной стоимости лизингуемого актива
9. Не требует формирования фонда погашения основного долга в связи с постепенным характером его амортизации

Слайд 37 Цель управления лизингом – минимизация потока платежей по

Цель управления лизингом – минимизация потока платежей по обслуживанию каждой лизинговой

обслуживанию каждой лизинговой операции.
Этапы управления лизингом:
1. Выбор объекта лизинга
2.

Выбор вида лизинга
3. Согласование условий осуществления сделки
4. Оценка эффективности операции
5. Организация контроля за своевременным осуществлением лизинговых платежей

Слайд 38 Управление облигационным займом
К этому источнику формирования заемного капитала

Управление облигационным займомК этому источнику формирования заемного капитала могут прибегать предприятия,

могут прибегать предприятия, созданные в форме акционерных и других

видов хозяйственных обществ. Акционерные общества могут выпускать облигации только после того, как полностью оплачены выпущенные акции. Решение о выпуске облигаций предприятие принимает самостоятельно. Средства от размещения облигаций направляются предприятием, как правило, на цели финансирования своего стратегического развития.

Слайд 39 Преимущества использования:
1. Не ведет к утрате контроля над

Преимущества использования:1. Не ведет к утрате контроля над управлением компании;2. Облигации

управлением компании;
2. Облигации могут быть выпущены при относительно невысоких

обязательствах по процентам
3. Имеют большую возможность распространения, чем акции

Слайд 40 Недостатки использования облигаций:
1. Не могут быть выпущены для

Недостатки использования облигаций:1. Не могут быть выпущены для формирования уставного фонда

формирования уставного фонда и покрытия убытков
2. Расходы на выпуск

и размещение
3. Уровень финансовой ответственности за выплату процентов очень высок, т.к. взыскание реализуется через механизм банкротства;
4. После выпуска средняя ставка может снизиться, чем процент выплат по облигации

Слайд 41 цена облигационного займа

цена облигационного займа    Сн*Р+(Сн-Ср)/К *(1-Н)Цобл.=  (Сн+Ср)/2, где

Сн*Р+(Сн-Ср)/К *(1-Н)
Цобл.= (Сн+Ср)/2
,

где
- Р- ставка % по облигациям.
- Сн- величина обл. займа, т.е. номинальная стоимость всего выпуска.
- Ср- реализационная цена или курсовая стоимость облигаций.
- К- срок займа.
- Н-ставка налога на прибыль в долях.


Слайд 42 Этапы управления облигационным займом
1. Исследование возможностей эффективного размещения

Этапы управления облигационным займом1. Исследование возможностей эффективного размещения облигаций2. Определение целей

облигаций
2. Определение целей привлечения
3. Оценка собственного кредитного рейтинга
4.

Определение объема эмиссии
5. Определение условий эмиссии
6. Определение стоимости займа
7. Определение эффективных форм андеррайтинга
8. Формирование фонда погашения

Слайд 43 Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита
Товарный (коммерческий) кредит –

Управление привлечением товарного (коммерческого) кредитаТоварный (коммерческий) кредит – кредит на приобретение

кредит на приобретение товаров с отсрочкой платежа.
Преимущества:
1. Является маневренной

формой финансирования наименее ликвидной части активов (запасов ТМЦ)
2. Позволяет сглаживать сезонную потребность в заемных средствах
3. Товары не являются имущественным залогом, возможно свободно им распоряжаться

Слайд 44 4. Поставщики тоже заинтересованы, т.к. увеличиваются объемы реализации.
5.

4. Поставщики тоже заинтересованы, т.к. увеличиваются объемы реализации.5. Стоимость товарного кредита

Стоимость товарного кредита ниже
6. Сокращается финансовый цикл предприятия
7.

Простота оформления
Недостатки:
1. Ограниченный характер во времени
2. Несет повышенный кредитный риск, т.к. является необеспеченным
3. Удовлетворяет потребность только для финансирования производственных запасов


Слайд 45 Этапы управления товарного кредита
1. Формирование принципов привлечения товарного

Этапы управления товарного кредита1. Формирование принципов привлечения товарного кредита и определение

кредита и определение его видов
2. Определение среднего периода привлечения
3.

Оптимизация условий привлечения
4. Минимизация его стоимости
5. Обеспечение эффективности использования
6. Обеспечение своевременных расчетов

  • Имя файла: upravlenie-kapitalom-organizatsii.pptx
  • Количество просмотров: 138
  • Количество скачиваний: 0