Презентация на тему Бизнес-планирование. Финансовый план

корреляция хорошего бизнес-плана и успешного бизнеса?
– Очень небольшая...

Почему?
Бизнес-план часто

воспринимается в отрыве от команды (особенно часто это происходит в России)
По ходу работы всегда приходится вносить изменения, менять стратегию и т.д., только грамотная и целеустремленная команда может создать успешный бизнес в таких условиях

«I invest in people, not ideas» – Arthur Rock (Intel, Apple)

партнеров …
Инструмент развития
Схема распределения ресурсов
Инструмент оценки
Проверка на прочность

и рыночной возможности
Описание ресурсов и инструментов, с помощью которых

будут достигнуты цели проекта в условиях конкуренции

бумаге
Моделирование потребности в ресурсах
Инструмент убеждения
Инсайт
Готовность к переменам

выражение в ТОВАРЕ и/или УСЛУГЕ, которые
Создают или добавляют ЦЕННОСТЬ

для покупателя и/или конечного пользователя.
Ориентирована на рынок и потребителя:
Решает проблемы потребителя
Предлагает решение для потребителя
Управленческая команда СПОСОБНА реализовать данную возможность

структурно привлекателен? (структура рынка, конкуренция)
Потребитель действительно доступен? (потребители готовы

покупать)

(технология, защита ИС)
Насколько велик выигрыш, сколько стоят ошибки?
Как долго

открыто окно возможности?
Возможно ли создать устойчивую ценность для потребителя?

находится рынок?
Что и почему? В чем проблема потребителя? Как

мы ее решаем? (Продукт/услуга)
Когда? Что и когда делать? (Окно возможности)
Какими средствами? Как реализовать возможность?
Кто? Компетенции членов команды подходящие?
В чем ценность? Какую ценность создает возможность для предприятия/ инвестора /потребителя?

Это просто сумасшествие в Excel! Как будто бы от

того, что мы вставим цифры в Excel и экстраполируем их на три года вперед, это обязательно осуществится. Конечно, такое может случиться. Но это, скорее, надежда, чем стратегия.

Прогнозы должны строиться на целом наборе реалистичных и проверяемых предположений.

Для многих предпринимателей бизнес-план – это выражение того, что они хотят, чтобы произошло.

продукта)
Маркетинг
Расходы на управление (оперативный план)
Налоги
Амортизация
Дебиторская задолженность
Прогноз финансовых показателей на

3-5 лет (ПДДС, ППУ, ПБ)
«Финансовая сводка»

и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме

Все

денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы:
поток от операционной деятельности,
поток от инвестиционной деятельности,
поток от финансовой деятельности.

(работ, услуг), погашения дебиторской задолженности, получаемых от покупателей авансов.

Отток – это оплата счетов поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов за кредит. Этот перечень включает в себя практически все текущие операции предприятия, связанные с использованием оборотных средств.

Денежный поток по операционной деятельности

капитальные вложения в строительство новых объектов, приобретение предприятий или

пакетов их акций (долей в капитале) с целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим предприятиям.

Приток формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения им пакетами акций или процентов уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами.

Денежный поток по инвестиционной деятельности

или облигаций, краткосрочные и долгосрочные займы, полученные в банках

или у других предприятий, целевое финансирование из различных источников.
Оттоки включают в себя возврат займов и кредитов, погашение облигаций, выкуп собственных акций, выплату дивидендов.

Следует обратить внимание на то, что к финансовым операциям относятся как долгосрочные так и краткосрочные займы и банковские кредиты, полученные предприятием. Однако все расходы по выплате процентов за кредит (независимо от его срока) относятся к операционной деятельности предприятия.

Денежный поток по финансовой деятельности

на 4 года. Предполагаемый объем продаж составит:


Инвестиционные издержки составляют

14 700 тыс. руб. Из них 7000 тыс. руб. – оборудование, 2600 тыс.руб. – приобретение НМА, 5100 тыс.руб. – формирование оборотного капитала. Срок службы оборудования и НМА – 4 года.
Исследование рынка показало, что компания может реализовать свою продукцию по цене 3900 руб. за единицу. Расчетная себестоимость единицы продукции составит 3200 руб.
Компания планирует привлечь долгосрочный кредит в размере 15 млн. руб. под 8% годовых. Погашение аннуитетными платежами.

Оценить денежный поток по проекту.

на основе разных денежных потоков:
менеджмент
собственник
банк
имеют разный смысл и по-разному

используются при принятии решений об инвестировании…

основе данных отчета о движении денежных средств.

не связанные с финансированием, чтобы выявить потребность в финансировании;
оценить

доход, приносимый этими потоками (сколько зарабатывает этот проект по отношению к его потребности в финансировании)

поэтому в финансовые потоки выносим:
поступления и выплаты кредитов
выплату %

по кредитам
поступления от акционеров
выплату дивидендов
Эффективность проекта считаем по операционным и инвестиционным денежным потокам

частью проекта – они не исключаются из расчета эффективности

проекта, выделяются только денежные потоки, связанные с кредитованием

быть уверенно использованы все показатели
Основные ограничения применимости:
должны быть явно

выраженные значительные начальные инвестиции;
необходимо определиться с горизонтом прогнозирования

приведенная стоимость (NPV)
Внутренняя норма рентабельности (IRR)
Используемые показатели
Дискретный срок окупаемости
Оценка

бизнеса

Модифицированная IRR

Рентабельность инвестиций (ROIC, ROE)

Индекс прибыльности

ставки дисконтирования.
Это не уровень инфляции!
Это не доходность по депозитам!
Ставка

дисконтирования – это стоимость привлеченного капитала, т.е. ставка ожидаемого дохода, при котором владелец капитала согласен инвестировать.

собственника:
доходность альтернативных вложений
среднерыночная доходность для аналогичных проектов
доходность финансовых вложений

(например, депозитов) с поправкой на риск
Для менеджмента: средневзвешенная стоимости капитала компании (WACC)

затраты; период времени, в течение которого «проект работает на

себя»

Инвестиционные затраты (Чистая Прибыль + Амортизация) за год

ПЕРИОД (СРОК) ОКУПАЕМОСТИ

ДИСКРЕТНЫЙ СРОК ОКУПАЕМОСТИ

СРОК ОКУПАЕМОСТИ, ОПРЕДЕЛЯЕМЫЙ ПО NCF (PBP, DPBP)

Определяется путем построения графика аккумулированных денежных потоков проекта по интервалам планирования

ликвидности и риска вложений
Для банка – минимальный срок кредитования

(реальный срок, как правило, будет больше)

проекта по сравнению с желаемым (выражен в ставке сравнения)
NPV

> 0

NPV < 0

Доходы проекта представляются значимыми (привлекательными) по отношению к альтернативному (существующему, желаемому)

Доходы проекта представляются недостаточными по отношению к альтернативному (существующему, желаемому)

проекта по причине его убыточности
В качестве ставки сравнения выбрана

доходность, достижимая (возможная, существующая) на данном предприятии, в данной отрасли, в проектах данной направленности

Да

Завышенные ориентиры по доходности
(анализ Ставки сравнения)

Да

Пересмотр ставки сравнения в сторону более адекватной (достижимой)

Есть прибыль

Да

Отказ от проекта по причине его низкой доходности

Нет

капитала так, чтобы снизить его стоимость и ставку дисконтирования?
Можно

ли увеличить горизонт прогнозирования?
Учтена ли стоимость активов на конец проекта?

NPV зависит от параметров

Срок рассмотрения проекта
Ставка дисконтирования
Масштаб инвестиций (через остаточную стоимость)

Эти параметры
могут меняться
для одного и
того же проекта

которой NPV=0
IRR
зависит от
параметров
Горизонт планирования (срок рассмотрения проекта)
Масштаб инвестиций (при

учете остаточной
стоимости проекта)

доход на вложенные средства
IRR для банка = максимальная ставка

кредитования
горизонт прогноза равен сроку кредита
расчет соответствует «идеальному» графику погашения кредита

бизнесе и в некоторых других областях оценку целесообразнее проводить

на основе недисконтированных критериев.
Оценка стоимости бизнеса
для оценки проекта с позиции собственника может быть удобнее воспользоваться методами оценки бизнеса.

и в какой форме?
Наилучший источник финансирования для Вашего бизнеса

ваших вложений и вложений инвестора
Где вы планируете получить финансирование?
Сделайте

график потребности в ресурсах
Варианты выхода инвестора

одну продажу
Производство
Персонал
Качество

3-7 лет
Инвестор не будет вмешиваться в ежедневное оперативное управление.

Инвестор – ментор и стратег
Инвестор может оказать помощь только в области своей экспертизы
Инвестор, прежде всего, будет обеспечивать формальные процедуры управления проектом
При оценке стоимости бизнеса при инвестировании инвестор будет учитывать свои риски, поэтому оценка бизнеса будет меньше, чем ожидает предприниматель

острой потребностью
Возникающий и растущий рынок, потенциально глобальный, где спрос

превышает предложение
Бизнес-модель предусматривает создание существенных барьеров входа для конкурентов в течение первых нескольких лет
Стратегия роста, обеспечивающая необходимые обороты и прибыль в течение 3-7 лет, чтобы достичь необходимой инвестором рентабельности инвестиций
Продукт/услуга воспринимается рынком
Управленческая команда обладает навыками выполнения стратегии роста
Акционеры и менеджмент готовы продать свои доли через 3-7 лет
Устойчивая стратегия выхода через 3-7 лет
Четкий план использования привлекаемых средств, четкие и измеримые цели, ориентация на выход
Устойчивая стратегия ведения бизнеса. Денежный поток в пессимистичном сценарии способен вернуть инвестору первоначальные инвестиции
Команда готова обсуждать оценку стоимости бизнеса

острой потребностью
Возникающий и растущий рынок, потенциально глобальный, где спрос

превышает предложение, или сформировавшийся рынок, способный быстро воспринять продукт/услугу.
Создание существенных барьеров входа для конкурентов в течение первых нескольких лет
Масштабируемость и повторяемость продукта/услуги, что может сгенерировать значительную выручку для стратегического покупателя в течение первых лет после продажи.
Продукт/услуга воспринимается рынком
Управленческая команда обладает навыками стратегической продажи
Четкий план использования привлекаемых средств, четкие и измеримые цели, ориентация на выход
Устойчивая стратегия ведения бизнеса. Денежный поток в пессимистичном сценарии способен вернуть инвестору первоначальные инвестиции
Команда готова обсуждать оценку стоимости бизнеса
Акционеры и менеджмент готовы продать свои доли через 3-7 лет
Команда готова обсуждать оценку стоимости бизнеса

Это просто сумасшествие в Excel. Как будто бы от

того, что мы вставим цифры в Excel и экстраполируем их на три года вперед, это обязательно осуществится. Конечно, такое может случиться. Но это, скорее, надежда, чем стратегия. Прогнозы должны строиться на целом наборе реалистичных и проверяемых предположений. Для многих предпринимателей бизнес-план – это выражение того, что они хотят, чтобы произошло.

может достичь показателей, которых установил инвестор. Это означает:
+25% ROI
Определенные

возможности раcширения
Выход через IPO или стратегическую продажу
Определен потенциальный стратегический покупатель
Требуется ограниченная поддержка
Относительно низкие риски
Цель инвестора – не помощь в развитии бизнеса! Его цель – возврат на инвестиции!

каковы возможности роста?
Описание возможности
Валидация
Какова стратегия выхода?
IPO
Стратегическая продажа
Как вы планируете

реализовать ее?
Как привлекаемые средства будут использованы, как это поможет достичь конечной цели?

профиль потребителя, конкуренция
Продвижение, реклама, PR план
Доказательство эффективности
План продаж
Целевые показатели

продаж, план найма и обучения продавцов
Регулярность получения выручки и перспективы

План разработки продукта
Этапы разработки и реализации продукта
Обеспечение качества, найм и обучение производственного персонала
План закупки оборудования
…

удовлетворяющие потребность; с уникальными свойствами, которые сложно копировать
Команда способна

реализовать возможность
Высокая рентабельность инвестиций за счет IPO или стратегической продажи
Время презентации: 2 минуты!

и рынки
Описание продукта и КП
Маркетинговая стратегия
Операционная деятельность и руководство

компании
Финансовый раздел
Приложения

важные аспекты бизнес-плана
Каждое предложение содержит новую информацию

О чем говорить:
Суть

начинания
Уникальная возможность
Задачи менеджмента

000 людей с повреждениями спинного мозга. И 11 000

случает случается ежегодно. У половины из них развивается тетраплегия, что означает парализацию тела ниже шеи. На данный момент повреждения спинного мозга не поддаются лечению. После повреждения человек теряет способность к самообеспечению, становится бременем для государства, семьи, самого себя. Средняя стоимость жизни человека с тетраплегией 2,9 млн. $. Уровень безработицы среди них 76 %. Самоубийство – третья по частоте причина смерти людей с тетраплегией. Гравитонус – начинающая компания, основанная в России, специализирующаяся на разработке решений для инвалидов. Гравитонус разработал устройство, называемое Альтернативная Компьютерная Система Контроля (АКСК), для ограниченной, немобильной группы людей, привязанным к коляскам. Благодаря АКСК инвалиды смогут управлять компьютером также эффективно, как и с помощью обычных способов. АКСК – средство самореализации и активной жизни населения с повреждениями спинного мозга. Общая емкость рынка для АКСК для инвалидов около 3 млрд. $. Кроме того, АКСК может найти применение в других направлениях: дополнительное средство управления для пилотов реактивных самолетов, средство управления для заядлых геймеров, « третья рука для космонавтов.
Продукт. АКСК – небольшое устройство, полностью помещающееся в ротовой полости. Он содержит похожую на джойстик систему контроля и несколько кнопок, которые позволяю выполнять до 19 запрограммированных пользователем команд. Устройство укомплектовано закрытым программным обеспечением, беспроводной связью и управляемый голосом системой извлечения. Несколько технических разработок и ноу-хао делают устройство удобным в использовании и более быстрым, по сравнению с существующими на рынке устройствами. Также, он стоит дешевле, чем устройства с такой же функциональностью. АКСК успешно протестирован на 30 пациентах в течение 5 лет и готов к массовому производству. Продукт будет выведен на рынок по цене 3 000 $, затем цена будет снижена до 2 000 $, когда заработает эффект масштаба.
Команда. Команда состоит из 6 человек с большим медицинским и техническим опытом (2 магистра и 1 доктор наук). Также команда имеет разнообразный деловой опыт, включая несколько старт-апов хай-тек.
Бизнес-модель. Гравитонус будет производиться в Росии с целью снижения затрат на материалы и оплату труда. Для дальнейшего развития АКСК и его маркетинга Гравитонус будет сотрудничать с компанией Интел. Гравитонус будет продавать АКСК на крупнейший рынок, в плане монетизации, - США посредством собственного торгового представительства и дистрибьютеров.
Инвестиции. Гравитонус ищет финансирование для завершения разработки АКСК, получения соответствующих разрешений, организации массового производства и дистрибуции.

положение компании
Планы на будущее

цифры
Клиенты: факты
Как определить клиентов
Потребности клиентов
Важность потребности
Альтернативные способы удовлетворения потребности
Почему

эти способы малоэффективны
Рынок: размер
Рынок: конкуренты
Рынок: схема дистрибуции

канала дистрибуции
Ваши преимущества перед конкурентами
Долгое будущее компании

сбыта

деятельность
Политика найма и обучения персонала
Управленческая команда

на управление
Налоги
Амортизация
Дебиторская задолженность
Прогноз финансовых показателей на 3-5 лет
«Финансовая сводка»

на управление
Налоги
Амортизация
Дебиторская задолженность
Прогноз финансовых показателей на 3-5 лет
«Финансовая сводка»

стратегия
Целевой рынок и прогнозы
Конкурентные преимущества
Экономика и прибыльность
Команда
Предложение
II. ОТРАСЛЬ И

КОМПАНИЯ и ЕЕ ПРОДУКТЫ или УСЛУГИ
Отрасль
Концепция компании
Продукт или услуга
Стратегии входа на рынок и стратегии роста

III. Исследование и анализ рынка
Клиенты
Размер рынка и тенденции
Конкуренция и конкурентные преимущества
Оценка доли рынка и продаж
IV. ЭКОНОМИКА БИЗНЕСА
Валовая и операционная прибыль
Потенциальная прибыльность и долговечность
Постоянные, переменные, и условнопеременные расходы
Срок окупаемости

гарантия политика
E. Реклама и продвижение
F. Дистрибуция
VI. ДИЗАЙН И ПЛАНЫ

РАЗВИТИЯ
Состояние и задачи развития
Риски
Совершенствование продукции и новые продукты
Затраты
Вопросы собственности
VII. ПРОИЗВОДСТВО и плана деятельности
Производственный цикл
Географическое положение
Услуги и улучшения
Стратегии и планы
Нормативно-правовые вопросы
VIII. РУКОВОДСТВО
Организация
Ключевой управленческий персонал
Мотивация
Другие инвесторы
Совета директоров
Другие акционеры, права и ограничения
Поддержка профессиональных консультантов и услуги

ПРЕДПОЛОЖЕНИЯ
XI. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН
Фактическая декларации о доходах и баланс
Прогноз движения

денежных средств
Прогноз прибылей/убытков
Анализ безубыточности
Контроль затрат
XII. ПРОЕКТ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТОРУ
Желаемый объем финансирования
Капитализация
Использование средств
Стратегия выхода
XIII. Приложения