Презентация на тему Операціїбанківзціннимипаперами

документи встановленої форми з відповідними реквізитами, що засвідчують грошові

або інші майнові права, визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила (розмістила), та їх власником і передбачають виконання зобов`язань згідно з умовами їх розміщення (як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або процентів), а також можливість передачі прав, що випливають з цих документів, іншим особам.

поділяються на емісійні та неемісійні.

Емісійні ЦП посвідчують однакові

права їх власників у межах одного випуску стосовно особи, яка бере на себе відповідні зобов`язання (емітент).

До емісійних ЦП належать:
Акції;
Облігації підприємств, місцевих позик, державні облігації України;
Іпотечні сертифікати;
Іпотечні облігації;
Сертифікати фондів операцій з нерухомістю (сертифікати ФОН);
Інвестиційні сертифікати;
Казначейські зобов`язання України.

поділяються на документарні та бездокументарні.

Емісійні цінні папери одного випуску можуть існувати лише в одній формі.
Неемісійні цінні папери можуть існувати виключно в документарній формі.

ЦП належать особі, зазначеній у ЦП;
права, посвідчені іменним ЦП,

передаються у порядку, встановленому законами України
на пред`явника
права, посвідчені ЦП належать пред`явникові ЦП,
для передачі іншій особі прав, посвідчених ЦП на пред`явника, достатньо вручити ЦП цій особі
ордерні
права належать особі, зазначеній у ЦП, яка може сама здійснити ці права, або призначити своїм розпорядженням іншу уповноважену особу;
права, посвідчені ордеоним ЦП, передаються щляхом індосаменту. Індосамент може бути бланковим (без зазначення особи, щодо якої має бути здійснене виконання зобов`язань) або ордерним (із зазначенням такої особи).

групи цінних паперів:
Пайові :
акції;
інвестиційні сертифікати;
сертифікати ФОН.
акції визначають частку власника

у статутному капіталі,
акції та інвестиційні сертифікати надають право на участь в управлінні емітентом і отримання частини прибутку у вигляді дивідендів та частини майна у разі ліквідації.

України;
ощадні (депозитні) сертифікати;
векселі;
посвідчують відносини позики і передбачають зобов`язання емітента

сплатити у визначений строк кошти відповідно до зобов`язання

(іпотечним пулом), посвідчують право власника на отримання від емітента

належних йому коштів.

на безкоштовне отримання в процесі приватизації частки державного майна:

підприємств, житлового або земельного фонду;
похідні :
форварди;
ф`ючерси;
опціони;
варанти
підтверджують обов`язки, внаслідок виконання яких здійснюється перехід прав власності на базовий актив;
товаророзпорядчі
надають держателю ЦП право розпоряджатись майном, вказаним у цих документах

майнові права його власника (акціонера), що стосуються АТ.

Акції

існують виключно в бездокументарній формі.
Акція має номінальну вартість, установлену в національній валюті,
яка не може бути меншою, ніж 1 коп.
АТ розміщує акції двох типів - прості та привілейовані.
Прості акції надають їх власникам право:
на отримання частини прибутку АТ у вигляді дивідендів,
на участь в управлінні акціонерним товариством,
на отримання частини майна АТ у разі його ліквідації та ін.

Прості акції не підлягають конвертації у привілейовані акції або інші ЦП АТ.

простих акцій, права на отримання частини прибутку АТ у

вигляді дивідендів;
на отримання частини майна АТ у разі його ліквідації,
надають права на участь в управлінні АТ у випадках, передбачених статутом і законом, який регулює питання створення, діяльності та припинення АТ.

АТ розміщує привілейовані акції різних класів (з різним обсягом прав), якщо така можливість передбачена його статутом.
Залежно від умов розміщення привілейовані акції певних класів можуть бути конвертовані у прості акції або у привілейовані акції інших класів.
Частка привілейованих акцій у статутному капіталі АТ не може перевищувати 25%.
Реєстрацію випуску акцій здійснює ДКЦПФР.

грошей, визначає відносини позики між власником

облігації та емітентом, підтверджує зобов'язання емітента повернути власникові облігації її номінальну вартість у передбачений умовами розміщення облігацій строк та виплатити доход за облігацією, якщо інше не передбачено умовами розміщення.

Облігації розміщуються у документарній або бездокументарній формі.
Облігації можуть бути іменними та на пред'явника.

Відсоткові облігації - облігації, за якими

передбачається виплата відсоткових доходів. До сертифіката відсоткової облігації на пред'явника додається купон (купонний лист).
Цільові облігації - облігації, виконання зобов'язань за якими дозволяється товарами та/або послугами відповідно до вимог, встановлених умовами розміщення таких облігацій.
Дисконтні облігації - облігації, що розміщуються за ціною, нижчою ніж їх номінальна вартість. Різниця між ціною придбання та номінальною вартістю облігації виплачується власнику облігації під час її погашення і становить доход (дисконт) за облігацією.

визначену в національній валюті, а якщо це передбачено

умовами розміщення облігацій - в іноземній валюті. Мінімальна номінальна вартість облігації не може бути меншою ніж 1коп.
Обіг облігацій дозволяється після реєстрації ДКЦПФР звіту про результати розміщення облігацій та видачі свідоцтва про реєстрацію випуску облігацій.

свого статутного капіталу.
не допускається розміщення облігацій підприємств для

формування і поповнення статутного капіталу емітента, а також покриття збитків від господарської діяльності шляхом зарахування доходу від продажу облігацій як результату поточної господарської діяльності.
юридична особа має право розміщувати облігації на суму, яка не перевищує 3-кратного розміру власного капіталу або розміру забезпечення, що надається їй з цією метою третіми особами.
умови розміщення облігацій, що розміщуються АТ, можуть передбачати можливість їх конвертації в акції АТ (конвертовані облігації).

внутрішніх та зовнішніх місцевих позик;
рішення про розміщення

облігацій місцевих позик приймає Верховна Рада АРК або міська рада.

середньострокові (від 1 до 5 років); короткострокові (< 1

року);
поділяються на ОВДП, ОЗДП та цільові ОВДП України.
Цільові ОВДП України є джерелом фінансування дефіциту державного бюджету. Їхнім основним реквізитом є зазначення передбаченого законом про Державний бюджет України на відповідний рік напряму використання залучених від розміщення таких облігацій коштів (фінансування державних або регіональних програм і проектів);
емісія державних облігацій України є частиною бюджетного процесу і не підлягає регулюванню ДКЦПФР.
емісія державних облігацій України регулюється законом України про Державний бюджет України на відповідний рік, яким встановлюються граничні розміри державного зовнішнього та внутрішнього боргу;
операції з обслуговування державного боргу, пов'язані з розміщенням ОВДП та цільових ОВДП України, їх погашенням і виплатою доходів за ними, виконує НБУ;
розміщення, обслуговування та погашення ОЗДП України здійснює Міністерство фінансів України, яке може залучати для цього банки, інвестиційні компанії тощо.

виключно на добровільних засадах серед фізичних осіб, посвідчує факт

заборгованості Державного бюджету України перед власником казначейського зобов'язання України, дає власнику право на отримання грошового доходу та погашається відповідно до умов розміщення казначейських зобов'язань України.
Емісія казначейських зобов'язань України є частиною бюджетного процесу і не підлягає регулюванню ДКЦПФР.

За строками казначейські зобов`язання можуть бути:
довгострокові (5-10 років);
середньострокові (1-5 років);
короткострокові (до 1 року).
 
Емітентом казначейських зобов'язань України виступає держава в особі Міністерства фінансів України за дорученням Кабінету Міністрів України.
Казначейські зобов'язання України можуть бути іменними або на пред'явника, розміщуються у документарній або бездокументарній формі.

фондом, інвестиційною компанією, компанією з управління активами

пайового інвестиційного фонду та посвідчує право власності інвестора на частку в такому фонді.

Ощадний (депозитний) сертифікат - ЦП, який підтверджує суму вкладу, внесеного у банк, і права вкладника (власника сертифіката) на одержання зі спливом встановленого строку суми вкладу та процентів, встановлених сертифікатом, у банку, який його видав.
 
Ощадні (депозитні) сертифікати можуть бути іменними або на пред'явника. Іменні ощадні (депозитні) сертифікати розміщуються у бездокументарній формі, а на пред'явника - у документарній.

Відступлення ощадного (депозитного) сертифіката здійснюється шляхом укладення договору між особою, що відступає права за сертифікатом, та особою, що набуває ці права.

Фізичні особи купують ощадні сертифікати за готівку і в безготівковій формі, юридичні особи – депозитні сертифікати лише у безготівковій формі.

сукупність учасників фондового ринку та правовідносин між ними щодо

розміщення, обігу та обліку ЦП і похідних (деривативів).

Учасники фондового ринку – емітенти, інвестори, саморегулівні організації та професійні учасники фондового ринку.

Емітенти цінних паперів – продавці (юр. особи, міські ради або АРК, держава в особі уповноважених нею органів державної влади);
Інвестори - покупці (фіз. та юр. особи, резиденти і нерезиденти, які набули права власності на ЦП з метою отримання доходу від вкладених коштів.
Інститунційними інвесторами є ІСІ – пайові та корпоративні інвестиційні фонди, недержавні пенсійні фонди, страхові компанії та ін.;
  Саморегулівна організація професійних учасників фондового ринку – неприбуткове об`єднання учасників фондового ринку, що провадять професійну діяльність на фондовому ринку з торгівлі ЦП, управління активами інституційних інвесторів, депозитарну діяльність (діяльність реєстраторів та зберігачів)

осіб з надання фінансових та інших послуг у сфері

розміщення та обігу ЦП, обліку прав за ЦП, управління активами інституційних інвесторів.

На фондовому ринку здійснюються такі види професійної діяльності:
діяльність з торгівлі цінними паперами;
діяльність з управління активами інституційних інвесторів;
депозитарна діяльність;
діяльність з організації торгівлі на фондовому ринку.
Професійна діяльність на фондовому ринку здійснюється виключно на підставі ліцензії, що видається ДКЦПФР.

діяльність;
андеррайтинг;
діяльність з управління ЦП.

Торговець

цінними паперами може провадити:
дилерську діяльність, якщо має сплачений грошима статутний капітал у розмірі не менш як 120 тис. грн.,
брокерську діяльність та діяльність з управління ЦП - не менш як 300 тис. грн.,
андеррайтинг - не менш як 600 тис. грн.

цивільно-правових договорів щодо ЦП від свого імені (від імені

іншої особи), за дорученням і за рахунок іншої особи.
 
Дилерська діяльність - укладення торговцем ЦП цивільно-правових договорів щодо ЦП від свого імені та за свій рахунок з метою перепродажу.
Андеррайтинг - розміщення (підписка, продаж) ЦП торговцем цінними паперами за дорученням, від імені та за рахунок емітента.
Діяльність з управління ЦП - діяльність, яка провадиться торговцем ЦП від свого імені за винагороду протягом визначеного строку на підставі договору про управління переданими йому ЦП та грошовими коштами, призначеними для інвестування в ЦП тощо.

ринок пов`язаний з розміщенням ЦП, вторинний – з обігом

ЦП.
 
Фондовий ринок може бути біржовим, учасниками якого є фондові біржі та позабіржовим за участю інвестиційних фондів, банків, брокерських фірм тощо.

на якому здійснюється торгівля цінними паперами.

В Україні діють такі

фондові біржі:
Українська фондова біржа (УФБ), м. Київ;
Київська міжнародна фондова біржа;
Українська міжбанківська валютна біржа, м. Київ;
Донецька фондова біржа.

біржі повинні підтримувати власний капітал в

розмірі, не меншому ніж 3 млн. грн., а для фондових бірж, що здійснюють кліринг та розрахунки, - не меншому ніж 6 млн. грн.

Фондова біржа утворюється не менше ніж 20-ма засновниками - торговцями ЦП, які мають ліцензію на право провадження професійної діяльності на фондовому ринку.

Прибуток фондової біржі спрямовується на її розвиток та не підлягає розподілу між її засновниками (учасниками).
 
Фондова біржа створює організаційні умови для укладання договорів з ЦП шляхом котирування ЦП на основі даних попиту і пропозицій, отриманих від учасників торгів на фондовій біржі.

біржових торгів;
лістингу та делістингу ЦП;
допуску членів фондової біржі та

інших осіб, визначених законодавством, до біржових торгів;
котирування ЦП та оприлюднення їх біржового курсу тощо.

багатофункціональна система, призначена для забезпечення діяльності брокерів/дилерів з розміщення

фінансових інструментів із залученням власних і запозичених коштів.
Створена у 1995 р.
Система об`єднує офіси брокерів/дилерів у Києві та інших містах України в єдину торговельну мережу.
ПФТС базується на програмному забезпеченні системи Портал, розробленою американською асоціацією NASDAQ – світовим лідером у створенні технологій позабіржової торгівлі цінними паперами.

реального часу;
обмін повідомленнями на екранах дисплеїв;
«режим перегляду» - дає

змогу інвесторам та емітентам стежити за динамікою розвитку ринку.

слугує місцем, де безпосередньо здійснюються угоди купівлі-продажу ЦП;
реєструє курси

ЦП;
є механізмом переливання капіталу з однієї галузі (підприємства) в іншу (інше);
слугує економічним барометром ділової активності як у країні в цілому, так і в окремих галузях.

розраховується на підставі переліку підприємств, котрий визначається за попередній

місяць.
Ці підприємства мають відповідати таким критеріям:
підприємства-емітенти повинні пройти лістинг ПФТС
належати до 1-го або 2-го рівня списку ПФТС,
мають активно купуватись-продаватись в системі,
статутний фонд має перевищувати 10 млн.грн.,
кількість акціонерів – не менше 1 тис.

акцій;
Державну реєстрацію випуску акцій у ДКЦПФР та інформації (проспекту)

про емісію;
Публікацію проспекту в органах преси ВРУ і КМУ та в офіційному виданні фондової біржі не пізніше як за 10 днів до початку передплати на акції;
Організацію розповсюдження акцій;
Звіт про результати випуску акцій.

облігацій на загальну суму, що не перевищує 25% від

їхнього статутного капіталу, причому лише після повної оплати раніше емітованих ними акцій.

Арбітражна дилерська операція – виконання угод купівлі-продажу цінних паперів від свого імені та за свій рахунок шляхом виставлення власних цін із зобов`язанням купівлі або продажу за заявленими цінами;

за кожною установою.
Н11 визначається як співвідношення обсягу коштів,

які інвестуються на придбання акцій (паїв, часток) окремо за кожною установою, до регулятивного капіталу банку. До коштів, що інвестуються включають:
акції та інші цінні папери з нефіксованим прибутком у торговому портфелі банку та в портфелі банку на продаж, що випущені установою;
вкладення в асоційовані та дочірні компанії.

, де


ІК в кожну установу – кошти, які інвестуються на придбання акцій (паїв, часток) окремо за кожною установою;
РК – регулятивний капітал банку;
В на пр. та інвест.- вкладення в ЦП в портфелі банку на продаж та інвестиції, випущені банками;
Рез. – резерв під знецінення таких ЦП;
В сф – вкладення у статутні фонди інших банків та фінансових установ, на суму яких зменшено РК.

використання капіталу банку для придбання акцій (паїв, часток) будь

– якої юридичної особи і визначається як співвідношення суми коштів, що інвестуються на придбання акцій (паїв, часток) будь – якої юридичної особи до регулятивного капіталу банку. До коштів, що інвестуються включають:
акції та інші цінні папери з нефіксованим прибутком у торговому портфелі банку та в портфелі банку на продаж, що випущені банками, небанківськими фінансовими установами та іншими емітентами;
вкладення в асоційовані та дочірні компанії.

 

– сукупність придбаних банком цінних паперів, які згруповані за

типом та призначенням.

– це боргові цінні папери та акції, придбані для

перепродажу з метою отримання спекулятивного прибутку (високоліквідні ЦП);
портфель ЦП на продаж – боргові ЦП з фіксованою датою погашення, які банк не має наміру тримати до дати погашення; ЦП, які банк готовий продати із потреб ліквідності, наявності альтернативних інвестицій та з інших причин;
портфель до погашення - боргові ЦП з фіксованою датою погашення, які банк має намір тримати до дати погашення.
портфель інвестицій в асоційовані та дочірні компанії – пайові ЦП емітентів, які відповідають визначенням асоційованої або дочірньої компанії банку, що придбані та утримуються виключно для продажу протягом 12 місяців з дати придбання.

:
портфель зростання – формується з акцій компаній, курсова вартість

яких зростає. Джерело доходу – значне збільшення вартості акції + невеликі дивіденди;
портфель доходу – акції з помірним зростанням курсової вартості та високими дивідендами;
портфель зростання та доходу – комбінація акцій двох перших портфелів з метою диверсифікації, є найменш ризиковим.

нестандартні ЦП, під які мають створюватись резерви.
Розрахунок резерву

здійснюється залежно від класифікації ЦП до відповідного портфелю та методу визначення балансової вартості.

банку на продаж КБ має дотримуватись такої послідовності дій:
1)

Визначається поточна справедлива вартість ЦП за даними оприлюднених котирувань ЦП на фондових біржах.

Справедлива вартість ЦП - це вартість, що визначена за його котирувальною ціною покупця за даними оприлюднених котирувань ЦП на фондових біржах станом на час закриття останнього біржового дня звітного місяця.

2) Здійснюється в разі потреби нарахування %-ів, амортизація дисконту/премії, нарахування дивідендів.
3) Розраховується різниця між поточною справедливою вартістю і балансовою вартістю та здійснюється переоцінка ЦП на величину такої різниці.
4) Здійснюється перегляд усієї доступної інформації про ЦП та його емітента з метою виявлення ризику ЦП та робиться відповідний висновок про наявність або відсутність ризику. У разі наявності ризику ЦП створюється резерв на суму накопиченої уцінки на дату розрахунку резерву.

визначена банком та за яким є ризик ЦП, резерв

формується на суму перевищення балансової вартості ЦП над сумою очікуваного відшкодування з урахуванням поточної ринкової ставки дохідності та ризику ЦП.
 
Поточна ринкова ставка дохідності – середньозважена ставка міжбанківського кредитування. Розраховується НБУ на підставі фактичних даних за міжбанківськими договорами щодо %-их ставок за кредитами і доводиться до відома банків.

Сума очікуваного відшкодування визначається як потенційний дохід інвестора від володіння ЦП, зважений на показник безризиковості ЦП та дисконтований на 5 років під поточну ринкову ставку дохідності найтривалішого строку.

ЦП за формулами:
Для акцій та інших ЦП з нефіксованим

прибутком:



ОВ1 – сума очікуваного відшкодування за акціями та іншими ЦП з нефіксованим прибутком у портфелі банку на продаж;
Дt – потенційний дохід інвестора від володіння ЦП;
ПРЦП – показник ризику ЦП.
d – поточна ринкова ставка дохідності (у % річних);
t – номер періода у роках.

за борговими ЦП в портфелі банку на продаж;
Потікt –

оцінена величина майбутного грошового потоку за ЦП, який припадає на період t;
d – поточна ринкова ставка дохідності (у % щоденних);
t – кількість днів з часу розрахунку резерву до дати виникнення майбутнього грошового потоку;
n – загальна залишкова кількість днів дії фінансового інструменту з дня розрахунку резерву.

до погашення визначається різниця між балансовою вартістю ЦП та

сумою очікуваного відшкодування за цим ЦП.


ОВ3 – сума очікуваного відшкодування за ЦП в портфелі банку до погашення;
d – ефективна ставка %-ка за ЦП. Ефективною ставкою % для ЦП із фіксованою ставкою є та ставка, що була визначена під час її первісного визнання, а для ЦП з плаваючою ставкою – що була визначена під час останньої зміни ставки;
t – порядковий номер періоду дисконтування (день, місяць, квартал, рік відповідно до обраного банком методу);
n – загальна залишкова кількість періодів дисконтування з дня розрахунку резерву.

фондовому ринку визначається відповідно до класу емітента такого папера:

погашення :

показника ризику ЦП банк може оцінювати або векселедавця, або

будь-яку зобов`язану за векселем особу.