столетия можно отнести появление средневековых ярмарок Англии и Франции.
К середине XII века эти ярмарки уже весьма крупные, многообразные. Биржа возникла в ХIII-ХV веках в Северной Италии, но широкое применение в деловом мире получила в ХVI веке в Антверпене, Лионе и Тулузе, затем в Лондоне и Гамбурге. С ХVII века биржи уже действовали во многих торговых городах европейских государств.