Что такое findslide.org?

FindSlide.org - это сайт презентаций, докладов, шаблонов в формате PowerPoint.

Для правообладателей

Обратная связь

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Яндекс.Метрика

Презентация на тему Инвестиционный портфель: формирование и управление

Содержание

Тема 4. Инвестиционный портфель: формирование и управлениеАвтор доцент Капранова Л.Д.
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Кафедра «Инвестиционный менеджмент»Курс «Инвестиции» Тема 4. Инвестиционный портфель: формирование и управлениеАвтор доцент Капранова Л.Д. ПланПонятие инвестиционного портфеля. Цели формирования и классификация инвестиционных портфелей.Общие подходы к 1.Понятие инвестиционного портфеляИнвестиционный портфель – сформированная в соответствии с инвестиционными целями инвестора 2.Цели формирования инвестиционного портфелядостижение определенного уровня доходности;прирост капитала; минимизация инвестиционных рисков; ликвидность Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение)Достижение определенного уровня доходности – основная цель при Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Прирост капитала обеспечивается при инвестировании средств Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Минимизация Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Ликвидность инвестированных средств на приемлемом Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Учитывая альтернативный характер целей формирования Классификация инвестиционных портфелей Типы инвесторов 3.Общие подходы к формированию инвестиционного портфеля Принципы формирования:обеспечение реализации инвестиционной стратегии; Принципы формирования инвестиционного портфеля Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии определяет:соответствие целей формирования Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение)Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам позволяет увязать Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Реализация принципа оптимизации соотношения Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Принцип обеспечения управляемости портфелем предполагает, что Последовательность формирования инвестиционного портфеля реальных инвестиционных проектов 1. Поиск вариантов реальных инвестиционных Последовательность формирования инвестиционного портфеля ценных бумаг Определение инвестиционной политики или инвестиционных целей Доходность портфеля Доходность портфеля зависит от доходности входящих в него активов и Ожидаемая доходность портфеляОжидаемая доходность портфеля - это взвешенная сумма ожидаемых доходностей активов, 4. Основные модели, используемые при выборе оптимального инвестиционного портфеля Современная портфельная теория Понятия эффективного и оптимального портфелейЭффективный - портфель удовлетворяющий требованиям минимального риска и Портфельная теория Г. МарковицаДоходность Риск Оптимальный портфель для конкретного инвестораЗадача определения оптимального портфеля решается аналитически – минимизацией 5. Оценка риска при формировании портфеля ценных бумаг Определение риска отдельной ценной Доходность и риск портфеляДоходность портфеля зависит от ожидаемых доходностей входящих в него Определение риска портфеля, состоящего из двух активовДля определения риска портфеля учитывают взаимный КовариацияПоложительная ковариация означает, что доходности двух активов изменяются в среднем в одном Определение риска портфеля, состоящего из двух активов КорреляцияПонятие корреляции двух показателей Определение риска портфеля (продолжение)Корреляцией называется тенденция двух переменных менять свои значения взаимосвязанным Риск портфеляПонятия ковариация и корреляция играют важнейшую роль в определении риска портфеля Определение риска портфеля из n активовФормула для определения риска портфеля из n Снижение риска портфеляСнижение инвестиционного риска в результате формирования портфеля из различных активов Модель ценообразования на рынке капиталовДиверсификация не устраняет систематический риск, поэтому рациональные инвесторы Модель Шарпа - модель CAPM (Capital Assets Price Model)Величина систематического риска измеряется Модель CAPMМодель CAPM представляет собой теорию, которая призвана объяснить, какими должны быть Модель CAPMТаким образом, ожидаемая доходность должна компенсировать рыночный риск инвесторам, владеющим хорошо Модель Шарпа (продолжение)По портфелю β - коэффициент рассчитывается как средневзвешенный β-коэффициент входящих Модель ценообразования на капитальные активы (CAPM)Требуемая доходность ценной бумаги равна безрисковой норме 6.Стратегии управления инвестиционным портфелем АктивнаяПассивнаяСмешанная Портфельные стратегии Активная - предполагает действия, направленные на «опережение рынка», основная цель– Портфельные стратегииПассивная - «следование за рынком», формируется долгосрочный, хорошо диверсифицированный портфель, пересматривается Портфельные стратегииСмешанные стратегии сочетают элементы активного и пассивного управления. При этом пассивные Эффект диверсификацииДиверсификация портфеля уменьшает его дисперсию (риск), несистематический риск в хорошо диверсифицируемом
Слайды презентации

Слайд 2 Тема 4. Инвестиционный портфель: формирование и управление
Автор доцент Капранова

Тема 4. Инвестиционный портфель: формирование и управлениеАвтор доцент Капранова Л.Д.

Л.Д.

Слайд 3 План
Понятие инвестиционного портфеля.
Цели формирования и классификация инвестиционных

ПланПонятие инвестиционного портфеля. Цели формирования и классификация инвестиционных портфелей.Общие подходы

портфелей.
Общие подходы к формированию инвестиционного портфеля.
Основные модели, используемые при

выборе оптимального инвестиционного портфеля.
Оценка риска при формировании портфеля ценных бумаг.
Стратегии управления портфелем.

Слайд 4 1.Понятие инвестиционного портфеля
Инвестиционный портфель – сформированная в соответствии

1.Понятие инвестиционного портфеляИнвестиционный портфель – сформированная в соответствии с инвестиционными целями

с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемая как

целостный объект инвестирования.
Главная цель формирования инвестиционного портфеля компании - обеспечение реализации ее инвестиционной стратегии.


Слайд 5 2.Цели формирования инвестиционного портфеля
достижение определенного уровня доходности;
прирост капитала;

2.Цели формирования инвестиционного портфелядостижение определенного уровня доходности;прирост капитала; минимизация инвестиционных рисков;


минимизация инвестиционных рисков;
ликвидность инвестированных средств на приемлемом для

инвестора уровне.

Слайд 6 Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение)
Достижение определенного уровня доходности

Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение)Достижение определенного уровня доходности – основная цель

– основная цель при формировании портфеля, особенно при краткосрочном

размещении средств.
Достижение определенного уровня доходности – получение регулярного дохода в текущем периоде, как правило, с заранее установленной периодичностью:
- выплаты процентов по банковским депозитным вкладам;
- доходы от эксплуатации объектов инвестирования;
- дивиденды и проценты соответственно по акциям и облигациям

Слайд 7 Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение)
Прирост капитала

Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Прирост капитала обеспечивается при инвестировании средств

обеспечивается при инвестировании средств в объекты, которые характеризуются увеличением

их стоимости во времени (акции молодых компаний эмитентов, объекты недвижимости и др.).
Эта цель достигается, как правило, при долгосрочном размещении инвестиций

Слайд 8 Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение)

Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Минимизация инвестиционных рисков,

Минимизация инвестиционных рисков, или безопасность инвестирования,

означает неуязвимость инвестиций от изменений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода.
Определение объектов для инвестирования, по которым наиболее вероятны возврат капитала и получение дохода планируемого уровня, позволяют достичь указанной цели.

Слайд 9 Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение)
Ликвидность

Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Ликвидность инвестированных средств на приемлемом

инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне – возможность

быстрого и безубыточного ( без существенных потерь в стоимости) обращения инвестиций в наличные деньги, или возможность их быстрой реализации.
Эта цель наиболее достижима при размещении средств в финансовые активы, пользующиеся устойчивым спросом на фондовом рынке (акции и облигации известных компаний, государственные ценные бумаги).

Слайд 10 Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение)
Учитывая

Цели формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Учитывая альтернативный характер целей формирования

альтернативный характер целей формирования инвестиционного портфеля, невозможно добиться их

одновременного достижения. Поэтому инвестор должен установить приоритет определенной цели при формировании своего портфеля (например, что предпочтительней – безопасность инвестиций или высокая доходность?).
Различие целей формирования инвестиционных портфелей, видов включаемых в них объектов и других условий позволяет провести их классификацию.

Слайд 11 Классификация инвестиционных портфелей

Классификация инвестиционных портфелей

Слайд 12 Типы инвесторов

Типы инвесторов

Слайд 13 3.Общие подходы к формированию инвестиционного портфеля
Принципы формирования:
обеспечение

3.Общие подходы к формированию инвестиционного портфеля Принципы формирования:обеспечение реализации инвестиционной

реализации инвестиционной стратегии;
обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам;
оптимизация

соотношения доходности и риска;
оптимизация соотношения доходности и ликвидности;
обеспечение управляемости портфелем.

Слайд 14 Принципы формирования инвестиционного портфеля
Принцип обеспечения реализации инвестиционной

Принципы формирования инвестиционного портфеля Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии определяет:соответствие целей

стратегии определяет:
соответствие целей формирования инвестиционного портфеля целям инвестиционной стратегии

предприятия;
преемственность планирования и реализации инвестиционной деятельности предприятия на среднесрочную и долгосрочную перспективу

Слайд 15 Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение)
Принцип обеспечения соответствия портфеля

Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение)Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам позволяет

инвестиционным ресурсам позволяет увязать общий объем и структуру издержек,

необходимых для реализации отобранных инвестиционных проектов, формирования портфеля ценных бумаг и т. д., с объемом и структурой источников финансирования инвестиционной деятельности, имеющихся в распоряжении предприятия

Слайд 16 Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение)

Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Реализация принципа оптимизации соотношения доходности

Реализация принципа оптимизации соотношения доходности и риска обеспечивается путем

диверсификации инвестиционного портфеля.
Целью такой оптимизации является недопущение финансовых потерь и ущерба в зависимости от приоритетной цели формирования портфеля и отношения инвестора к риску. Оптимизация проводится как по инвестиционному портфелю в целом, так и по отдельным портфелям в его составе.

Слайд 17 Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение)
Принцип оптимизации

Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности

соотношения доходности и ликвидности обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность

предприятия и предполагает выбор оптимальной структуры портфеля с точки зрения соблюдения пропорций между показателями доходности портфеля и текущей платежеспособности(ликвидности) и долгосрочной кредитоспособности предприятия.

Слайд 18 Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение)
Принцип обеспечения

Принципы формирования инвестиционного портфеля (продолжение) Принцип обеспечения управляемости портфелем предполагает, что

управляемости портфелем предполагает, что кадровый потенциал менеджеров предприятия позволяет

осуществлять эффективное управление инвестиционными проектами.
В противном случае предприятие должно привлекать к управлению инвестиционным портфелем специалистов инвестиционных компаний, банков, специализированных управляющих компаний и т. д.

Слайд 19 Последовательность формирования инвестиционного портфеля реальных инвестиционных проектов
1. Поиск

Последовательность формирования инвестиционного портфеля реальных инвестиционных проектов 1. Поиск вариантов реальных инвестиционных

вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации.
2. Рассмотрение и

оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов.
3. Первичный отбор инвестиционных проектов для более углубленного последующего их анализа.
4. Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности (доходности).
5. Окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель с учетом его оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности.

Слайд 20 Последовательность формирования инвестиционного портфеля ценных бумаг
Определение инвестиционной

Последовательность формирования инвестиционного портфеля ценных бумаг Определение инвестиционной политики или инвестиционных

политики или инвестиционных целей инвестора.

Проведение анализа ценных бумаг.

Формирование

портфеля.

Ревизия (пересмотр) портфеля.

Оценка фактической эффективности портфеля.
 

Слайд 21 Доходность портфеля
Доходность портфеля зависит от доходности входящих

Доходность портфеля Доходность портфеля зависит от доходности входящих в него активов

в него активов и доли каждого из них в

структуре портфеля. Доходность портфеля за период времени:





где rp – доходность портфеля за определенный период времени, %; W0 – стоимость портфеля в начале периода, руб.; W1 – стоимость в конце периода, руб.

Слайд 22 Ожидаемая доходность портфеля
Ожидаемая доходность портфеля - это взвешенная

Ожидаемая доходность портфеляОжидаемая доходность портфеля - это взвешенная сумма ожидаемых доходностей

сумма ожидаемых доходностей активов, входящих в портфель. При этом

вес ожидаемой доходности каждого актива определяется как доля рыночной стоимости отдельного актива в общей рыночной стоимости портфеля.








где Xi – доля общего вложения, приходящаяся на i-й актив;
mi – ожидаемая доходность i-ого актива, %;
mp – ожидаемая доходность портфеля, %.

Слайд 23 4. Основные модели, используемые при выборе оптимального инвестиционного

4. Основные модели, используемые при выборе оптимального инвестиционного портфеля Современная портфельная

портфеля

Современная портфельная теория разработана
Г. Марковицем, Д. Тобиным, У.

Шарпом и базируется на статистических методах оптимизации портфеля.

В 1952 г. Марковицем была предложена математическая схема выбора оптимальных портфелей, концентрирующая внимание на поведении портфеля в целом, а не на его составляющих.

Слайд 24 Понятия эффективного и оптимального портфелей
Эффективный - портфель удовлетворяющий

Понятия эффективного и оптимального портфелейЭффективный - портфель удовлетворяющий требованиям минимального риска

требованиям минимального риска и максимального дохода.

Оптимальный портфель -

наиболее предпочтительный для инвестора из ряда эффективных портфелей

Слайд 25 Портфельная теория Г. Марковица




Доходность
Риск

Портфельная теория Г. МарковицаДоходность Риск Множестводопустимых портфелейПортфель


Множество
допустимых
портфелей
Портфель с минимальным

риском

Портфель с максимальной доходностью

Эффективное
множество

rf

rm

Слайд 26 Оптимальный портфель для конкретного инвестора
Задача определения оптимального портфеля

Оптимальный портфель для конкретного инвестораЗадача определения оптимального портфеля решается аналитически –

решается аналитически – минимизацией риска, выраженного дисперсией или стандартным

отклонением при заданном уровне доходности , либо максимизацией доходности при заданном уровне риска.

Слайд 27 5. Оценка риска при формировании портфеля ценных

5. Оценка риска при формировании портфеля ценных бумаг Определение риска отдельной

бумаг
Определение риска отдельной ценной бумаги

Г. Марковиц на основе статистического

понятия риска создал двухпараметрическую модель инвестиционного портфеля.

Для измерения риска, связанного с отдельной ценной бумагой используют показатели вариации и стандартного отклонения – показатели, характеризующие изменчивость их доходности.





Слайд 28 Доходность и риск портфеля
Доходность портфеля зависит от ожидаемых

Доходность и риск портфеляДоходность портфеля зависит от ожидаемых доходностей входящих в

доходностей входящих в него активов и удельного веса (доли)

каждого из них в его структуре. Риск портфеля измеряется показателями, характеризующими изменчивость его доходности. Совокупный риск портфеля определяется не только индивидуальными рисками отдельных активов и долей каждого из них в структуре портфеля, но и степенью зависимости (взаимосвязи) доходности этих активов друг от друга. Для оценки взаимосвязи изменений двух переменных в теории вероятности и математической статистике используются два показателя: ковариация и корреляция.

Слайд 29 Определение риска портфеля, состоящего из двух активов
Для определения

Определение риска портфеля, состоящего из двух активовДля определения риска портфеля учитывают

риска портфеля учитывают взаимный риск ценных бумаг или их

ковариацию Определение ковариации доходностей двух активов A и В имеет следующий вид:




где – средняя ожидаемая доходность активов А и В ;


COV(RA, RB) =



Слайд 30 Ковариация
Положительная ковариация означает, что доходности двух активов изменяются

КовариацияПоложительная ковариация означает, что доходности двух активов изменяются в среднем в

в среднем в одном направлении, а отрицательная - в

противоположном.

Слайд 31 Определение риска портфеля, состоящего из двух активов Корреляция
Понятие

Определение риска портфеля, состоящего из двух активов КорреляцияПонятие корреляции двух показателей

корреляции двух показателей аналогично понятию их ковариации. Коэффициент корреляции

является производным показателем от ковариации и вычисляется делением последнего на произведение соответствующих стандартных отклонений:



Слайд 32 Определение риска портфеля (продолжение)
Корреляцией называется тенденция двух переменных

Определение риска портфеля (продолжение)Корреляцией называется тенденция двух переменных менять свои значения

менять свои значения взаимосвязанным образом.
Корреляция доходностей активов А

и В определяется как ковариация двух активов, деленная на произведение их стандартных отклонений
Коэффициент корреляции принимает значение в промежутке от -1 до +1.
+1 - полное совпадение направления движения,
-1 - полное несовпадение.
0 - отсутствие корреляции, показатели изменяются независимо друг от друга



Слайд 33 Риск портфеля
Понятия ковариация и корреляция играют важнейшую роль

Риск портфеляПонятия ковариация и корреляция играют важнейшую роль в определении риска

в определении риска портфеля и теории инвестиций в целом.

Так, с учетом возможных взаимосвязей доходностей риск портфеля из двух активов А и В может быть определен по формуле:



.

В которой представляют

собой ковариацию между доходностями активов А и В, где рАВ – коэффициент корреляции.

Слайд 34 Определение риска портфеля из n активов
Формула для определения

Определение риска портфеля из n активовФормула для определения риска портфеля из

риска портфеля из n активов имеет следующий вид:


Портфельный риск

, как видно из формулы, состоит из двух слагаемых:
Первое – это риск, связанный только с изменчивостью (дисперсиями) доходностей отдельных активов (это несистематический риск);
Второе – определяет риск, связанный со взаимными изменениями доходностей активов, включенных в портфель. Этот риск обусловлен, как правило, факторами, влияющими на весь рынок в целом. Это систематический риск.


Слайд 35 Снижение риска портфеля
Снижение инвестиционного риска в результате формирования

Снижение риска портфеляСнижение инвестиционного риска в результате формирования портфеля из различных

портфеля из различных активов известно как эффект диверсификации.
Однако

портфельный риск включает два вида рисков:
Несистематический риск – риск, присущий отдельным активам или предприятиям. Может быть снижен или устранен путем диверсификации.
Систематический (рыночный) риск - связан со взаимными изменениями доходностей активов включенных в портфель. Обусловлен факторами, влияющими на весь рынок в целом и затрагивающим всех хозяйствующих субъектов. Не может быть устранен или снижен путем диверсификации.
Вывод: даже хорошо диверсифицированный портфель подвержен систематическим рискам.

Слайд 36 Модель ценообразования на рынке капиталов
Диверсификация не устраняет систематический

Модель ценообразования на рынке капиталовДиверсификация не устраняет систематический риск, поэтому рациональные

риск, поэтому рациональные инвесторы согласятся принять его в том

случае, если он будет компенсироваться более высокой ожидаемой доходностью.
Вопрос:? Как должна определяться премия за принятие систематического риска и от каких факторов она зависит?
Подходы к решению данной проблемы нашли отражение в теориях и моделях ценообразования на рынке капиталов.

Слайд 37 Модель Шарпа - модель CAPM (Capital Assets Price

Модель Шарпа - модель CAPM (Capital Assets Price Model)Величина систематического риска

Model)
Величина систематического риска измеряется с помощью βj - бета-коэффициента:









где r – корреляция между доходностью ценной бумаги x и среднем уровнем доходности ценных бумаг на рынке;
σx – стандартное отклонение доходности по конкретной ценной бумаге;
σ – стандартное отклонение по рынку ценных бумаг в целом;
β =1 - средний уровень риска;
β >1 - высокий уровень риска;
β <1 - низкий уровень риска.

Слайд 38 Модель CAPM
Модель CAPM представляет собой теорию, которая призвана

Модель CAPMМодель CAPM представляет собой теорию, которая призвана объяснить, какими должны

объяснить, какими должны быть премии за риск, на которые

согласились бы инвесторы в ситуации рыночного равновесия, при условии, что все они обладают равными возможностями, ведут себя рационально, стремятся диверсифицировать свои портфели, при их формировании руководствуются одинаковыми прогнозами относительно ожидаемых доходностей, их стандартных отклонений и взаимозависимостей (корреляций). Основная идея модели заключается в том, что при соблюдении всех этих допущений существует только один источник систематического риска, влияющего на доходность – это рыночный риск, т.е. тенденция изменения цен отдельных активов в зависимости от поведения рынка в целом.

Слайд 39 Модель CAPM
Таким образом, ожидаемая доходность должна компенсировать рыночный

Модель CAPMТаким образом, ожидаемая доходность должна компенсировать рыночный риск инвесторам, владеющим

риск инвесторам, владеющим хорошо диверсифицированным портфелем. Получается, что при

соблюдении сделанных допущений портфель рисковых активов любого инвестора, независимо от общего объема вложенных в него средств, в условиях равновесия спроса и предложения по своей структуре будет точной копией рынка в целом.

Слайд 40 Модель Шарпа (продолжение)
По портфелю β - коэффициент рассчитывается

Модель Шарпа (продолжение)По портфелю β - коэффициент рассчитывается как средневзвешенный β-коэффициент

как средневзвешенный β-коэффициент входящих в него ценных бумаг (активов),

где в качестве весов берется их удельный вес:




где Xi – доля общего вложения, приходящаяся на i -й актив
βi - «бета»-коэффициент i- ого актива

Слайд 41 Модель ценообразования на капитальные активы (CAPM)
Требуемая доходность ценной

Модель ценообразования на капитальные активы (CAPM)Требуемая доходность ценной бумаги равна безрисковой

бумаги равна безрисковой норме прибыли плюс премия за риск
 

Ki=Rf+βi (Km- Rf)
 где: Kj - требуемая норма прибыли ценной бумаги;
Rf - безрисковая рыночная ставка;
Km - ожидаемая прибыль ценной бумаги;
βj - бета-коэффициент мера систематического риска ценной бумаги.
Основное достоинство модели CAPM является наглядное представление взаимосвязи риска и доходности

Слайд 42 6.Стратегии управления инвестиционным портфелем
Активная
Пассивная
Смешанная

6.Стратегии управления инвестиционным портфелем АктивнаяПассивнаяСмешанная

Слайд 43 Портфельные стратегии
Активная - предполагает действия, направленные на «опережение

Портфельные стратегии Активная - предполагает действия, направленные на «опережение рынка», основная

рынка», основная цель– максимизация доходности портфеля, поэтому такой портфель

достаточно часто пересматривается.
Активные стратегии предполагают поиск недооцененных инструментов и частую реструктуризацию портфеля в соответствии с изменениями рыночной конъюнктуры. Необходим постоянный анализ и мониторинг рынка, а также прогнозирование факторов, влияющих на характеристики ценных бумаг, включенных в портфель.

Слайд 44 Портфельные стратегии
Пассивная - «следование за рынком», формируется долгосрочный,

Портфельные стратегииПассивная - «следование за рынком», формируется долгосрочный, хорошо диверсифицированный портфель,

хорошо диверсифицированный портфель, пересматривается редко, основное преимущество – низкий

уровень накладных расходов.
Пассивные стратегии требуют минимума информации и невысоких затрат. Наиболее простой стратегией является стратегия «купи и держи до погашения или определенного срока». Наиболее часто используются крупными институциональными инвесторами – инвестиционными, пенсионными фондами и страховыми компаниями.

Слайд 45 Портфельные стратегии
Смешанные стратегии сочетают элементы активного и пассивного

Портфельные стратегииСмешанные стратегии сочетают элементы активного и пассивного управления. При этом

управления. При этом пассивные стратегии используются для управления основной

частью портфеля, а активные - оставшейся, как правило рисковой.

  • Имя файла: investitsionnyy-portfel-formirovanie-i-upravlenie.pptx
  • Количество просмотров: 164
  • Количество скачиваний: 0
- Предыдущая Ведущие причины смерти и их профилактика с помощью ЗОЖ
Следующая - Правовое регулирование отношений в сфере среднего профессионального образования

Похожие презентации

Экономика Германии Экономика Германии 226
Общая характеристика учета Общая характеристика учета 144
Методы управления Методы управления 151
Объект, предмет, задачи и система показателей макроэкономической статистики Объект, предмет, задачи и система показателей макроэкономической статистики 225
Потенциал предприятия Потенциал предприятия 165
Модель равновесия Доходы-расходы Модель равновесия Доходы-расходы 167
Модели развития городов Модели развития городов 154
Бюджет Бюджет 118
Экономика и государство Экономика и государство 145
Сбытовая политика в международном маркетинге2 Сбытовая политика в международном маркетинге2 137
Экономическое развитие России: роль несырьевого сектора Экономическое развитие России: роль несырьевого сектора 137
Бюджет для граждан. К бюджету Гончаровского сельсовета на 2018 - 2020 годы Бюджет для граждан. К бюджету Гончаровского сельсовета на 2018 - 2020 годы 119
Стратегический анализ внутренней и внешней сред организации Стратегический анализ внутренней и внешней сред организации 156
Бухгалтерский баланс Бухгалтерский баланс 201
Кәсіпкерлік қызметті қаржыландыру Кәсіпкерлік қызметті қаржыландыру 123
Кардинальные изменения в экономике Кардинальные изменения в экономике 134
Глобальные проблемы в мировой экономике Глобальные проблемы в мировой экономике 137
Теория финансов. Финансовая аналитика Теория финансов. Финансовая аналитика 145
Неналоговые доходы Неналоговые доходы 147
Тратта как инструмент международного кредита Тратта как инструмент международного кредита 164
Различия внешних экономических сделок от внутренних Различия внешних экономических сделок от внутренних 135
Государственное регулирование тарифов с применением метода доходности инвестированного капитала (RAB) Государственное регулирование тарифов с применением метода доходности инвестированного капитала (RAB) 143
бізнесмен бізнесмен 125
Инфляция и покупательная способность денег Инфляция и покупательная способность денег 129
Основное понятие кейнсианства Основное понятие кейнсианства 105
Налог на имущество физических лиц Налог на имущество физических лиц 136
Деньги и денежное обращение Деньги и денежное обращение 129
Фундаментальные вопросы экономики. Типы экономических систем. Фундаментальные вопросы экономики. Типы экономических систем. 114
Экономика как наука об ограниченности ресурсов и проблеме выбора Экономика как наука об ограниченности ресурсов и проблеме выбора 121
Денежный оборот Денежный оборот 171