- Главная
- Разное
- Бизнес и предпринимательство
- Образование
- Развлечения
- Государство
- Спорт
- Графика
- Культурология
- Еда и кулинария
- Лингвистика
- Религиоведение
- Черчение
- Физкультура
- ИЗО
- Психология
- Социология
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Маркетинг
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Что такое findslide.org?
FindSlide.org - это сайт презентаций, докладов, шаблонов в формате PowerPoint.
Обратная связь
Email: Нажмите что бы посмотреть
Презентация на тему Оценка бизнеса и управление стоимостью. Финансовый анализ
Содержание
- 2. Финансовый анализАнализ финансового состояния включает в себя
- 3. Финансовый анализФинансовый анализ – это ключевой этап
- 4. Финансовый анализРезультаты финансового анализа непосредственно влияют на
- 5. Финансовый анализПомимо финансовых коэффициентов, в анализе финансового
- 6. Финансовый анализ
- 7. Бухгалтерский баланс ф.1
- 8. Баланс ф.1 – блок внеоборотных активов
- 9. Совокупные активы
- 10. Ликвидный бухгалтерский балансРекомендуемые соотношения сопряженных групп активов
- 11. Ликвидный бухгалтерский баланс Невыполнение одного из приведенных
- 12. Ликвидный бухгалтерский балансА1. Наиболее ликвидные активы - к
- 13. Ликвидный бухгалтерский балансА2. Быстро реализуемые активы – дебиторская
- 14. Ликвидный бухгалтерский балансА3. Медленно реализуемые активы - статьи
- 15. Ликвидный бухгалтерский балансА4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:А4 = стр. 1100. (15.4)
- 16. Ликвидный бухгалтерский балансПассивы баланса группируются по степени
- 17. Ликвидный бухгалтерский балансП2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы:П2 = стр.1510 + стр.1550.
- 18. Ликвидный бухгалтерский балансП3. Долгосрочные пассивы- это статьи
- 19. Ликвидный бухгалтерский балансП4. Постоянные пассивы- статьи раздела
- 20. Финансовый анализ
- 21. Финансовый анализ/модель К.Уолша Он исследовал важный аспект
- 22. Финансовый анализ/модель К.УолшаТ - Оборотные активы
- 23. Финансовый анализ/модель А.Дамодаранаметодика дисконтированных денежных потоков позволяет
- 24. Финансовый анализ/модель А.Дамодаранаувеличивать ожидаемый темп роста денежных
- 25. Расчет стоимости компании методом дисконтированного свободного денежного потока (Free Cash Flow)
- 26. Золотое правило экономикиОсновным критерием эффективности работы компании
- 27. Золотое правило экономикиОптимальным является соотношение, при котором:Тбп
- 28. Золотое правило экономикиТемп изменения прибыли выше 100%,
- 29. Золотое правило экономикиКогда прибыль компании растет более
- 30. Золотое правило экономикитемп роста прибыли от продаж
- 31. Золотое правило экономики темп роста выручки от
- 32. Финансовый анализ⚫ Цели проведения финансового анализа в
- 33. Показатели платежеспособностиОбщий коэффициент текущей ликвидности, Оборотные средства
- 34. Финансовый анализПоказатели финансовой устойчивостиКоэффициент автономии, Собственные средства
- 35. Финансовый анализПоказатели рентабельностиРентабельность продаж по прибыли от
- 36. Финансовый анализРентабельность всех активов по чистой прибыли
- 37. Финансовый анализ(Прибыль до налогообложения + Проценты к
- 38. Финансовый анализПоказатели финансовой устойчивостиКоэффициент автономии, Собственные средства
- 39. Финансовый анализПоказатели рентабельностиРентабельность продаж по прибыли от
- 40. Финансовый анализРентабельность всех активов по чистой прибыли
- 41. Финансовый анализ(Прибыль до налогообложения + Проценты к
- 42. Финансовый анализПоказатели оборачиваемостиКоэффициент общей оборачиваемости активов, Выручка
- 43. Финансовый анализКоэффициент оборачиваемости оборотных активов, Выручка от
- 44. Финансовый анализКоэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, Себестоимость текущего
- 45. Скачать презентацию
- 46. Похожие презентации
Финансовый анализАнализ финансового состояния включает в себя анализ бухгалтерских балансов, отчетов о финансовых результатах и дополнительных данных оцениваемого предприятия за исследуемый период и расчет ряда основных финансовых коэффициентов и показателей в целях выявления тенденций его деятельности.
Слайд 3
Финансовый анализ
Финансовый анализ – это ключевой этап оценки,
так как он служит основой понимания истинного положения предприятия
и степени финансовых рисков.
Слайд 4
Финансовый анализ
Результаты финансового анализа непосредственно влияют на прогнозирование
доходов и расходов предприятия; на определение ставки дисконтирования (на
основе выявленных рисков), применяемой в методе дисконтированных денежных потоков или методе капитализации прибыли.
Слайд 5
Финансовый анализ
Помимо финансовых коэффициентов, в анализе финансового состояния
большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчётности,
такие, как собственный оборотный капитал, показатели обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом.
Слайд 10
Ликвидный бухгалтерский баланс
Рекомендуемые соотношения сопряженных групп активов и
пассивов, характеризующие абсолютно (т. е. на 100%) ликвидный бухгалтерский
баланс, следующие: А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2 ; А3 ≥ П3 ; А4 ≤ П4 .
Слайд 11
Ликвидный бухгалтерский баланс
Невыполнение одного из приведенных выше соотношений
говорит о том, что бухгалтерский баланс является ликвидным лишь
на 75%, двух - на 50%, трех - на 25%, всех - на 0% (т. е. абсолютно неликвидным) .
Слайд 12
Ликвидный бухгалтерский баланс
А1. Наиболее ликвидные активы - к ним
относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые
вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:А1 = стр.1240 + стр.1250. (15.1)
Слайд 13
Ликвидный бухгалтерский баланс
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность:
А2
= стр.1230. (15.2)
Если анализ выполняется лицом, владеющим необходимой информацией о
составе и структуре рассматриваемой статьи, например, бухгалтером-аналитиком предприятия, оценка может быть выполнена достаточно точно: маловероятная или вовсе нереальная дебиторская задолженность исключается из расчета.В том случае, если анализ ведется внешним пользователем информации, ему приходится ориентироваться на расшифровки дебиторской задолженности в приложении к бухгалтерскому балансу и пояснительную записку, а при отсутствии такой информации желательно осторожно подходить к оценке надежности нераскрытых сумм дебиторской задолженности.
Слайд 14
Ликвидный бухгалтерский баланс
А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела
II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость,
и прочие оборотные активы:А3 = стр.1210 +стр.1220 +стр. +стр.1260. (15.3)
Слайд 15
Ликвидный бухгалтерский баланс
А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I
актива баланса - внеоборотные активы:
А4 = стр. 1100. (15.4)
Слайд 16
Ликвидный бухгалтерский баланс
Пассивы баланса группируются по степени срочности
их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская
задолженность:П1 = стр.1520. (15.5)
Слайд 17
Ликвидный бухгалтерский баланс
П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные
средства, прочие краткосрочные пассивы:
П2 = стр.1510 + стр.1550.
Слайд 18
Ликвидный бухгалтерский баланс
П3. Долгосрочные пассивы- это статьи баланса,
относящиеся к IY и Y разделам баланса, т.е. долгосрочные
кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, оценочные обязательства:П3 = стр.1400 + стр.1530 + стр.1540..
Слайд 19
Ликвидный бухгалтерский баланс
П4. Постоянные пассивы- статьи раздела баланса,
относящиеся к III разделу "Капитал и резервы":
П4 = стр.1300.
Слайд 21
Финансовый анализ/модель К.Уолша
Он исследовал важный аспект управления
деятельностью компании, а именно сбалансированность между прибылью, активами и
ростом (рис. 2). Необходимо научиться отыскивать баланс между этими показателями, поскольку перекос в любую сторону может вызвать серьезные осложнения в деятельности фирмыR / GT = E (1.1)
где R = Нераспределенная прибыль / Выручка;
G — темп роста выручки;
Слайд 22
Финансовый анализ/модель К.Уолша
Т - Оборотные активы /
Выручка;
Е - численное значение расположенной слева дроби.
Согласно уравнению
(1.1), при Е = 1 поток денежных средств нейтрален, при Е > 1 положителен, а при Е < 1 отрицателен. Для заданного темпа роста потоки денежных средств от основной деятельности должны находиться в равновесии. Эта модель позволяет менеджерам сосредоточиться на фундаментальных факторах, от которых зависит общее состояние фирмы
Слайд 23
Финансовый анализ/модель А.Дамодарана
методика дисконтированных денежных потоков позволяет применять
четыре способа создания стоимости:
увеличивать денежные потоки, генерируемые имеющимися в
наличии активами, посредством увеличения посленалоговых
доходов от активов либо за счет уменьшения потребностей в инвестировании в основной и оборотный капитал;
Слайд 24
Финансовый анализ/модель А.Дамодарана
увеличивать ожидаемый темп роста денежных потоков
за счет увеличения доли реинвестированной прибыли или повышения отдачи
инвестированного капитала (качества инвестиций);увеличивать продолжительность периода высокого темпа роста:
принимать меры по снижению стоимости капитала за счет уменьшения операционного риска инвестированного капитала, изменения пропорций долгового финансирования капитала или изменения финансовых условий привлечения кредитов
Слайд 25 Расчет стоимости компании методом дисконтированного свободного денежного потока
(Free Cash Flow)
Слайд 26
Золотое правило экономики
Основным критерием эффективности работы компании является
ее результативность и прибыльность. Результативность бизнеса оценивается по темпам
роста его основных показателей (продажи, прибыль, активы) и скорости оборота денежных средств. Для этого сравниваются два и более периода и анализируется их изменения в динамике.
Слайд 27
Золотое правило экономики
Оптимальным является соотношение, при котором:
Тбп >
Топ > Та > 100%, где
Тбп — темп изменения балансовой
прибыли.Топ — темп изменения объема продаж.
Та — темп изменения валюты (итога) баланса.
Слайд 28
Золотое правило экономики
Темп изменения прибыли выше 100%, т.
е. наблюдается ее прирост.
Темп роста прибыли выше темпа увеличения
выручки.Темп увеличения выручки выше темпа прироста активов.
Слайд 29
Золотое правило экономики
Когда прибыль компании растет более высокими
темпами, чем объем ее продаж, это позволяет говорить о
снижении себестоимости. А темп роста объема продаж, превышающий темп изменения активов, — об эффективном использовании ресурсов и увеличении экономического потенциала бизнеса.
Слайд 30
Золотое правило экономики
темп роста прибыли от продаж должен
опережать темп роста выручки, что означает рост рентабельности производства;
Слайд 31
Золотое правило экономики
темп роста выручки от реализации
должен опережать темп роста активов, что означает повышение эффективности
использования активов;все темпы роста должны быть более 100%.
Слайд 32
Финансовый анализ
⚫ Цели проведения финансового анализа в рамках
оценки бизнеса.
⚫ Использование результатов финансового анализа в процессе
оценки бизнеса. ⚫ Проведение финансового анализа
Анализ баланса
Расчет и анализ финансовых коэффициентов
Выводы
Горизонтальный анализ
Вертикальный анализ
Показатели платежеспособности
Показатели рентабельности
Показатели финансовой устойчивости
Показатели оборачиваемости
Подходы к оценке
Слайд 33
Показатели платежеспособности
Общий коэффициент текущей ликвидности,
Оборотные средства /
Краткосрочные обязательства или STA/STL
Коэффициент абсолютной ликвидности,
(Краткосрочные финансовые вложения+денежные
средства) / Краткосрочные обязательства или (STA- Inv- AR-НДС)/STLКоэффициент срочной ликвидности,
(Дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения+денежные средства) / Краткосрочные обязательства или (STA-Inv) / STL
Чистый рабочий капитал (NWC), в руб.,
Оборотные активы - Краткосрочные обязательства или STA - STL
Коэффициент покрытия,
Чистый рабочий капитал / Оборотные активы или NWC/STA
Нормативное значение коэффициента покрытия,
(Низколиквидные запасы+Дебиторская задолженность сроком более 12 мес.) / Оборотные активы
Слайд 34
Финансовый анализ
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии,
Собственные средства /
Итог баланса или Е/А
Коэффициент удельного веса заемных средств в
активах, Заемные средства / Итог баланса
или (LTL+STL) / А
Финансовый рычаг,
Долгосрочный заемный капитал / Собственный капитал или LTL / E
Слайд 35
Финансовый анализ
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж по прибыли от продаж
в %,
Прибыль от продаж / Выручка от реализации
или Ps / S *100Рентабельность продаж по чистой прибыли в %,
Чистая прибыль / Выручка от реализации или NP / S *100
Норма валовой прибыли в %,
(Выручка - себестоимость) / Выручка от реализации или GP / S *100
Слайд 36
Финансовый анализ
Рентабельность всех активов по чистой прибыли в
%,
Чистая прибыль текущего года / ((Итог баланса текущего
года+Итог баланса предыдущего года) / 2) или ROA = NP / Aср. *100Рентабельность всех активов по EBIT в %,
Слайд 37
Финансовый анализ
(Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате)
/ ((Итог баланса текущего года+итог баланса предыдущего года) /
2), или EBIT / Аср. *100Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли в %,
Чистая прибыль текущего года / ((Собственный капитал текущего года+собственный капитал предыдущего года) / 2) или NP / Еср.
Слайд 38
Финансовый анализ
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии,
Собственные средства /
Итог баланса или Е/А
Коэффициент удельного веса заемных средств в
активах, Заемные средства / Итог баланса
или (LTL+STL) / А
Финансовый рычаг,
Долгосрочный заемный капитал / Собственный капитал или LTL / E
Слайд 39
Финансовый анализ
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж по прибыли от продаж
в %,
Прибыль от продаж / Выручка от реализации
или Ps / S *100Рентабельность продаж по чистой прибыли в %,
Чистая прибыль / Выручка от реализации или NP / S *100
Норма валовой прибыли в %,
(Выручка - себестоимость) / Выручка от реализации или GP / S *100
Слайд 40
Финансовый анализ
Рентабельность всех активов по чистой прибыли в
%,
Чистая прибыль текущего года / ((Итог баланса текущего
года+Итог баланса предыдущего года) / 2) или ROA = NP / Aср. *100Рентабельность всех активов по EBIT в %,
Слайд 41
Финансовый анализ
(Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате)
/ ((Итог баланса текущего года+итог баланса предыдущего года) /
2), или EBIT / Аср. *100Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли в %,
Чистая прибыль текущего года / ((Собственный капитал текущего года+собственный капитал предыдущего года) / 2) или NP / Еср.
Слайд 42
Финансовый анализ
Показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости активов, Выручка от
реализации текущего года / ((Итог баланса текущего года+Итог баланса
предыдущего года) / 2) или S / Аср.Фондоотдача, Выручка от реализации текущего года / ((Основные средства текущего года+основные средства предыдущего года) / 2)
Слайд 43
Финансовый анализ
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, Выручка от реализации
текущего года /((Оборотные активы текущего года + обротные активы
предыдущего года)/2) или S / STAср.Коэффициент оборачиваемости запасов, Себестоимость текущего года / ((Запасы за текущий год+запасы за предыдущий год) / 2) или COGS / INVср.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, Выручка от реализации текущего года / ((Дебиторская задолженность за текущий год+Дебиторская задолженность за предыдущий год) / 2) или S / ARср.
Слайд 44
Финансовый анализ
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, Себестоимость текущего года
/ ((Кредиторская задолженность за текущий год+кредиторская задолженность за предыдущий
год) / 2) или COGS / AРср.Продолжительность 1 оборота, дн.:
Оборотных активов, Тоб.оборотн.акт. = Оборотные активы (среднее значение за период) / Выручка *365
Запасов, Тоб.зап. = Запасы (среднее значение за период) / Себестоимость * 365
